[月评]6月中南市场：两广两湖难有起色 海南面临考验

　　一、价格总体表现

　　6月份，中南地区P.O42.5水泥月度平均价格继续下滑16.38元/吨，环比-4.64%。分别来看，两湖地区在经历过5月份的大跌之后，6月份期间的实际水泥价格走势比较平稳；两广地区受雨水偏多影响，水泥价格继续温和下行；海南地区水泥价格继续维持高位，但已经开始受到两广地区的低价水泥的冲击，接下来将面临更大考验。

表1：6月中南地区P.O42.5水泥平均价格表 单位：元/吨

数据来源：中国水泥网

　　二、各省市具体变化

　　广东地区水泥市场价格自4月份进入雨季以来，至今一直比较低迷。以P.O42.5袋装水泥价格为例，今年一季度到4月上旬以前，该地区水泥价格持续稳定在400元/吨上方，但自4月下旬以后，P.O42.5水泥价格连续大跌两周，每周平均跌幅都在20元/吨左右。

　　此后，虽然跌势有所收敛，但市场竞争依旧激烈，各地区企业还在陆陆续续降价销售。6月初，广州地区降价20-25元/吨不等；6月中旬，珠海中材天山水泥、海螺水泥一起下调报价20元/吨左右，紧接着佛山华润与海螺等企业调价15元/吨。

图2：广东P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　与广东相比，今年广西水泥价格大幅走低的起始时间更早，2月底-3月初，广西全区范围内就开始普遍降价，降幅在20-50元不等。一方面，广西比广东人均占有熟料产能大，但水泥消费量明显比广东要少，竞争往往更激烈；另一方面，今年2月份开始广西就阴雨连连，下游需求恢复不理想，而当时通过西江外运也受到限制（枯水期），企业库位高涨。

　　6月中上旬，广西地区平均水泥价格在企业多次主动提价的情况下获得了短暂的微幅回暖。其中，华润水泥在贺州地区累计提价15元/吨左右，在玉林地区提价20-30元/吨左右。之前，在玉林北流海螺水泥也曾提价10-15元/吨。不过，好景不长，在需求低迷和库存偏高压力下，6月下旬，广西多地水泥价格下调，桂林南方、贵港台泥、河池虎鹰等降价20-30元/吨不等。

　　从中长期趋势来看，一年多以来湖南地区水泥市场价格呈匀速下跌趋势。以P.O42.5袋装水泥价格为例，去年6月初，湖南水泥均价500元/吨左右，而目前均价为315元/吨左右，平均每周下跌3.5元/吨，跌幅0.7%。据了解，就长沙地区而言，虽然多数企业在6月期间的对外挂牌报价基本平稳，但不少中小企业在以增加返利的方式暗降。目前，长沙地区P.O42.5散装主流价为270-280元/吨，P.C32.5袋装主流价为270-290元/吨。
　　湖北地区水泥价格高低参差不齐，武汉、鄂州等地水泥价格普遍偏低，而荆门、宜昌、潜江等地水泥价格尚可。据了解，武汉等地除受阴雨天气、需求不佳影响之外，市场竞争十分激烈，尤其是重庆的低价水泥顺江而下严重冲击市场。现在武汉地区熟料价格在200-210元/吨左右，小企业P.C32.5袋装价格在240元/吨左右，P.O42.5袋装270元/吨，散装250元/吨，大企业略高10-20元/吨左右。6月27日，华新水泥下调P.O42.5价格10元/吨至260元/吨左右。
　　荆门、潜江、宜昌等地虽然比武汉离重庆更近，但价格好于武汉地区，主要原因是市场竞争激烈程度远小于武汉。以P.O42.5散装水泥价格为例，目前潜江、宜昌的均价大概在300元/吨附近，高出武汉地区约50元/吨。荆门等地葛洲坝水泥报价更高达360元/吨，实际成交价约340元/吨，据了解，这主要是因为其周边诸如湖南张家界等地需求较好。

　　海南省的水泥价格为中南地区最高，在全国也仅低于东北的黑龙江、吉林和西部的西藏、新疆地区。截至6月底，海南省P.O42.5袋装水泥均价413元/吨，散装均价397元/吨。不过，受两广地区水泥价格不断走低影响，海口市场价格近期出现回落，幅度在20元/吨左右。



　　三、下一阶段市场预期

　　除湖北部分地区外，7月份中南各省份降雨天气减少，市场压力或可有所减轻。不过，除非有明显的利多提振，中南区域市场继续保持惯性弱势的可能性更大。海南地区目前与两广价格差偏大，加上昌江华盛天涯万吨线点火试车，后期压力加大。

　　两广：惯性走弱的可能性较大

　　虽然7月份两广地区降水明显减少，且从季节性规律上讲，8月份以后该区域水泥市场会逐步好转，但短期而言，市场需求不济，预计水泥价格在竞争压力之下会保持惯性走弱趋势。据了解，目前两广地区不少重点工程项目因资金周转困难而处于停工状态，包括保障房建设开工率也明显不足。据统计，上半年广州市4万套保障性住房（不包含货币补贴）已开工5804套，仅占总数的14.5%，有多个区的开工率为“0”。市场需求不景气，企业库存爆满，除了停窑限产和降价之外别无他法。
　　两湖：竞争激烈，价格战难免
　　除了要跟本地企业竞争以外，两湖，特别是湖北水泥企业还要跟重庆等地的水泥企业争夺市场。我们知道，西南区域水泥市场价格是目前全国最低的，对外输出的动力十足。据相关人士透露，目前湖北部分地区的水泥市场份额有将近三分之二被重庆等地的水泥企业占领。此外，湖北建筑市场低强度水泥需求量偏大，约占全省水泥市场的80%以上，而P.O42.5水泥仅占全省水泥总量的12%。换言之，对于下游需求者来说，价格是他们关注的重中之重，这将激化水泥企业的价格战。
　　海南：价格偏高，近期面临考验
　　从绝对价格水平看，海南省是中南地区水泥价格最高的省份。不过，由于两广地区水泥价格持续走低，海南市场难以独善其身，海口地区则首当其冲。据统计，近一年以来，海南省与广西、广东以及两广平均价格差的均值分别为110元/吨、50元/吨和80元/吨。而截至6月底，对应最新差值分别为123元/吨、66元/吨和94.5元/吨，后期如果两广价格继续惯性走弱，则对海南水泥市场压力将明显增大。此外，被称为海南省科技创新、节能减排示范生产线的华盛天涯水泥厂日产1.2万吨水泥熟料生产线，已于6月29日上午在昌江国家级循环经济示范园区点火试车，预期会明显增加水泥供应量，由于岛内产能骤然的大幅增长，市场价格将可能出现明显波动。不过，华盛在岛内的市场掌控能力极强，不会坐视水泥价格出现明显下滑。