大数据我国水泥工业发展步入新常态

  今年8月份，全国固定资产投资同比增速跌破17％，为最近12年来最低；全国水泥产量增速跌破4％，为最近16年来最低；水泥价格再次跌破每吨300元，为最近4年来最低。随着我国国民经济发展进入新常态，我国水泥工业发展也已经步入新常态，产量的高增长不再是水泥工业发展的主要特征。抑制水泥产能过快增长，加速淘汰水泥落后产能，提升水泥企业整体竞争力，是水泥工业发展步入新常态的主要任务目标。

  全国投资增速

  12年来最低

  8月份全国固定资产投资增速继续回落。据国家统计局公布数据显示，1~8月全国固定资产投资（不含农户）同比增长16.5％，增速比1~7月回落0.5个百分点，比去年同期回落3.8个百分点，比年初回落1.4个百分点；1~8月，全国固定资产投资（不含农户）完成建筑安装工程量同比增长18.9％，增速比1~7月回落0.7个百分点，比去年同期回落5.3个百分点，比年初回落2.3个百分点（见图1）。

  今年前8个月投资16.5％的同比增长率，不仅是今年以来的最低增长率，而且也是2002年我国国民经济进入快速增长通道以后的最低增长率（见图2）。

  去年前8个月，全国固定资产投资增速在波动中下滑，8月份一度恢复到20.3％。而去年8月份以后投资增速除了今年6月份微弱回升以外，一年中基本上一路下滑（见图1）。

  从影响全国固定资产投资的主要行业来看，1~8月制造业投资同比增长14.1％，增速比1~7月回落0.5个百分点，比去年1~8月回落3.8个百分点；房地产业投资同比增长13.4％，增速环比回落0.6个百分点，比去年1~8月回落7.9个百分点（见图3）。截止到8月份，今年制造业和房地产业投资分别占全国固定资产投资（不含农户）的34％和25％，制造业投资趋向饱和与房地产业投资不振，无疑是今年投资增速下滑的主要原因。

  在基础设施建设中，电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资1~8月同比增长15.7％，增速比1~7月回升0.5个百分点；交通运输、仓储和邮政业投资同比增长20.4％，增速比1~7月回落1个百分点；水利、环境和公共设施管理业投资同比增长25.8％，增速比1~7月回落1.9个百分点（见图4）。今年以来，基础设施建设投资的增长总体平稳，但截止到8月份，今年基础设施建设投资占全国固定资产投资（不含农户）的14.6％，不足以弥补制造业和房地产业投资增速下滑的影响。

  投资到位资金不足是影响投资增速下滑的重要因素。去年全年，全国固定资产投资（不含农户）增长19.6％，年末到位资金同比增长20.1％，投资到位资金与投资增长基本匹配。而今年8月末，全国固定资产投资（不含农户）到位资金34万亿元，同比增长12.8％，今年以来投资到位资金增长速度远远低于投资增速（见图5）。在各项资金来源中，8月末国家预算资金同比增长12.2％，比7月末回升1个百分点，今年以来，国家预算资金拨付稳定，今年5月份曾经同比增长19.7％，显示了宏观调控对基础设施和保障房建设的导向作用。不过国家预算资金仅占投资资金来源4.5％，而利用外资和包括购房按揭贷款的其他资金同比分别下降10.1％、2.7％。占投资资金来源12.4％的国内贷款，8月末到位资金4.2万亿元，同比增长12.6％，增速比7月末回落0.1个百分点，比年初回落1.8个百分点。占投资资金来源69.9％的企事业单位自筹资金，今年以来同比增速持续在16％徘徊，8月末到位23.8万亿元，同比增长16.6％。企事业单位自筹资金中多数直接或间接来源于银行贷款，今年投资资金不足的主要原因是银行放款不足。

  自从银行贷款受限以来，投资方拖欠工程和设备款成为弥补资金不足的重要手段。而欠款不可能持续扩大，今年8月末，全国固定资产投资方各项欠款为3.8万亿元，同比增长18.8％，增速比7月末回落6.2个百分点。投资欠款不可能持续维系投资增长。

  全国投资增速回落到12年来最低，表明我国国民经济已经进入以产业结构调整为主要特征的新常态，高速度已不再是经济发展的主要追求目标。水泥市场需求不可能再现前几年的高增长。

