[原创]加拿大水泥行业概况

  加拿大是占据了半个北美洲的发达国家，其国土面积仅次于俄罗斯。加拿大的水泥工业发展近来因全球经济衰退而有所减弱，但转折的曙光也依稀可见。

  加拿大最初是由当地的土著居民占有，如今的居民大都是15世纪从法国和英国来的探险家后代。当初，法英两国在大西洋沿岸建立了大量的殖民地，但两者之间经常起冲突，1763年，法国战败并将其大部分领土交给了英国。

  作为一个国家，加拿大的历史可以追溯到1867年，大量的英法殖民地联合起来组成了一个同盟，名曰英属北美殖民地。1931年，英国开始了允许加拿大增加其自治权的进程，直到1982年，加拿大才最终取得与英国的政治独立。

  今天的加拿大，是一个议会制的民主国家，由10个省和3个边疆区组成。英国君主仍是加拿大的最高首领，加拿大是53个英联邦国家之一。

一、经济概况

  加拿大是一个高度发达的市场经济国家，GDP总额超过1.8万亿美元。其最大的贸易伙伴是美国，占了75%的出口和50%的进口。1988年的加美自由贸易协定促进了双方的互动，1994年，北美自由贸易协议签定。

  尽管加美双方有高水平的互动及大量的文化、语言联系，但加拿大的总体税收水平和社会保障水平要高于美国。

  加拿大的经济发展并没有明显受到全球经济衰退的影响，因其银行部门的活动早先就被加以限制。自2008年赤字以后，预期加拿大在2015年时又将面临过剩经济，此前的经济发展规律显示每12年会出现一个过剩局面。

图1：2000-2013年加拿大人均GDP和水泥产量走势（美元，百万吨）

数据来源：USGS，World Bank

  与其他发达国家一样，加拿大的大部分（76%）劳动力都集中在服务部门，制造业和工业占了19%，农业占了1%，此外，2014年当年加拿大有7%的失业率。

  扎根于多伦多的加拿大的金融行业至关重要，另外两个主要的行业就是林业部门和原油生产。加拿大是继委内瑞拉和沙特阿拉伯之后第三大石油产国，已被勘测的石油储量有1730亿桶，大部分是在加拿大西部沉积盆地的亚伯达地区。2013年，加拿大的油、气行业收入贡献了10%的GDP。然而，近来油价的大幅下跌，给亚伯达、沙斯喀彻温、拉布拉多和纽芬兰等产油大省的经济增长带来了负面影响，在上述省份，能源行业占了30%以上的GDP。

二、水泥生产趋势

  如图1所示，2000-2007年期间，加拿大水泥产量从1260万吨平稳增长到了1510万吨，年均增幅2.7%。2008、2009连续两年下滑，产量分别为1370万吨和1100万吨。2009年以后，加拿大水泥产量开始非稳定式增长。2010年强劲复苏13.8%至1240万吨，但2011年又回落了3.6%。2012年同比增长了3.9%，随后2013年又下滑了4.4%。

  根据加拿大水泥协会的数据，2014年1-11月全国水泥产量为1150万吨，同比增长了1.7%，也略高于上一年全年1140万吨的产量水平。

图2:2010-2014年加拿大月度水泥产量（百万吨）

数据来源：加拿大统计局

  图2是2010-2014年加拿大的月度水泥产量数据走势，其中有两个关键点：首先，水泥产量的季节周期性：5-10月份的水泥产量占到了全年的64%，11月至次年4月的水泥产量占36%。这跟建筑施工的波动有关，进一步地，是与加拿大的大陆性气候有关，气温在夏天时可高达35摄氏度，冬天时则可低至零下25摄氏度。其次，图中强化了过去几年加拿大水泥产量变化相对较小的事实。

三、水泥出口趋势

  加拿大是一个水泥净出口国，历史上美国是最主要的出口目的地。然而，随着美国水泥消费的减少，加拿大在过去十年的水泥出口量从2004年的500万吨下降到了2014年的310万吨。2014年，加拿大水泥出口占总产量比例约25%。

图3：2004-2014年间的加拿大水泥出口量（百万吨）

数据来源：加拿大统计局

图4：2014年加拿大水泥产量、国内运输量和出口量（百万吨）

数据来源：加拿大统计局

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四、省域水泥概况

  加拿大地域广袤，部分省份要比一些国家都要大好几倍。由于极端气候（特别是远北地区），加拿大各地区间的人口密度差别较大，大量人口集中分布在邻近美国边界的南部省份，超过90%的加拿大人生活在距离美国不到200公里路程的范围内。如此一来，加拿大境内的水泥厂和水泥运输差异也很大。在极北的努勒维特地区，其占有超过20%的加拿大领土，但只有区区3万人。

