在出口强势反弹的同时，2月份进口和工业增加值增长均出现超预期的减速。与2月宏观经济数据几乎同期出炉的PMI指数也再度走跌，宏观经济复苏的持续性让市场多生质疑。 ...

最近全国大部分地区经历严重雾霾天气，可能会引起政府对高污染、高排放行业落后产能淘汰重视，水泥行业还有2亿吨左右落后产能未淘汰，落后产能淘汰会压制今年水泥行业供给端，在需求较好的环境下，行业景气度将会明显提升。...

从2008年以来，我国大力治理产能过剩。然而，某些行业“越治理越过剩”以及“低端高端皆过剩”的现实，说明除了市场调节外，还必须消除地方的GDP挂帅情结。...

分析今年停窑范围和力度均超过往年的主要原因有两个，一是受今冬严寒及雨雪天气较多影响，下游需求受到较大抑制；一是去年行业整体利润下降近50%，多数企业处于微利或大幅亏损状态，企业希望通过停窑或提早检修来清理库存。...

根据银河证券的判断，2013年的主要政策仍然是以稳为主，并继续以弱回升。主要体现在：一是海外市场，特别是美国市场回升强劲，我国出口会企稳回升；二是预调微调的宏观政策对经济的累积效应已经开始显现；三是在中央领导换届之际，对房地产调控的执行力度无形中会减弱。...

消息人士透露，相关部门已开始对多个行业进行密集调研，年内预计会出台相关更强力的控制产能过剩的政策措施，包括提高准入门槛、推进落后产能的淘汰、推动企业兼并重组等。...

华北京津冀地区2013年1月初率先提价，这在近两年非常罕见。据悉上述地区水泥价格平均上涨10%左右，河北地区规模以上企业高标水泥报价已经上涨到330元每吨。 ...

冀东水泥此次投资的米脂县距榆林市约75公里，榆林地区经济发展迅速，水泥年需求在700万吨以上，水泥需求旺盛。然而，目前陕北地区只有熟料产能约240万吨，水泥、熟料等主要依靠陕西关中、山西、宁夏等地输入，区域水泥供给不足，水泥价格存在着上涨的动力。...

11月19日，水泥板块再受市场热捧，当日上涨2.12%。同时该板块当日收获8865.77万元的大单净流入，也在各行业中居前。分析人士认为，近期需求的增加将明显改善行业整体现状，从长期来看，由于改善性的基建需求仍将继续，因此未来水泥需求仍有发展潜力。...

“杭州地区的水泥价格这周又涨了。”华东地区一位水泥经销商向记者报料，“这已是杭州地区第三次上调水泥报价。”记者注意到，今年9、10月以来，水泥价格一路上涨。在产能整体过剩、经济不景气的情况下，为何会出现水泥涨价的奇景？...

台泥和亚泥作为台湾水泥业的领导者，占据了八成以上的岛内市场份额。业务构成方面，台泥与亚泥都采取了多元化发展策略，纺织、能源、化工等多领域都有涉猎；主营业务上，台泥水泥及熟料与预拌混凝土各占一半，产业链拓展更为出色，而亚泥90%来自水泥及熟料，剩下10%来自炉石粉。...

水泥价格继续保持上涨的势头，分析认为，四季度在企业协同和盈利双重作用下，部分地区价格依然具备持续上涨动力，原亏损水泥企业有望扭亏。不过，未来价格上涨仍需求支撑，而基建项目对需求的刺激作用尚需时日。...

在稳增长的基调下，近期以来，多个地方经济发展规划相继获得国家批复。6月以来，已有10多个省市发布大规模经济刺激计划或稳增长措施，粗略计算，涉及金额已近20万亿元，远超2008年中央政府的4万亿投资计划。...

预计今年四季度到明年上半年水泥需求将会转好。一方面，一些停工的工程或者新批复的项目将会逐步恢复和开工建设，并对水泥的需求也能得到充分的体现；另一方面，新增产能也基本释放完毕，明年全国的水泥产能将开始做减法。...

