行业整合显现双赢魅力――中联水泥公司重组安厦水泥集团

中国联合水泥有限责任公司总经理  张金栋

　　2004年4月29日，对于山东省枣庄市这个水泥大市来说，是个非同寻常的日子，对于中国联合水泥有限责任公司与安厦水泥集团来说，也是值得纪念的一天，这一天，安厦水泥集团正式加入到中国联合水泥有限责任公司。中国联合水泥有限责任公司是中国建材集团重点发展的八大业务平台之一，同时也是国家级的水泥业务平台，是水泥行业的主要整合者之一，具有融资优势，市场布局管理优势，技术、信息和人力资源优势，及享受中央企业政策优势。中国联合水泥有限责任公司目前排在行业前6位，具有良好的发展态势。安厦水泥集团的加盟，意味着通过大型水泥企业进入立窑企业调整产业结构的时代已经到来，对枣庄市水泥行业、山东省水泥行业乃至全国水泥行业都有巨大的影响力，同时也为中国联合水泥有限责任公司在山东水泥市场的发展增添了新的力量。

并购背景与成因

　　安厦水泥集团位于枣庄市市中区，该公司始建于1994年1月，是枣庄市首批6家国有大型企业集团之一。为转换企业经营机制，增强竞争力，1999年进行了公司制改造，组建了山东安厦水泥集团有限公司，注册资本为10568万元，其中：国有股9255万元，占87.58%；法人股980万元，占9.27%；自然人股333万元，占3.15%。安厦水泥集团主要以立窑水泥为主，年产“安厦”牌水泥180万吨。2003年6月该公司2×2500t/d旋窑熟料生产线一期工程开始动工，该项目是经国家经贸委批复列为国家重点技术改造的“双高一优”项目，一期工程竣工后，年产水泥300万吨。整个工程建成后，该集团公司年产水泥可达400万吨的生产规模。安厦水泥集团原是立窑企业，缺乏新型干法水泥技术及管理经验，新线建设资金严重不足以及点火投产调试面临的技术匮乏，使安厦集团面临着双重压力；同时枣庄市市中区国有资产经营有限公司想尽快收回投资，最快捷便利的办法是转让股份。安厦水泥集团作为枣庄市市中区唯一的大型水泥企业，要做大水泥，实现生产规模和市场规模迅速扩张，实现利润最大化，必须加盟到大的水泥集团。于是安厦水泥集团的股东把目标转向中国联合水泥有限责任公司，市中区政府认为可以依托中国联合水泥有限责任公司在资金、技术、管理等方面的优势，充分发掘安厦水泥集团的区位优势及现有营销渠道优势，实现安厦水泥集团在生产规模、市场占有率、经济效益和管理基础等方面的全面提高。
　　中国联合水泥有限责任公司在并购安厦水泥集团上也有自己的考量。
　　第一，中国联合水泥有限责任公司作为中国建材集团的水泥业务平台，是中央级水泥企业。中国联合水泥有限责任公司肩负着推动水泥工业结构调整的责任和义务，承担着整合者、发展者的重任。
　　第二，在淘汰立窑水泥方面，目前主要靠行政手段和市场竞争两个方法，虽有成效，但速度不够快，存在的问题不少，并购安厦水泥集团，是大企业集团介入立窑水泥加快水泥行业结构调整的重要战略手段，扶持帮助安厦水泥集团进行技术升级，这样既可以发挥原企业的土地、矿山资源、市场等优势，又可帮助地方政府解决人员安置和税收的问题，达到双赢。
　　第三，水泥行业特有的规模经济效应和增强市场的控制力，是内在的重组动力。由于水泥行业产品同质性高，产能扩张则能带来规模经济的效果。对于中国联合水泥有限责任公司来说，由于下属企业普遍规模较大，平均年产在100万吨以上，拥有多条技术先进的干法水泥生产线。加上本身的融资优势，将面临巨大的快速发展机会。并购安厦水泥集团，符合中国联合水泥有限责任公司的发展战略，安厦水泥集团可以和山东鲁南水泥有限公司一起迅速完成在山东省鲁南地区的市场、品牌、财务管理、采购管理等方面的整合，并在山东省鲁南地区形成1000万吨的生产能力，从而对枣庄及周边地区的水泥市场形成一定的控制力，为中国联合水泥有限责任公司对山东省水泥市场的整合奠定基础。