  加拿大统计局试图统计境内各省和地区间的水泥运输量，但由于竞争原因并不能搜集完整，特别是那些在一个很广袤区域只有少数一两家工厂的情况下。

  不过，从统计局的数据中发现一些关键要点还是可行的。目前为止，安大略省是加拿大最大的消费基地，2014年区域内的水泥物流量为310万吨，超过全加拿大920万吨发货量的三分之一。第二水泥消费大省的魁北克，区域内的水泥物流量190万吨，是全国总量的20%左右。此外，草原省份阿尔伯塔省、萨斯喀彻温省和马尼托巴湖省共消费280万吨水泥，约占全国的30%左右。其余八省、区，共有18%的人口数，共消费140万吨，或15%左右的全加拿大水泥量。

图5：加拿大水泥生产地图（颜色深浅对应水泥产能）

数据来源：Global Cement Directory 2015

五、水泥生产商

  加拿大的水泥工业由16家综合性的水泥厂组成，目前全都处于生产状态，累计年水泥产能共1880万吨，但近年来全行业从未达到过如此高的产量水平。2014年，行业的产能发挥率约61%。全国没有一家纯粉磨站工厂。拉法基，豪瑞，海德堡水泥，意大利水泥和沃特兰亭等跨国公司拥有其中1520万吨/年的产能，占比81%，此外就是一些小的本土企业。

  拉法基：法国的跨国公司拉法基通过拉法基北美在加拿大掌握了最大且分布最广的水泥生产平台，它在5个加拿大省份共运营了6个水泥工厂，年产能达到了520万吨。

  拉法基最大的水泥厂是位于亚伯达的年产120万吨的Exshaw工厂，目前正在检修改造，完工后的生产能力可达220万吨/年。该厂的管理人Heinz Knopfel曾在2014年时针对该项目表示，“亚伯达地区的水泥消费在过去几年呈指数型增长”

  另外几个工厂分布在：安大略（110万吨/年），魁北克（100万吨/年），坎卢普斯（32万吨/年），里士满（110万吨/年），新斯科舍（50万吨/年）。

  豪瑞（加拿大）：豪瑞目前是加拿大的第二大生产商，它在加拿大东部有两个据点，运营着330万吨/年的产能。豪瑞当初是通过参股圣劳伦斯水泥进入加拿大市场的，后者起步于1951年，最初的水泥厂已经关停了。豪瑞于2009年开始正式启用豪瑞（加拿大）这一公司名称。

  豪瑞（加拿大）在魁北克的工厂位于蒙特利尔市北部，年产能110万吨。该水泥厂始建于1965年，之后于1976年被圣劳伦斯水泥收购。该厂自1991年开始利用轮胎和废弃燃料作为替代能源，并于2002年增加了粒状塑料垃圾喂料系统。

  豪瑞的米西索加工厂年产能200万吨，附近还有两个水泥厂，一个年产波特兰水泥270万吨，另一个年产50万吨的GranCem水泥。

  里海汉森（海德堡水泥）：加拿大第三大水泥生产商，海德堡水泥在加拿大西部通过里海汉森参与水泥市场。海德堡是在1993年收购了美国里海水泥在加拿大的资产（里海水泥是早在1956年时进入加拿大市场的），2007年收购汉森之后将资产并入里海平台，但启用了里海汉森的公司名称。如今，里海汉森运营着两家水泥厂，共有283万吨的年产能规模。

  圣玛丽水泥（沃特兰亭），其历史可追溯至1912年，目前运营了两家水泥厂，年产能分别为75万吨和130万吨。此外，还有意大利水泥、联邦白水泥和Colacem Canada等等。

六、CRH老城堡投标竞购拉豪资产

  2015年1月30日，爱尔兰建材集团老城堡（CRH）宣布正在与拉法基和豪瑞磋商资产并购事宜。拉法基和豪瑞为使两家的合并顺利通过审查，必须出售一部分资产项目。豪瑞（加拿大）的全部资产设施在拟售之列。这意味着，若如期完成并购，老城堡将接管豪瑞在加拿大米西索加和乔利埃特的两家水泥厂，其预估值约8.84亿美元。

七、行业前瞻

  由于原油价格的持续走低，原本坚挺的加拿大经济在最近几个月受到了打击。国际货币基金组织在2015年1月份调低了对加拿大的 经济增长预期，预计2015年加拿大GDP同比增长2.3%，2016年同比增长2.1%。同期，全球经济预期分别增长3.7%和3.5%。

  考虑到拉豪合并以及魁北克新增产能问题，还有油价因素，加拿大水泥行业面临一些不确定性。为应对内需的不济，加拿大对美国出口的依赖性或有增加。