水泥网报告：华新水泥子公司拉法基非洲市值大跌10%

近日，豪瑞宣布已完成其尼日利亚业务的剥离，将其在拉法基非洲有限公司持有的全部83.81%的股份以10亿美元的股权价值出售给华新水泥，交易价格在股息调整前确定。同时，华新水泥也已宣布于2025年8月29日完成股权交割，已根据《股权收购协议》价值减损条款进行向下的惯常调整后，支付了交易对价7.7386亿美元，拉法基非洲有限公司已成为华新水泥间接全资子公司。

然而，拉法基非洲有限公司（Lafarge Africa Plc）在尼日利亚交易所的市值在周二下跌了约10%，原因是投资者情绪因一场正在进行的法律纠纷而减弱。尽管股权分析师预计，随着销量增长和资本支出的增加，该公司股票有潜在的上涨空间，但与小股东的法律纠纷似乎限制了投资者的买入意愿。尼日利亚交易所的交易数据显示，拉法基非洲的股价大幅下跌，其市值比过去52周的最高估值低了28%。

尼日利亚交易所曾将拉法基非洲的市值提升至超过2.485万亿奈拉，但由于负面看法，该公司的水泥股继续下跌。尼日利亚交易所（NGX）平台的数据显示，周二拉法基非洲的股价跌至每股110.85奈拉，当日共交易了342.7万股，总价值为3.8541亿奈拉。

拉法基非洲在2025年上半年的表现令人印象深刻，这主要得益于强于预期的第二季度业绩，该季度在成本压力缓解和强劲的定价动态下实现了显著的利润率扩张。在公布业绩后，CardinalStone证券有限公司将其12个月目标价从之前的116.11奈拉上调至198.25奈拉，这意味着有很大的上涨空间。

然而，自那以后，该公司股价一直呈下降趋势，反映出投资者对豪瑞决定减持该公司股份的负面看法。

分析师表示，将多数股权转移给华新水泥仍然是一个上行风险和中期催化剂。与此同时，市场仍在关注拉法基非洲的小股东——战略咨询有限公司（Strategic Consultancy Limited）提起的法律诉讼。

该诉讼挑战了豪瑞将其在拉法基非洲的多数股权秘密出售给中国公司华新水泥的行为，指责其违反了尼日利亚公司法和当地股东的优先购买权。这场争议爆发后，战略咨询公司声称，直到交易接近完成时，它才得知此事。该公司随后指责拉法基及其多数外国股东违反了旨在保护当地投资者并确保涉及外国实体交易透明度的尼日利亚法律。

今年6月，拉各斯联邦高等法院命令所有涉及拉法基非洲有限公司出售给中国公司华新水泥有限公司的法律纠纷的各方，在上诉结果出来之前维持现状。刘易斯·阿拉戈法官在拉法基非洲有限公司提出上诉通知后下达了这一命令，该公司挑战法院此前驳回其对法院管辖权异议的裁决。