[行情综述]4月：长三角及西南领涨，后期行情趋于平稳

　　一、全国与区域行情综述

　　1.1 全国行情：长三角及西南领涨，后期行情趋于平稳

　　全国水泥价格自3月中下旬见底回升，4月行情持续上扬，但进入中下旬后行情趋于稳定，进一步上涨的动力不够。随着旺季转淡，预期5月水泥价格将会趋于平稳。具体来看，长三角、西南地区需求恢复较快，水泥行情上扬；中南地区，尽管珠三角项目众多，但受到频繁的阴雨天气影响，需求受挫，广西、湖南同样受天气困扰，导致中南地区整体行情偏弱。北方地区除京津冀外，整体需求和行情低迷，东北水泥价格指数出现同比的大幅下跌，这意味着今年东北水泥价格还达不到去年同期的水平。

　　4月初全国水泥价格指数（CEMPI）为147.31，月末为149.67点，本月全国水泥价格持续上涨，当月环比上涨2.02%，月末同比涨幅为7.02%。

　　图1、2：4月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　成本方面，4月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为616元/吨，环比下跌0.32%，同比上涨4.58%。4月份，陕西榆林煤炭陆续恢复生产，供应恢复顺畅，供应紧张的局面有所缓解，加之北方供暖结束，需求端逐步回落，煤价有所下跌。吨水泥煤炭成本约64.98元，比去年同期增长了约2.85元。4月水泥与煤炭成本价格差呈现上升趋势，月末价格差为323.39元/吨，当月环比上涨2.51%，同比上涨了7.53%。

　　图3：2019年4月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　1.2 区域行情：长三角领涨，5月行情趋于平稳

　　2019年4月，全国六大区域水泥以涨为主。华东、西南和华北地区价格上涨，其中华东领涨，单月环比上涨3.3%，主要是由于长三角地区需求恢复迅速，是上涨的主力，西南地区需求也较好，呈现普涨行情，华北地区上涨行情主要集中在京津冀。东北和中南地区行情涨跌互现，受到吉林、两广及湖南地区的拖累，分别小幅上涨0.09%和0.07%，西北地区环比下滑0.01%，行情也比较稳定。值得注意的是东北水泥价格出现同比的大幅下跌，这是否是个不利信号还需进一步的观察。目前来说随着旺季转淡，预计5月水泥价格将会趋于平稳。

　　表1：2019年4月全国及七大区域水泥价格指数变化

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　图4：4月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　东北地区需求低迷，行情基本平稳，辽宁推涨落实不佳。辽宁上旬大连主导报价上涨30-40元/吨，但未落实，中旬辽中及辽西地区部分企业水泥报价上涨10-20元/吨。

　　华北地区行情偏稳，京冀、蒙西等局部地区上涨。京唐地区1-8日起上调水泥价格10-40元/吨不等，下旬河北承德、保定、石家庄地区上调价格20-30元/吨；山西下旬太原地区喊涨20元/吨，落实待观察；内蒙古月初呼和浩特地区报价上涨20-30元/吨，清明节前后内蒙古西部地区回涨30-50元/吨不等。

　　西北地区甘肃调涨，其余地区基本平稳。陕西省北部榆林市场部分水泥成交价格松动下滑10元/吨；甘肃9日起天水上调价格20元/吨，26日起陇南地区上调20-30元/吨不等。