并购过程与风险分析

　　2004年春节假期刚刚结束，枣庄市市中区区委、区政府领导就到山东鲁南水泥有限公司拜年，同时就安厦水泥集团重组问题与山东鲁南水泥有限公司领导进行沟通。交谈中对方表示，枣庄市市中区区委、区政府领导看好的是中国联合水泥有限责任公司国家级水泥平台的优势和加盟后安厦水泥集团良好的发展前景，对于重组方式可以多方案探讨，他们都可以接受。但对由安厦水泥集团与市中区国有资产经营有限公司等出资兴建的鑫厦水泥公司在建项目则要求我方同意枣庄市市中区国有资产经营有限公司单方终止协议收回对新线的投资，并以此要求作为股权转让的必备条件。2004年年初，山东鲁南水泥有限公司领导提出并购安厦水泥集团的意见，并向中国建材集团公司领导进行了汇报，中国建材集团公司领导和中国联合水泥有限责任公司领导非常重视，先后三次派有关专家和相关人员与市中区政府接洽沟通，并在此基础上成立了重组安厦水泥集团领导小组，制定了详细工作计划。 在可行性方案中对市场因素、资源因素以及整合后的规模效应进行了详细地分析。
　　第一，在市场上，安厦水泥集团与山东鲁南水泥有限公司同在山东省枣庄市，通过营销网络渠道和品牌的共享，提高对共同目标市场的控制力和影响力，扩大市场范围，整合彼此的市场布局，可使之更为合理。
　　第二，在矿山资源方面，安厦水泥集团在其区境内拥有虎头山和马脖子山等优质石灰石矿山资源近2亿吨，适应建设4000t/d以上的新型干法水泥生产线，未来资源的优势将成为水泥企业的重要竞争优势。加之山东鲁南水泥有限公司和安厦水泥集团已拥有丰富的矿山资源，双方联合后，将为中国联合水泥有限责任公司的发展提供充足的资源保证。
　　第三，在项目建设方面，根据2004年年初的国家政策，水泥项目的审批难度加大。而安厦水泥集团的2×2500t/d吨生产线已经通过批复，有利于争取时间，缩短开工筹备期。收购该集团公司只需投入少量的资金，其余部分建设资金可通过融资解决，即可使资产规模迅速扩大，降低产品成本，实现规模效益，提高产品的市场竞争力和影响力。
　　本着简单易行的原则，初步选择资产的整体划转、购买安厦水泥集团的净资产或股权转让等并购方式。
对重组中出现的土地、矿山资源、员工安置、股权处置、银行债务处理等问题进行分析，形成备忘并逐条得以解决。
　　经多次与枣庄市市中区政府接触洽谈和沟通，达成了合作意向，我方原则同意枣庄市市中区以对鑫厦水泥公司新线建设项目的投资，作为转让价格，进行安厦水泥集团整体股权转让。并于2004年3月30日签订了合作框架协议书。同时，中国联合水泥有限责任公司委托会计师事务所对并购安厦水泥集团的可行性进行审计调查。2004年4月29日，中国联合水泥有限责任公司与枣庄市市中区国有资产经营有限公司签署了并购协议。
　　重组后，中国联合水泥有限责任公司从所属的核心企业山东鲁南水泥有限公司派出数十名优秀的技术骨干进入鑫厦水泥公司在建2500吨/日熟料生产线指导生产调试。这些技术人员派驻到调试工地现场工作仅一个月，其技术和人才优势立即得以显现，该新建生产线按计划投产，并顺利通过72小时达产达标考核。到目前为止，安厦水泥集团新线一期生产运行正常。

