[月评]2月华北：走势平稳 月底现涨价意愿

　　一、价格总体表现
　　进入2月份，华北地区水泥企业整体进入冬季休整期，春节的到来使得各地水泥需求更加清淡。春节过后，京津地区部分水泥企业恢复生产，河北、山西、内蒙大部分地区主导企业仍继续实施年前的停窑计划，市场行情平淡。月底，部分中小企业调整冬销政策，价格小幅回升，但大多数企业仍保持年前的报价。北京地区主导水泥企业计划3月1日协同提价30-60元/吨，河北、天津地区不少水泥企业在2月月底有提价意向但未落实到实际月底山西企业开工率有所提升，但由于市场尚未启动，厂家报价基本未作调整。
　　整体来看华北地区水泥平均价格并未发生大的变化，尽管有个别企业调整了冬储（冬销）政策，价格有小幅调整，但对整体市场影响不大。

　　表1：2月华北地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　图1：近2个月华北地区P.O 42.5散装水泥平均价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　二、各省市具体变化
　　1月份北京地区水泥企业陆续进入停窑检修阶段，进入2月份绝大部分企业已经停工，行情清淡，报价平稳。春节之后企业恢复生产，但市场需求尚未真正启动，行情保持年前水平平稳运行。月底，有消息称金隅、冀东在北京地区有提价意向。
　　截止到2月底，北京地区主流报价保持年前价格不变：P.O42.5散装水泥市场均价约330元/吨。

　　图2：北京P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

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　　2月份天津地区企业也基本进入了年尾的停窑检修期，节后恢复生产。市场整体维稳，价格没有发生明显波动。继1月份天津价格下跌之后2月份价格未发生调整，截止到2月底天津P.O42.5散装报价在305元/吨左右。

　　图3：天津P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　1月下旬河北地区大企业逆市大幅上调水泥报价，2月份价格得以维持。2月底，本地主导企业有3月份继续提高价格的意愿。可以看出年前河北省的水泥价格筑底已经基本完成，企业的提价意愿强烈。然而春节之后需求并未迅速启动，但介于企业强烈的提价意愿，尽管没有需求但价格下降的概率比较小。
　　截止到2月底河北地区P.O42.5散装价格平均在274元/吨左右，石家庄地区价格较高，在300元/吨左右；唐山价格较低，市场平均价格在250元/吨左右。

　　图4：河北P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　2月份山西大中型水泥企业协同停窑执行状况良好，春节之后主导企业仍在执行停窑计划未恢复生产，市场价格保持平稳。月底厂家开工率有所提升，但市场尚未启动，厂家报价也未作调整。截止到2月底，山西P.O42.5散装报价平均价格在285元/吨，各品牌、各地区差异不是很大。

　　图5：山西P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　2月份内蒙古水泥市场价格没有明显波动，部分地区企业仍执行冬储价格，企业生产尚未恢复。截止到2月底内蒙古P.O42.5散装水泥平均价格为290元/吨，不同地区差异较大，乌海、包头、呼和浩特等南部地区水泥生产线较多且靠近河北、山西等水泥产能大声，价格比较低；呼伦贝尔水泥生产线较少，且有水泥出口，价格较高。

　　图6：内蒙古P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　三、下一阶段市场预期
　　按照往年惯例，3月份华北市场基本可以启动，水泥需求将迎来春节之后的小高峰；同时从2月底各地主导企业流露出的涨价意愿可以看出下一阶段华北水泥市场将有一波向好行情。
　　北京：
　　3月中旬左右北京将召开全国两会，“十八大”之后的有一个盛会将会延缓水泥需求的释放，主导企业的涨价落实预计要在两会之后才能得以实现。
　　天津、河北：
　　京津冀地区的需求启动具有很强的关联带动作用，因此只要一个地区需求启动就可以带动这三个地区的市场行情。当然北京地区受“两会”影响需求暂缓启动对天津、河北也略有影响，河北进京的水泥也会有所延缓。但鉴于本地需求的启动天津、河北地区的企业提价落实预计会比北京早一些。
　　山西、内蒙古：
　　山西、内蒙古的需求启动相对较晚，尤其是内蒙古，相对更低的气温不适宜工程过早开工。预计3月中旬之后山西、内蒙古的需求开始有回暖的势头，价格调整要看需求回暖的进度和程度，如果需求不理想，价格仍将保持目前的状态运行，继续下行的概率较小。