　　华东地区普涨一至两轮，长三角是上涨主力。江苏省1日宿迁上调水泥价格10元/吨，4日苏锡常地区上调价格30元/吨，8-13日起南通、盐城、扬州、泰州、南京、镇江地区上调价格20-30元/吨，15日起淮安、宿迁、连云港地区上调20元/吨，21-22日苏锡常及南京地区上调低标20元/吨；上海3日起低标上调15元/吨，8日起高标上调30元/吨；浙江1日起浙中南及沿海地区等地上调高标30元/吨，8-9日起杭州、嘉兴、湖州、绍兴等地上调20-30元/吨不等，9-10日起沿海台州、温州、宁波等地上调低标20元/吨；安徽省1日池州、宣城地区散装价格上调15-30元/吨，芜湖、铜陵低标上调20-30元/吨，12日沿江芜湖、铜陵、池州地区上调20元/吨，19日起阜阳、淮南、蚌埠等地上调高标20元/吨，20日亳州地区跟进上调；福建省近期闽南三明、龙岩及沿海厦泉漳地区价格回落10元/吨，20日全省上调水泥价格20元/吨；江西省1日起赣州地区上调价格20元/吨，14日起全省区域水泥熟料价格推涨20元/吨，难度较大，15-18日赣东北局部下调20-35元/吨，19日赣东北、赣西多数上调20元/吨，22日起赣北、赣南地区上调水泥出厂价格20元/吨；山东省烟台1日下调价格20元/吨，济南地区部分水泥成交价格下浮10-20元/吨，11日起临沂、枣庄少数厂家成交价格松动下滑10-20元/吨，济南、淄博地区价格走低10元/吨。

　　中南地区涨跌互现，湖北、河南上涨，其余地区下跌。湖南月初邵阳地区高标上调20元/吨，清明前后永州地区上调价格30元/吨，11日起岳阳上调水泥价格10-20元/吨左右，4月以来郴州地区累计下降40-45元/吨，月中张家界下调价格20元/吨，23日怀化地区上调30元/吨，17-26日邵阳、娄底成交价陆续走低20元/吨；湖北省中旬鄂西地区上调价格30元/吨左右，武汉及鄂东水泥价格推涨30-40元/吨，18日前后恩施地区水泥价格下滑20元/吨左右，22日起宜昌区域上调价格20元/吨，23日起鄂东地区上调价格30元/吨；广东月初惠州地区价格下调10-15元/吨，清明前后佛山、惠州价格走低10-15元/吨，上中旬东莞、佛山、广州等珠三角成交松动10-15元/吨，23日起粤北、粤西及珠三角低标下调20元/吨，25日粤东主要企业仅对42.5级散泥上调10元/吨；广西地区月初河池地区价格下浮10-20元/吨，中旬左右梧州、玉林地区散泥下调20元/吨，24日起玉林区域下调价格20元/吨，下旬河池地区下调水泥价格10-30元/吨不等；河南省4日起全省上调价格30元/吨，14日起豫北地区推涨水泥价格30元/吨。

　　西南地区行情普涨。重庆4日起上调价格15-30元/吨不等，9-10日起渝东北库区市场价格上调10-20元/吨，清明节前夕渝西及主城上调水泥15-30元/吨不等，上旬西南等部分大厂通知上调散泥出厂30-45元/吨；四川1-3日起川南多地上调价格20-30元/吨，9日起广安地区上调水泥20-30元/吨，12-15日成都地区上调水泥30元/吨，17日起广元区域上调10-30元/吨不等，月中以来巴中地区上调20-30元/吨；云南省1-2日普洱、保山、德宏地区价格50元/吨，1-4日昆明、玉溪、昭通、曲靖等地上调价格20-30元/吨，大理地区上调价格30-50元/吨，文山、红河地区上调价格10-20元/吨，8-15日德宏、保山地区对局部价格下调30-60元/吨不等，下旬左右文山、保山部分大厂下调各品种价格10-30元/吨不等；贵州3月31日-4月1日遵义地区上调水泥价格30元/吨，3日起中南部地区价格普涨20-30元/吨，10日起贵阳地区上调各品种价格30元/吨，清明节前后贵阳周边成交价走低20元/吨，月初以来黔南、黔东南地区水泥价格推涨20-30元/吨，下旬左右黔南大厂水泥价格陆续回落至涨前水平，24日起毕节地区上调价格20元/吨。

