区域振兴计划、整合并购激活水泥股市

　　行业景气稳步回升

　　从水泥行业的发展趋势来看，关键在于两点：

　　一是供给。由于水泥行业的进入门槛相对较低，因此，近年来水泥行业的产能扩张过快。不过，在近期，一方面是受到环境保护的影响，另一方面则是由于资源瓶颈的限制，尤其是石灰石资源的限制，故水泥扩张步伐有望放缓。而且，淘汰落后产能也使得水泥的供给有所缓和，为水泥上市公司的发展提供了较佳的氛围。

　　二是需求。目前的市场需求依然是乐观，尤其是目前城镇化发展出现了新的变化，中西部地区在承接产业转移的过程中，增长势头迅猛，从而使得中西部地区的城镇化步伐明显加快。受此影响，中西部地区的水泥需求相对旺盛，成为近期水泥行业的一个显著亮点。与此同时，国家也加大中西部地区的建设，比如说新疆、云南、贵州等地，包括铁路、公路等大型基础设施的建设也极大地提振了水泥行业的需求，如此就使得水泥行业景气稳步回升。

　　这也得到了相关数据的佐证，国家发改委披露，2010年1-2月中国水泥产量19898万吨，同比增长26.5%，增速同比加快9.5个百分点。与此同时，水泥价格有所上涨，2月份，重点建材企业水泥平均出厂价为293元/吨，比2009年12月份上涨2元/吨，同比上涨1元/吨。而且，开工率也较高。去年行业开工率90%以上，平均产销率为97.62%，这样高的开工率和产销率，在传统行业不多见。而随着气候的回暖，大型工程日渐进入开工高峰期，水泥产品价格有进一步涨升的欲望，从而推动着水泥行业景气的进一步回升，这为水泥股的活跃提供了相对乐观的氛围。

　　两大题材催化剂激活股性

　　与此同时，水泥股还拥有两大题材催化剂：

　　一是区域振兴计划。近一年来，国家不断出台的区域振兴发展规划广受关注，尤其是新疆、海南、皖江开发等，这些信息的叠加必然会给市场形成一个乐观的预期，那就是相关区域的基础设施建设将进入一个新的高潮期，尤其是新疆等区域，投资重点就在于基础设施建设。要想富，先修路的思路已深入人心，因此，公路、铁路的大型基础设施的开发，必然会对相关区域的水泥股夯实稳定的业绩增长基础，故新疆、安徽、湖北等中西部的水泥股的前景乐观。

　　二是整合并购。业内人士认为，水泥行业重组整合分为企业收购、内部整合、外资参股三种形式。在2009年大型水泥集团在并购重组方面有了重大进展。比较典型的有：中材股份收购祁连山水泥，完成主控大西北市场战略。中建材收购辽源金刚、佳木斯鸿基组建北方水泥。冀东水泥完成控股秦岭水泥，主导了陕西水泥市场。华新水泥联合西藏4家企业组建公司，完成西藏水泥市场整合等。而这些整合不仅仅有利于行业内部的合理竞争，而且还有望给相关上市公司带来一定的题材催化剂的刺激，以激活其股性。

　　从行业发展脉络中寻找强势股

　　循此思路，不难看出，水泥股的确在近期有望反复活跃，一方面是因为题材催化剂，另一方面则是行业景气的回升。而投资机会可能主要体现在那些吻合行业发展脉络的个股。

　　目前来看，主要有三个：一是符合区域发展思路的品种，尤其是中西部地区的水泥，青松建化、江西水泥、华新水泥以及拥有水泥业务的葛洲坝等品种。二是产业链较为完善且完成在区域内布局的个股，主要有亚泰集团、天山股份等品种。三是整合题材较多的品种，比如说ST秦岭、ST双马等品种。