  水泥产量增速

  16年来最低

  7月份历来是水泥生产淡季。受6月份宏观经济数据转好的刺激，今年7月份水泥产量增速比6月份有所回升，但8月份水泥产量同比增速再次回落。据国家统计局数据显示，8月份水泥产量2.2亿吨，同比增长3％，增速比7月份回落0.5个百分点；1~8月，全国水泥产量15.9亿吨，同比增长3.5％，增速比1~7月回落0.2个百分点（见图6）。今年前8个月，全国水泥销量约15.6亿吨，同比增长4.5％，销量增速同比回落6.3个百分点。

  去年全国水泥产量为24.3亿吨，如果今年全年全国水泥产量如年初乐观估计增长6％的话，那么在今年剩余的4个月中，全国月水泥产量平均必须达到2.47亿吨以上。从目前全国固定资产投资增速和水泥需求情况来看，今年全国水泥产量增长6％已经绝无可能。如果今年后4个月全国水泥月平均产量能达到2.3亿吨以上，全年水泥产量增速将在3％～4％之间。这个增速将是1998年亚洲金融危机以后中国水泥产量最低年增长率（见图7）。

  水泥价格

  4年来最低

  继今年7月份全国通用水泥月平均出厂价格跌破每吨300元心理关口以后，8月份全国水泥价格继续下跌。据中国建筑材料联合会信息和经济运行部、中国建材数量经济监理学会监测统计，今年8月份全国通用水泥平均出厂价格每吨293.8元，比7月份下降4.8元，比去年8月份低5.8元，1~8月平均比去年同期高6.5元（见图8）。因去年前7个月全国水泥价格基数较低，今年前7个月全国水泥价格环比下降，同比仍高于去年同月。但今年8月份是水泥价格和行业经济效益的转折点，8月份全国水泥月平均出厂价格已经低于去年8月份水平。今年前7个月，规模以上水泥制造业毛利率和销售利润率稳步上升，8月份以后转为下降。预计9月份以后，全国水泥价格自年初累计平均水平也将低于去年同期，对水泥行业经济效益产生不利影响。[Page]

  自今年年初以来，全国水泥价格持续走低，今年8月份，全国通用水泥月平均出厂价格每吨已经比年初下降28.1元。作为水泥制备的半成品，全国水泥熟料价格也显示了同样走势。今年8月份，全国水泥熟料平均出厂价格每吨267.9元，比7月份下降4.3元，比年初下降26.8元。

  今年8月份全国水泥价格是2010年10月份以后最低价格（见图8）。水泥价格重回4年前水平，充分表明在投资增速下降中的水泥市场需求不振，而产能过剩又使水泥市场供大于求。

  水泥行业经济运行

  仍在合理区间

  今年以来水泥需求增速下滑，水泥价格下跌。但从水泥行业前8个月经济运行情况来看，当前水泥行业经济运行状况仍在合理区间，换句话说，水泥行业经济效益还在可接受、可控范围内。

  水泥需求量还在增长。今年水泥产量增速和水泥价格的回落，缘于水泥需求量增速的回落，而水泥需求增速的回落，则缘于全国固定资产投资增速的回落。我们应该清醒地认识到，我国全社会年固定资产投资完成额已经超过45万亿元，如此庞大的投资规模不可能再持续维持高增长。如果今年全社会固定资产投资增长速度回落到16.5％，年完成投资额也将增加7.5万亿元，这相当于2004年全年全社会固定资产投资。目前的投资增速拉动的建筑材料及水泥需求绝对数量仍然可观。去年，我国水泥产量已经超过24亿吨，即使今年全国水泥产销量只增长4％，但增长量也将接近1亿吨，相当于2004年前后水泥产量两位数增长时的年增长量。

  行业经济效益平稳。据国家统计局提供数据显示，今年1~8月，规模以上水泥制造业完成销售收入6248亿元，同比增长5.4％，实现利润462亿元，同比增长29.7％。销售利润率7.4％，远远高于今年前8个月工业部门5.5％的平均水平。行业平均吨水泥利润约20元，对比其他原材料工业，水泥产品盈利水平仍处于较好水平。今年以来的水泥行业利润率，从历史对比来看，也处于中等偏上水平（见图9）。从9月份全国水泥市场价格来看，因目前水泥价格已经跌破部分企业的盈亏平衡点，对这部分企业而言，停产或减产有利于水泥市场产销平衡，水泥价格下滑趋势已经探底。

