广东肇庆5月1日起实施新政：按套内面积计价，推出现房销售
广东肇庆将于5月1日起实施一系列房地产新政，包括按套内面积计价销售、推行商品房现房销售、优化公积金贷款政策、提供购房补助、鼓励旧房转保障性住房，并打击市场违规行为，以促进房地产业高质量发展和市场平稳健康。
今年旺季水泥价格上调幅度已超去年、胜预期
2013/11/19 11:39
来源：东方证券
回顾8月至今水泥价格上涨，涨幅已超出此前市场及东方证券预期。华东、华中、华南从三季度低点到目前四季度高点的价格上升幅度，完全超过去年。......
水泥行业动态：
上周全国水泥市场价格环比继续上扬，幅度1.03%。上涨区域有上海、江苏、浙江、湖北和广西等部分地区，不同区域价格上调10-30元/吨；无明显下跌区域。华东和中南地区水泥价格继续保持上升态势，上涨幅度超出之前期。
水泥行业判断：
回顾8月至今水泥价格上涨，涨幅已超出此前市场及东方证券预期。华东、华中、华南从三季度低点到目前四季度高点的价格上升幅度，完全超过去年，如华东、华中、华南今年三、四季度高低点价格差为56.7元/吨、63.3元/吨、及92.5元/吨，高于去年的52.5元/吨、51.7元/吨、及70元/吨。与去年四季度旺季相比，东方证券认为，在今年四季度中，基建对水泥需求的增长带动弱化，但房地产新开工缓慢增长、及供给限产这两个方面带来了南部地区旺季价格上调的超预期：
1）房地产新开工缓慢增长。今年8-10月份，全国房地产新开工面积增长1.7%，而去年同期为-5.1%。房地产新开工回升抵消了基建需求弱化的负面影响，令水泥需求增长较好；
2）华东协同停窑或减排限产。如10月份环太湖区域停窑约20%的产能、10.8-11.8日减排限产巢湖控制50%产能。目前，减排指标未完成巢湖将继续限产（11月16日起至年底限额用电30%），浙江宁波、嘉兴和建德已正式通知减排停产计划（宁波窑磨停15天，嘉兴11-12月期间停产10天，建德每条窑各停7天），杭州和湖州等其他地区也将会出台相关减排计划。尽管目前已是旺季高点，由于减排限产，接下来水泥价格可能会继续走高。
3）华南运输成本上升。两广地区西江水位下降以及英德治理超载，令水泥运输成本大幅增加、推高水泥价格。
展望2014年，东方证券预计水泥需求增速可能会放缓，但供需关系将继续改善，东方证券预期明年水泥需求增7%-8%、供给增2%-3%。分区域看，华东地区供需关系改善将最为明显，主要受房地产新开工缓慢回升持续、较少的新增产能供给、企业协同能力强所驱动，建议关注区域内海螺水泥、华新水泥、及江西水泥。基于对14年业绩的预期，东方证券预测海螺水泥设定的股价交易区间为14-21元，对应于14年PE 8-12倍，建议逢低买入。
编辑：余乐乐
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