水泥行业在2011年赚的盆满钵满之后2012年开年便遭遇“流年不利”，延续了2011年年底的下行周期，直到2012年年中还未完成探底之旅。需求不济不仅强力打击了企业的价格和利润，同时也持续影响着人们对行业回暖的信心。...

截至7月12日，相关21个水泥上市公司中，有12个已发布2012年上半年业绩预告，但无一不是业绩下滑，在9家预减企业中，预计业绩下降幅度最小的也达到50%以上。水泥行业的不景气，也传导到了上游。主营业务为水泥技术装备和工程业的中材国际在预告净利润同比减少30%-50%后，股价也在10日创出了9.14元的历史新低。...

过去的一段时间里，水泥指数下跌7.33%,同期上证指数下跌1.57%,水泥股大幅跑输大盘，主要是由于市场对未来经济走势的悲观。未来水泥股的趋势性上涨行情仍需要行业基本面的改善来支持，仍需等待水泥需求的回暖。如果前期政府公布的一系列利好水泥需求的政策能够得到落实，水泥需求有望于今年四季度回暖。...

据年初判断，二季度末中国经济将结束主动去库存和类衰退，进入被动去库存和类复苏期，后一阶段将到明年一季度初结束。...

预计未来随着地产投资增速见底回升、以及宽松政策的落实，水泥需求有望于四季度逐步回暖，四季度又是华东区域的施工旺季，所以区域需求回暖确定性较大。...

据悉，自进入6月，尤其是6月下旬，水泥行业不可避免地迎来了淡季，而雨水较多的南方尤甚。随着6月8日龙头企业海螺水泥发布业绩预警公告，整个水泥行业上市公司似乎都笼罩在中报业绩堪忧的阴影中。...

6月11日-6月17日全国主要城市水泥平均价格347.50 元/吨，环比下降0.81%。中南区域水泥价格较上周上涨1.04%，华北区域水泥价格较上周下降2.49%、华东区域水泥价格较上周下降0.63%、西南区域水泥价格较上周下降0.65%、东南区域水泥价格较上周下降1.32%，其他区域水泥价格较上周持平。...

进入5月以后，华北地区需求并未出现大的变化，而由于企业调节供需暂时告一段落，产能陆续复产，在供大于求的背景下，华北地区价格大幅跳水。以P.O42.5水泥为例，北京、天津、河北、山西、内蒙古、河南环比跌幅分别为5.18%、3.78%、6.11%、3.66%、3.59%和2.77%。...

进入5月以后，华北地区需求并未出现大的变化，而由于企业调节供需暂时告一段落，产能陆续复产，在供大于求的背景下，华北地区价格大幅跳水。以P.O42.5水泥为例，北京、天津、河北、山西、内蒙古、河南环比跌幅分别为5.18%、3.78%、6.11%、3.66%、3.59%和2.77%。...

最新一期公布的环渤海动力煤炭价格指数显示，环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收768元/吨，比前一报告周期下降了6元/吨。总的来看，当前煤炭价格的持续下挫，是宏观经济增速放缓诱发煤炭需求放缓，与煤炭产业产能相对过剩、产量增长过快之间的矛盾导致的。...

铁道部自今年3月以来，就多次向社会表态了大力发展铁路的规划和决心：2012年铁路将安排固定资产投资5000亿；“十二五”期间计划安排铁路投资总共达到2.8万亿；铁道部招标发行2012年第一期短融券，募得200亿，同时还获得银行意向授信规模逾2万亿。...

进入4月以后，华北地区需求逐渐增加，进入了2012年第一个水泥需求旺季。同时京津冀地区节能限产使得华北地区的价格出现明显的上涨。鉴于京津冀地区限产的成功，华北其他地区也开始尝试通过节能限产来提升价格，内蒙古中部地区在4月份水泥价格也开始小幅上调。以P.O42.5水泥为例，北京、天津、河北、山西、内蒙古环比涨幅分别为5.02%、3.35%、3.45%、1.55%、3.43%，只有河南价格环比保持不变。...