　　二、各省行情走势

　　2.1 各省4月价格变动分析

　　2019年4月末，全国P.O42.5散装水泥均价为454.39元/吨，环比上涨2.02%，同比涨幅为7.03%。本月价格环比上涨的省（市）有21个，涨幅居前的多为华东、西南地区，最大涨幅的为浙江，环比大涨6.97%；价格环比下跌的省（市）有10个，其中吉林跌幅最大，环比下滑了6.26%；仅剩宁夏地区价格行情无变动。

　　表2：2019年4月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2 重点异动省份具体变化分析

　　2.2.1 浙沪：需求回升迅速，价格推涨两轮

　　4月末，浙江和上海P.O42.5散装水泥均价分别为489.9和512元/吨，环比分别上涨6.97%和6.22%，同比涨幅分别为8.77%和12.28%。

　　三月下旬起熟料供应偏紧，华东长三角地区熟料价格普遍上调一轮。

　　四月起上海、浙江天气晴好，市场需求销量快速回升，水泥价格持续走高。4月3日起上海地区主要厂家针对低标水泥出厂价格继续上调15元/吨，4月1日起浙中南金华、建德、衢州、丽水及沿海温州、台州、宁波地区等地主要厂家通知上调高标水泥价格30元/吨。

　　受整体行情带动，江浙沪第二轮水泥价格普涨开始启动。8日起上海地区主导企业针对高标水泥出厂价格上调30元/吨。8日-9日起浙江杭州、嘉兴、湖州、绍兴等地主导企业通知上调高标水泥价格30元/吨，部分低标价格上调20元/吨。4月9日-10日起浙江沿海台州、温州、宁波等地主要企业陆续通知上调低标水泥价格20元/吨。

　　进入下旬受阴雨天气影响，市场需求销量有所下滑，同时24日杭州召开建材行业反垄断告诫会，要求水泥行业自查水泥价格上调趋势有所放缓，短期走稳概率较大。

　　图5：近3个月浙沪P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.2 江西：需求略有好转，进一步推涨难度大

　　4月末，江西P.O42.5散装水泥均价445.86元/吨，环比和同比上涨5.14%和17.40%。

　　四月以来江西市场需求环比有所好转，加之周边省份水泥熟料价格行情陆续回暖上调影响，江西主要企业涨价意愿较强。一季度赣州地区水泥持续降价，但近来各工程及搅拌站放量增加，尤其重点项目支撑，整体需求上升。为提升盈利，4月1日起赣州地区南方、万年青、海螺等主导企业通知上调各品种水泥、熟料出厂价格20元/吨。4月14日起江西全省水泥水泥价格尝试推涨20元/吨，据市场反馈来看，虽有部分主导企业全省通知上调，但同业跟进较少，暂未执行到位。19日赣东北、赣西多数主要开始通知上调水泥出厂价格20元/吨。22日起南昌、九江、赣州等赣北、赣南地区包括海螺在内一些主要厂家陆续通知上调水泥出厂价格20元/吨。全省普涨继续加大力度推进落实。

　　图6：近3个月江西P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.3 云南：需求恢复较好，全省普涨一轮

　　4月末，云南省P.O42.5散装水泥均价为371.08元/吨，环比和同比分别上涨4.72%和3.72%。

　　4月云南地区市场需求恢复较好，普洱、保山、德宏地区主导企业通知4月1日-2日上调各品种水泥价格50元/吨；4月1日-4日昆明、玉溪、昭通、曲靖等地厂家陆续通知上调水泥价格20-30元/吨，大理地区厂家通知上调各品种水泥价格30-50元/吨，文山、红河地区厂家通知上调各品种水泥价格10-20元/吨。整体来看，云南除攀枝花、丽江等少数地区以外，水泥价格完成一轮普涨。

　　下旬阴雨天气较多，加之扶贫全面完成、乡镇基础设施建设进入收尾阶段、在建重点工程进入中后期等因素影响，市场需求同比大幅减少。4月8日-4月15日两地部分厂家陆续通知对局部市场水泥价格下调30-60元/吨不等。其中保山地区个别企业针对部分片区大幅下调32.5级水泥价格百元每吨。