并购效应

　　整合取得了1＋1>2的效果。能够实现生产规模的快速增长，实现市场放大效应。中国联合水泥有限责任公司所属的安厦水泥集团与山东鲁南水泥有限公司、江苏巨龙水泥集团公司一起形成区域市场覆盖优势，形成规模效应，扩大了市场范围，有利于山东南部、苏北等周边水泥市场优势资源的配置，及提高对共同目标市场的控制力和影响力。其优势体现在以下五方面：
　　第一，闲置生产能力得以充分利用。安厦水泥集团进入中国联合水泥有限责任公司后，通过开拓市场，特别是开拓临沂、南方市场，使企业的生产能力得以充分利用，由此带来整合利润。
　　第二，避免恶性竞争，减少不正当降价的损失。山东鲁南水泥有限公司和安厦水泥集团整合前互为竞争对手，互相争夺区域市场，整合后同属中国联合水泥有限责任公司，也同在山东枣庄地区，实现了统一营销管理。
　　第三，共享销售网络，增加网络收益和品牌收益。对客户的需求，通过营销的层面高度集中的管理来实现。由于安厦品牌在市场上一直主打立窑水泥，缺少旋窑产品品牌的客户认同，新建新型干法生产线投产后，使用山东鲁南水泥有限公司的鲁宏品牌，可以在目标市场上每吨多卖20—50元。
　　第四，在中国联合水泥有限责任公司所属企业推行最优企业的管理模式，使中国联合水泥有限责任公司的整体管理水平都达到最优企业的水平，由此带来企业利润水平的大幅度提升。
　　第五，产生协同效应。中国联合水泥有限责任公司对安厦水泥集团进行了资产补充，达到了最佳规模经济的要求；进行生产能力的整合，使产品生产工序更加专业化，资源配置更加优化；进行组织结构调整，减少管理层次，降低管理费用；实现共享信息、技术，提高效率。

并购原则及其在行业产生的影响

　　 中国联合水泥有限责任公司对安厦水泥集团的成功并购，作为行业内典型的成功案例之一有其自己的并购原则：
　　依靠政府支持是重组成功的关键。并购安厦水泥集团，地方政府是一个极为重要的角色。原安厦水泥集团是典型的地方企业，原公司领导均属政府委派，具有公务员身份。因此本次并购枣庄市市中区政府起到了主要的促进和推动作用：一是他们的前期工作促成了安厦水泥集团与中国联合水泥有限责任公司的合作；其次，本次重组风险最大的土地、矿山资源等问题都得到了政府最大力度的支持，原安厦水泥集团的银行陈欠账款也得到妥善地解决。
　　利用原有的领导班子实现了平稳过渡。安厦水泥集团原主要从事立窑水泥，技术要求比较低，员工总体素质较低，由于管理方面的惯性，可能影响生产积极性，以至于影响公司经营的各个环节，为保证重组的平稳过渡，中国联合水泥有限责任公司基本保持了安厦水泥集团的原有管理结构，人员不变，只派出一名财务总监。目前安厦水泥集团已平稳完成重组，生产经营工作运转正常。
　　中国的水泥企业太多，集中度不够，其中立窑水泥在全国占到70%，水泥结构调整任重道远。中国联合水泥有限责任公司的成功做法在行业产生了巨大的影响力：
　　第一，引起了水泥协会、业界同仁、行业新闻单位、山东省和枣庄市政府、山东省行业管理办公室的高度重视和关注。此次并购，为国家对水泥行业的结构调整，特别是对大型立窑企业的技术升级做出了中央企业应有的贡献。
　　第二，中国联合水泥有限责任公司进军枣庄水泥市场，除了壮大自身实力、加快山东省水泥结构调整步伐外，还有一个重要的意义在于尝试将联合的目光投向全国那些由优势立窑向大型新型干法水泥转型的企业。
　　第三，并购安厦水泥集团从全新的角度探讨了以大企业集团进入立窑水泥为契机，利用资源、资金、市场的优势，在大力发展旋窑水泥生产线的同时等量或者超额淘汰立窑水泥生产能力，加快调整水泥产业结构。安厦水泥集团在2X2500吨/日新线建成后，将继续淘汰立窑，建设6000t/d新型干法水泥生产线，最终全部淘汰企业现有立窑。
　　第四，打消了新型干法水泥企业不愿意介入立窑水泥的疑虑。山东是全国水泥大省，而枣庄是山东的水泥大市，产量占到全省的1／4，同时枣庄更是立窑水泥大市，立窑水泥占到80％。“枣庄的水泥结构调整一定程度上代表着整个山东的水泥结构调整”。在水泥结构调整发生转折的时期，并购安厦水泥集团也是历史赋予中国联合水泥有限责任公司的社会责任。
　　第五，根据中国联合水泥有限责任公司“做大做强”的发展战略和“善用资源，服务建设”的理念，中国联合水泥有限责任公司秉承“以联合重组为主，新建为辅”的发展模式。我们认为，土地、矿山是资源，市场条件比较好的立窑企业也是资源，通过联合，完全可以实现资源的优化组合，共同发展，达到产业结构调整的目的。
　　并购安厦水泥集团是借助大企业集团实现水泥结构调整的典型案例，并将对调整枣庄地区的产品结构，整合山东水泥市场，为全国水泥行业实现结构调整产生巨大的推动力。（中国水泥网 转载请注明出处）