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[月评]2月西北：市场尚待回暖陕甘先行领跌

中国水泥研究院毛春苗 · 2014-03-07 09:19

一、区域行情回顾
　　西北水泥市场在经历了自2013年11月份以来为时三个月的蛰伏期后，之前区域水泥平稳的价格走势出现了下行迹象，据中国水泥跟踪的数据显示，2月底区域P.O42.5散装水泥均价为290元/吨，环比1月底下滑6元/吨，降幅为2.03%。陕甘两地水泥价格较大幅度回落是造成区域价格走低的主要原因，陕西和甘肃环比1月底各下降11元/吨，但具体降价原因有所差别。宁夏与新疆整体行情基本稳定，但局部地区因需求开启而出现小幅波动现象。

表1：2月西北地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：中国水泥网

图1：近3个月西北地区P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网

　　2月底以前，西北大部分因雨雪、气温寒冷等因素造成区域市场基本处于休眠阶段，水泥价格尚能持稳；月底，除青海以外各区域市场需求有复苏迹象，但因复苏迟缓降价成为市场的主要旋律。
二、各地市场分析
　　下一阶段，西北地区大部分水泥市场需求会进入缓慢复苏的过程，但不同地区需求回升进度有所不同，如甘肃兰州、陕西关中等地回升较快，而新疆可能会稍缓些。整体看来，预期区域水泥价格再次下行概率较大，但降幅有所收窄。
2.1、陕西：需求回升迟缓关中价格全面下行
　　2月份陕西水泥市场受春节以及年后持续的雨雪天气影响，市场仍处于淡季。下游工地和搅拌站受不利天气侵扰未能如期开工，致使市场需求复苏受阻。区域内部分主导企业在春节期间未停窑致库存高企，为化解库存压力，关中海螺、冀东、声威等区域企业对P.O42.5袋装、散装价格均下跌30元/吨左右，P.C32.5R袋装下跌10元/吨左右。调价后，陕西区域P.C32.5袋装水泥主流出厂价为230-240元/吨，P.O42.5散装水泥主流出厂价为245-260元/吨。从月底市场成交量来看，主要厂家发运量已从低谷开始逐渐回升，进入缓慢启动阶段。

图2：陕西P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网

　　春节后持续的雨雪天气影响下游需求成为2月份地区水泥价格走低的主要因素。进入3月份，随着不利天气因素的消逝，区域内重点工程和民建工程会陆续启动，需求回暖指日可待，但整体需求回升至较高水平仍需时日。预期短期内区域水泥价格小幅下行的可能性较大。
2.2、甘肃：月底掀降价风潮大幅拉低区域价格
　　2月中上旬，甘肃地区市场清淡，水泥价格呈现平稳走势；下旬，天气快速转晴，且日间气温较高，区域内各项工程在前期人员已基本到位的情况下陆续开启，需求环比中上旬有明显回升。为抢占市场份额，降低库存压力，主导水泥企业纷纷先后降价促销，致使区域水泥价格月底环比下滑10元/吨。目前，兰州地区P.C32.5袋装主流出厂价340元/吨，P.O42.5散装主流出厂价370元/吨。

图3：甘肃P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网

　　2月底因天气持续放晴利于工程复工，拉动了区域内水泥需求，祁连山等主要企业因春节正常运转，为释放库存压力，价格开始松动。下一阶段，区域天气继续晴好，下游工程建设加快，水泥需求将会较快升高，预计水泥价格在需求的有力支撑下有望止跌趋稳。此外，近期从甘肃省交通厅又获得利好水泥行业的消息，据悉，2014-2015年甘肃省交通建设开展前期工作的重点项目87个，估算总投资3143.78亿元，大批交通基建项目的开工建设将有效提振区域水泥需求。
2.3、青海：供需格局有望改善，价格升涨可期
　　2月份省内熟料企业仍处于1 月15 日到4 月15 日限产3 个月的阶段，区域内水泥市场仍处于冬休期，市场价鲜有变化。市场上的金鼎水泥报价稳定，P.C32.5袋装报价在305元/吨，P.O42.5散装报价在310元/吨。

图4：青海P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网

　　青海省水泥市场冬储时间较长，市场复苏在3至4月份，在此期间水泥价格发生波动的可能性较小。2014年，青海水泥市场需求在区域内各项基建项目的强力拉动之下，仍将呈现较高速增长的趋势，区域内水泥企业将继续受益。
2.4、宁夏：行情继续平稳部分企业预期增强
　　2月期间，宁夏水泥市场整体尚处于冬休期，各企业无统一的冬储计划，自主采取灵活的销售政策，平稳的行情一直持续至下旬。月底，据中国水泥网跟踪的水泥企业增强未来市场预期，对所销售水泥价格有一定幅度的上提，致使月底区域水泥价格出现反弹。2月底，银川地区P.O42.5散装水泥主流报价在280-300元/吨左右。

图5：宁夏P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网

　　下一阶段，宁夏大部分地区天气晴好，这为区域内工程项目开工提供了条件，各项工程将陆续开启，水泥需求将步入回暖通道，预期区域水泥价格将呈现稳中有升的趋势。据悉，今年银川地区加强节能降耗和淘汰水泥落后产能工作，计划淘汰落后产能86.5万吨。
2.5、新疆：市场启动在即部分企业率先降价
　　新疆水泥市场2月份总体行情稳定，区域内P.O42.5散装水泥均价维持在332元/吨。月底据区域内的厂家反馈来看，地域性冬休期接近尾声，各经销网点逐渐恢复销售，市场处于苏醒期，出现零散和少量的袋装销售。根据市场发展情况，各水泥厂开始恢复运转。在市场启动阶段为抢占市场，乌鲁木齐部分水泥价格已走低10元左右。　

图6：新疆P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）