进入4月以后，华北地区需求逐渐增加，进入了2012年第一个水泥需求旺季。同时京津冀地区节能限产使得华北地区的价格出现明显的上涨。鉴于京津冀地区限产的成功，华北其他地区也开始尝试通过节能限产来提升价格，内蒙古中部地区在4月份水泥价格也开始小幅上调。以P.O42.5水泥为例，北京、天津、河北、山西、内蒙古环比涨幅分别为5.02%、3.35%、3.45%、1.55%、3.43%，只有河南价格环比保持不变。...

WIN D统计数据显示，截至2012年5月13日，两市已有845家上市公司公布了2012年上半年业绩预告，总体来看，2012年中报业绩预减或亏损的企业将达到384家，占已经进行业绩预告公司的45.4%。而水泥企业亦或受到影响。...

2012年湖北供给压力减轻，外省冲击加大，2季度静待需求复苏。从供给端来看，华新水泥所在的核心市场，湖北、河南水泥区域新建生产线相对较少，产能压力较小，湖南、西南区域相对压力较大。...

江西水泥收入的下滑主要来自江西地区水泥价格的下降。一季度江西水泥实现销量280万吨左右，比去年同期290万吨的销量有所下降；吨收入、吨毛利和吨净利分别为314、57、19元，分别比去年同期下降72、63、19元。...

3月份西南地区水泥价格涨跌互现，四川和重庆因为需求不济、产能过剩，导致价格接连下跌。而云南、贵州则由于限电因素，产能受到限制，价格出现小幅上涨。以P.O42.5水泥为例，云南和贵州环比涨幅分别为4.23%和2.44%，而四川、重庆价格环比跌幅分别为7.14%和9.23%。...

3月份西南地区水泥价格涨跌互现，四川和重庆因为需求不济、产能过剩，导致价格接连下跌。而云南、贵州则由于限电因素，产能受到限制，价格出现小幅上涨。以P.O42.5水泥为例，云南和贵州环比涨幅分别为4.23%和2.44%，而四川、重庆价格环比跌幅分别为7.14%和9.23%。...

2011年全年生产水泥20.6亿吨，同比增长10.3%，中国水泥产量约占全球产量60%左右。从行业效益上看，截至2011年底行业利润达1000亿元，吨水泥平均净利润接近50元。总体来看，2011年我国水泥市场无论是利润总额还是吨净利润，都是比较好的一年。中国水泥行业在2011年取得超千亿的利润和较高的吨净利润，主要是由于水泥价格维持在高位和产量继续放大所致。而价格较高主要依靠水泥行业集中度的提升和保持较为良好、平衡的供需关系。...

12月份随着气温的不断下降，降雪频率不断增加，华北地区水泥需求完全进入淡季，水泥价格也持续下降。华北地区保建工程多数在12月中旬前后结束，而其余的工程项目又因资金紧张未能继续建设，所以水泥需求下降较快，加上部分地区冬季价格的推出，水泥企业希望在2011年最后期间清理一些库存，几个因素共同推动了价格的下调。...

12月份随着气温的不断下降，降雪频率不断增加，华北地区水泥需求完全进入淡季，水泥价格也持续下降。华北地区保建工程多数在12月中旬前后结束，而其余的工程项目又因资金紧张未能继续建设，所以水泥需求下降较快，加上部分地区冬季价格的推出，水泥企业希望在2011年最后期间清理一些库存，几个因素共同推动了价格的下调。...

水泥全年策略思想主线是"着眼需求分析，紧盯政策变化"：一方面是11年7月开始水泥开工投资增速由负变为正值、11-12年仍有3亿吨左右熟料投放，这两个信息部分证伪了之前1年的供给端逻辑，逻辑重新回到需求端、需求成为影响业绩变化最大变量；此外，纵观历史需求变化总是由政策变化所引致，政策通过影响预期和实际来影响业绩和估值，上半年政策力度和方向最为关键。...

天山股份不出意外地给投资者带来了一份靓丽的2011年业绩预增红包：2011年，公司预计归属于母公司净利润约11亿元，同比增幅达110%~130%，基本每股收益约2.8元。...

