年前国内钢价将不会继续下跌

2014年已经拉开序幕，虽然有一些对钢市利好的消息传来，如环保压力下唐山中小钢厂年前频迎突击排污检查、邯郸新金钢铁因为污染问题被《钢铁行业规范条件》名单除名、1月上旬末钢材库存1214万吨，较上期末下降5.7%，但却难以改变带钢跌跌不休的局面。截至发稿，华北主导钢厂唐山瑞丰散户出厂3160元/吨，逼近2013年最低点3150元/吨。

年前工地施工进度放缓明显，需求不振拖累市价下行。另外，钢贸商冬储意愿低，操作积极性不高，使得年前带钢市场异常低迷。后期行情又将如何演绎，笔者试从一下几点分析:

一、供应方面，钢厂检修增多

从上表数据可以看出，风向标市场唐山地区自2013年四季度以来，随着环保压力加大以及部分厂家年检等，中宽带钢开工率呈现直线下降趋势，产量短期得到抑制，库存下降明显，对年前价格平稳过度有一定支撑作用。

二、需求方面，长期有转好，短期难突破

城镇化建设启动钢材市场亮点，推进铁路固定资产投资以及汽车等相关下游销量增长等均利好钢材市场，但发挥效用需较长时间。而作为带钢最直接下游的管厂，从历年数据来看，最高的开工期一般为3-4月份。而今年春节较早，整体二月上旬都属新年，在春节这个特殊时期，下游开工寥寥无几，需求延续弱势。

三、商家对后市迷茫，“轻仓过年”成主思路

从钢厂销售来说，贸易商可以划分为协议户和散户，顾名思义协议户就是每月有一定的协议销售量的。笔者通过电话调研发现，部分协议户因为对春季行情不看好，在年前终端需求萎缩的情况下，仍然让利促销。而散户因为流通资金偏紧等原因，阶段性补库操作偏少，几乎就没有冬储。不论是散户还是协议户，“轻仓过年”成主思路。

年前热带不“热”已经成为共识，年后在终端需求难有大规模爆发的情况下，仍将延续盘整偏弱局面，冲破阻力实现上行属于小概率事件。

从上周开始，大型钢厂节前最后一次调价来袭，以宝钢为首的大型钢厂2月份期货价格稳中上调，给钢市带来一股暖风，钢价止跌回稳明显。

上周，宝钢率先出台2月份期货价格，其中热轧上调80元/吨；酸洗上调100元/吨(梅钢)；普冷CQ级软钢产品及非汽车品种钢上调120元/吨，DQ级软钢上调70元/吨，直属厂部价格基础上优惠50元/吨(梅钢)；热镀锌上调50元/吨。板材以上调为主。一是宝钢汽车板订单好，而是宝钢有产线停产检修，所以上调2月份价格。值得注意的是，宝钢线材调价平稳推出，说明长材走势不如板材。宝钢此次调价结束了平盘的趋势，虽然市场对明年预期不佳，没有冬储行情，但节前钢价未有上涨，反而弱势下行，为节后上涨留下空间。

随后，武钢冷轧大幅上调100-250元/吨，热轧不变；涂镀上调50-150元/吨；普、低、优、船上调50元/吨；线材、型材、镀锡、无取向硅钢、取向硅钢不变。鞍钢平稳个别上调。本周首钢、本钢等钢厂调价或跟随平稳上调节奏。但值得注意的是，钢厂调价板材与长材出现一定分化，说明长材的需求预期不佳，以及需求供给矛盾仍旧较为突出。

钢厂上调2月份期货价格背后，粗钢产量连续两旬下降。据中钢协数据显示，12月下旬粗钢产量为196.10万吨，环比下降2.65%。而最新数据显示，1月份上旬粗钢产量为199.70万吨，涨1.84%，但仍然处于200万吨水平下方。1月上旬重点企业粗钢日产量167.5万吨，旬环比增加2.2%。可以看出环比对中小钢企产量影响较大，中小钢厂生产长材为主，产量下降，但价格并未上涨，需求不佳，明年对于房地产预期不佳，也是重要原因。所以钢厂调价政策中也展现出一定迹象。

与此同时，钢企内部库存持续下跌，12月下旬重点统计钢铁企业库存量本旬末为1287.45万吨，较上旬末下降了94.8万吨，环比是下降6.86%。1月上旬末钢材库存1214万吨，较上期末下降5.7%。内部库存下降，因为12月下旬钢厂集中发货，同时钢厂加大了直供比例，所以现货市场需求持续不佳，但钢厂库存依然下降。

节前钢价并未出现上涨行情，一是没有往年大规模冬储行为，也没有宏观政策预期。不过钢厂减产，使得近期供应持续下降，节前没有冬储，节后需求必然会逐步好转，加上节后归市，市场按照往年惯例都会出现一波拉涨行情。最重要的原因就是，当前钢价低位，但存本依旧高位震荡，所以市场利润空间微薄，考虑到存本因素，年前国内钢价不会再继续下跌，同时为年后的上涨留下伏笔。

在大力环保与淘汰落后产能情况下，2014年钢铁行业产能释放或会稍微放缓，粗钢产量会继续受到影响，行业自身转型升级步伐将继续有力加快推进。