　　图7：近3个月云南省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.4 吉林：需求低迷，涨价动力不足

　　4月末，吉林P.O42.5散装水泥均价386.08元/吨，环比和同比分别下跌6.26 %和15.93%。

　　黑龙江、吉林地区开工转接上年项目为主，新增数量较少，主要企业出货维持在常态4-5成水平，工地开工率仍然不足。由于需求低迷，市场涨价动力不足。

　　图8：近3个月吉林省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.5 湖南：阴雨天气影响，价格下行

　　4月末，湖南P.O42.5散装水泥均价406.86元/吨，环比和同比分别下跌-2.11 %和-1.29%。

　　湖南地区天气放晴，区域需求环比回升。。四月以来湖南需求回升，加之湖北等周边水泥价格上调，邵阳地区南方、冷水江华新等部分主要厂家通知对邵阳邵东区域P.O42.5散装水泥价格上调20元/吨，4月11日起岳阳主要厂家陆续通知上调水泥出厂价格10-20元/吨左右。此外，清明前后永州地区主要厂家通知上调水泥价格30元/吨，但目前落实基本在20元/吨。

　　湖南郴州地区近期雨水天气较多，市场需求低迷，库存压力较大。为提升销量，4月以来郴州地区厂家水泥成交价格持续暗中走低，累计降幅在40-45元/吨左右。此外，或受郴州价格下跌影响，永州南部一些企业针对郴州、永州交叉市场亦大幅下调水泥价格，竞争较为激烈。同样受阴雨天气影响，月中以来北部张家界市场主导企业通知下调水泥价格20元/吨，外来水泥价格已同步下跌。受此影响，周边湘西土家族地区企业已有意跟进下调。 23日怀化地区台泥通知上调水泥价格30元/吨，但区域其他同业尚未跟进，此次上调落实有待观察。此外，长株潭市场近期持续阴雨天气，区域水泥报价自3月中旬上调20元/吨后趋稳运行。

　　图9：近3个月湖南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.6 广东：阴雨天气频繁，价格推涨受阻

　　4月末，广东P.O42.5散装水泥均价472.96元/吨，环比下跌1.20 %，同比上涨6.33%。

　　上旬左右广东地区略有阴雨影响，但珠三角工程项目较多，企业出货基本维持八九成以上，部分企业库存环比略有上升，整体维持在七成上下。惠州地区光大、塔牌水泥对全区域销售价格下调10-15元/吨，粤东梅州等地价格持续下调后，周内个别大厂通知袋装水泥价格小幅回涨5-10元/吨。上中旬东莞、佛山、广州等珠三角部分成交松动10-15元/吨。

　　随着珠三角需求回升熟料消耗量的增大，上中旬左右粤北及珠三角大厂熟料价格相继通知上调10-20元/吨，广西西江水运价格同步上调。但此外，为提升销量清明前后，珠三角近期水泥稳中有降，佛山地区散泥成交价格松动下滑10元/吨，惠州地区水泥价格走低10-15元/吨。

　　近期广东地区雨水天气较多，市场需求下滑，为提升销量，23日起粤北、粤西及珠三角等大部分地区厂家通知下调低标袋装水泥价格20元/吨，少数大厂高标袋装价格同步走低。其中粤西阳江、茂名价格走低，而湛江本次未跟进，报价暂稳。此外，或受20日周边福建全省水泥、熟料价格上涨带动。粤东主导企业原计划25日起跟进上调各品种水泥价格20元/吨。但近日梅州等地阴雨天气增多，需求暂时受抑，25日主要企业仅对42.5级散泥先行上调10元/吨，其余规格暂稳。据悉，但涨前粤东部分大厂曾下调42.5级散泥价格10元/吨，本轮推涨难言乐观。

　　图10：近3个月广东P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院