  今年以来水泥行业盈利水平的平稳，很大程度上得益于煤炭价格和水泥煤耗成本的下降。据中国建筑材料联合会信息和经济运行部、中国建材数量经济监理学会监测统计，今年8月份，全国建材企业煤炭购进价格平均每吨582.8元，比年初下降43.6元（见图10），1~8月平均比去年同期下降43.3元，吨水泥煤耗成本因此下降4元左右。目前建材企业煤炭购进价格，也和水泥产品价格一样，回落到4年前水平（见图10）。全国投资增速的回落，抑制了钢铁、水泥等耗煤产品产量的过快增长，进而影响煤炭需求和价格的回落。这也是我国国民经济进入新常态特征之一。

  水泥工业发展

  步入新常态

  上世纪90年代前期，全国固定资产投资年增长速度曾经达到25％左右，带动全国水泥产量年增长率达到20％左右（见图7）。随之，在90年代中期，全国固定资产投资年增长速度回落到10％上下，全国水泥产量年增长率回落到5％左右，水泥工业经历了5年的低速增长期（见图7），又经过两年的低速徘徊，在2002年以后我国水泥工业在全国固定资产投资高速增长的带动下，进入10年黄金发展期。在这10年中，我国水泥工业基本完成了生产工艺结构调整，新型干法工艺基本取代传统工艺成为水泥生产主流，水泥单位产品煤耗大幅度降低，生产技术水平大幅度提升，水泥生产企业从7000多家锐减到3500多家。行业销售规模达到1万亿元左右，实现利润总额超过1000亿元。

  以往水泥工业发展，特别是在“短缺经济”年代，发展速度是主要衡量指标。2011年，水泥行业在高需求的刺激下，水泥产量年增长率达到11.4％，水泥年平均出厂价格达到322元，当年规模以上水泥制造业利润总额达到1069亿元。行业平均销售利润率达到11.7％，吨水泥平均利润达到35元。然而高增长、高效益掩盖了高投入，水泥生产年石灰石消耗量已经超过15亿吨，煤炭消耗超过2亿吨。水泥业内有识之士已经对水泥生产的高增长、高投入感到忧虑，行业上下逐步形成的共识是，水泥行业应该抑制产量的过快增长。

  近10年来，水泥行业在高需求的刺激下，水泥生产能力超过34亿吨。而在庞大的水泥产能中，生产技术和单位产品能耗、排放水平能达到国际先进水平的只占15％左右，国内一般水平占据水泥产能主体，高能耗、高排放落后产能还有相当比重。今年以来，水泥市场供大于求，水泥价格下跌，反映的是水泥行业产能过剩，落后产能不适应国民经济转型升级的要求。

  今年前8个月，规模以上水泥制造业亏损企业近千家，企业亏损额75亿元，企业亏损面28.3％，比去年同期上升1.8个百分点。今年水泥行业企业亏损面为2006年以后最高水平（见图11），充分表明在我国国民经济进入转型升级时期后，部分水泥企业的竞争力不适应国民经济新常态的市场竞争环境。从上半年水泥上市公司财务报表来看，一些著名水泥上市公司也处于亏损状态。目前在我国水泥企业中，因生产技术和管理水平的差异，使吨水泥生产成本在先进和落后企业之间相差60元。在水泥需求充分，水泥价格高企的时候，先进企业能获取超过行业平均水平的超额利润，落后企业也能略有盈利。而今年水泥需求不振，水泥价格下滑，先进企业还能保持一定盈利水平，落后企业陷入亏损就不足为奇了。

  中国经济和中国水泥工业发展步入新常态，为中国水泥工业健康发展提供了新的契机。水泥需求增速的回落，有利于水泥行业抑制庞大产能的进一步过快增长，淘汰、调整缺乏竞争力的落后产能。而对于水泥企业来说，应该彻底摒弃幻想。上世纪末和本世纪初，我国水泥工业在历经一段低速发展后，随着水泥需求的高速增长，水泥工业经历了10年的发展黄金期。而如今，水泥需求和产量都已经接近25亿吨，今后国民经济的发展和产业结构调整，绝无可能再度支撑水泥产销的高增长。水泥企业只有坚决响应国家和行业的引导，加快企业落后产能的淘汰，加速技术进步和管理提升，降低单位产品生产成本，提高企业竞争力。当中国水泥企业竞争力整体提升时，中国水泥工业将步入世界先进水平行列。