本周全国高标水泥（P.O42.5）市场价格维持在380元/吨，各地价格保持平稳运行。元旦临近，全国水泥市场整体需求与前期相比继续回落，主要表现华北、华中、以及西北和东北部分地区，大部分企业已开始例行停产检；华东和华南地区赶工的项目需求尚可。...

数据显示，上周全国高标水泥（P.O42.5）市场价格下跌0.7%至380元/吨。价格下跌主要体现在河北、安徽、贵州、云南等地，不同地区分别下调10-30元/吨。...

上周，水泥板块出现反弹，整体涨幅达到4.15%，跑赢上证指数5.05个百分点，江西水泥、巢东股份、福建水泥等个股的周涨幅超过10%。业内人士认为，基本面好转、明显的估值优势以及产业资本增持等有利因素，共同推动水泥板块近期走强。...

11月，华东地区旺季不旺的现象还在持续，水泥粉磨企业满库，熟料生产企业也以停窑的方式来应对市场需求下降。至于价格，华东各地区表现略有不同，长三角地区价格较为稳定，其他各地区有不同幅度的下跌，最多的是安徽地区。...

11月，华东地区旺季不旺的现象还在持续，水泥粉磨企业满库，熟料生产企业也以停窑的方式来应对市场需求下降。至于价格，华东各地区表现略有不同，长三角地区价格较为稳定，其他各地区有不同幅度的下跌，最多的是安徽地区。...

冀东水泥前期批准建设的生产线在2011年陆续建成投产，产能在今年仍保持较快增长，在整体新增水泥供给有限背景下，公司产能投放对整体供求影响相对有限。今年受需求放缓影响，预计公司全年水泥吨盈利水平比去年略有提升，展望明年全年，公司在核心市场控制能力较今年进一步加强，产能逐步释放，产量的增长将驱动业绩稳定增长。...

陕西地区今年总体情况是市场供需关系失衡，区域逐步进入一个残酷的竞争时期，水泥价格一路下滑，成为全国的洼地，大部分企业经营困难。预计明年情况会有所好转。 ...

据记者了解《水泥行业“十二五”发展规划》（下简称《规划》），提出了大力推进行业兼并重组，“十二五”期间淘汰落后产能2.5亿吨；力争到2015年，水泥业前10家企业生产集中度大35%以上。另据了解，“十二五”工信部、发改委两大部委将继续支持水泥行业内大企业集团并购重组，并出台相关政策安排。...

按照对2003-2006、2007-2009年两轮周期水泥需求与地产开工、CPI、贷款增速的规律性，管桩、挖掘机产量逻辑上等同于、效果上远好于地产开工，1季度承压，水泥需求增速或最快明年6月，最慢明年10月左右开始转暖回升，宏观和地产政策有扰动并最终决定拐点。预期水泥需求2012年增加7%，下半年好于上半年。...

本篇报告行业内创新性的从细分行业、相关产业链、宏观政策、省区差异4个角度对水泥需求做了详尽的拆解，在新增供需边际和水泥煤炭价格差基础上，立足于地产开工、CPI、贷款增速三个贯穿始终的逻辑解构和预判对水泥需求、盈利的规律性和动态逻辑框架，所作宏观地产假设前提变化则结论按逻辑路径顺势变化。...

江浙沪市场再次开展停窑，预计11月20日-25日开始停窑，目前初步确定在7天左右。后期价格走势除西北进入淡季有下调风险外，东北、华北、华东等区域基本保持平稳。在宏观不确定下，我们依然看好相对业绩确定性较高的华东区域水泥市场。...

冀东水泥前三季度公司外销水泥和熟料约5000万吨，10月单月销量约700万吨，出货量环比9月提升，水泥出厂价格较去年同期上涨30元左右，目前在290元/吨左右，但成本也上涨了20元，因此盈利水平基本没有变化。...

11月上半月整体价格环比跌幅为1.03%。从区域上价格变动情况来看，主要是：1、下跌区域主要体现在云南、甘肃和青海，幅度为20-30元/吨，北京和湖北两省下跌幅度也在20-30元/吨；2、上涨的区域主要是四川成都地区，幅度在10-20元/吨；3、华东地区价格继续保持平稳。...