分享

留言

[宏观月评]2022年1~2月:终端需求依然疲弱,水泥产量大幅下降!

2022/03/28 来源:水泥大数据研究院 李坤明 手机看文章 阅读量:4,568

2022年1-2月水泥产量为19933万吨,同比下降17.8%,大幅超预期。......

近日,中国人民银行和国家统计局先后公布了2022年1~2月金融数据和经济数据,水泥大数据研究院观察分析如下:

(1)社融规模:2月社会融资规模新增11928亿元,同比少增5315亿元,社融存量同比增速10.2%,较1月阶段性回落0.3个百分点。2月社融新增出现回落,人民币贷款少增是主要原因,特别是信贷端代表实体经济融资需求的居民中长期贷款和企业单位中长期贷款同比少增拖累明显,当前三重压力下,市场信心仍不牢固。

(2)水泥产量:2022年1-2月水泥产量为19933万吨,同比下降17.8%,大幅超预期。1-2月地产新开工延续下降趋势且降幅进一步扩大,基建虽有发力,但结构出现分化,同时考虑到PPI上升,实际增速可能不高,对水泥需求驱动有限,同时多数企业仍在冬季错峰停窑,1-2月水泥产量出现较大幅度下降。

(3)后市展望:3月是水泥市场淡旺季切换月,进入3月份后,各地错峰陆续结束,企业恢复正常生产,同时下游施工出现一定好转,但多地频发的疫情对需求存在一定压制,打乱市场正常恢复节奏,预计3月水泥产量仍将下降,但幅度或有收窄。具体来看,房地产仍未好转,土地购置面积持续负增长对新开工形成掣肘,房企拿地未稳,难以提振水泥需求。基建方面,截至3月下旬新增地方政府专项债已超万亿元,占比全年发行额度超30%,资金的充裕有望助力基建形成更多实物工作量。整体来看,预计3月水泥需求将有所好转。

一、社融阶段性回落,市场信心仍不牢固

2022年2月社融资金存量增速为10.3%,较上月回落0.3个百分点,社融存量资金增速整体保持平稳。从新增社融资金规模来看,2月社会融资新增11928亿元,同比少增5315亿元,2月社会融资规模新增整体低于预期,主要是信贷端居民中长期贷款转负、企业中长期贷款依然偏弱,市场主体信心并不牢固,仍待政策发力。 

图1、2:2022年2月社融存量增速(%)、新增(亿元)

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

分项来看,人民币贷款少增、非标继续压减成为2月社融少增拖累项,政府债和企业债新增为支撑项。人民币贷款新增9084亿元,同比少增4329亿元,非标在地产低迷下持续收紧,同比少增4326亿元;政府债券融资新增2722亿元,同比多增1705亿元,今年一季度稳增长政策诉求较高,2月专项债发行节奏加快,政府债券融资新增增加明显;企业债券融资新增3377亿元,同比多增2021亿元,宽信用和稳增长背景下,实体企业融资环境有所转好;信贷端看,居民中长期贷款减少459亿元,为历史首次减少,同比少增4572亿元,反应当前地产环境仍偏冷,居民购房意愿不强;企业单位中长期贷款新增5052亿元,同比少增5948亿元,反映了企业对未来经营信心的不足,同时票据融资同比多增4907亿元,银行仍然存在冲量行为。整体来看,2月社融数据总量尚可,但结构较差,实体经济下行压力依然较大。

图3、4:2022年2月人民币贷款和政府债券新增(亿元)

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

二、固投大幅好转,基建发力有限

2022年1-2月份,全国固定资产投资(不含农户)约50763万亿元,同比增长12.2%,较前值提升7.3个百分点,固定资产投资转好明显。基础设施投资完成额约1万亿,同比增长8.1%,增速比2021年12月提高7.6个百分点,基建投资发力明显。其中铁路运输业投资同比下降8%,降幅持续扩大;道路运输业投资同比增长8.2%,反弹明显;水利管理业投资同比增长22.5%,增速较前值大幅提升21.2个百分点;公共设施管理业同比增长4.3%,但较基建整体增速落后3.8个百分点。

1-2月固定资产投资增速整体转好明显,稳增长政策初见成效。具体来看,制造业、房地产、基建累计同比增速分别为20.9%、3.7%、8.1%,前值依次为13.5%、4.4%、0.4%,房地产持续走弱,制造业持续保持较强韧性,基建回升明显,房地产严调控基调不变,整体承压下行;出口相关的高技术制造业工业生产维持强劲,制造业保持高景气度;基建方面,受益于稳增长政策支持和专项债发行进度加快,基建出现大幅反弹。

图5、6:2022年1-2月全国基建增速反弹明显

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

三、房地产持续下行,新开工降幅扩大

房地产投资持续下探。2022年1-2月份,全国房地产开发投资14499亿元,同比增长3.7%,较2021年12月回落0.6个百分点,建安投资增速1.1%,较前值走弱6.3个百分点,房地产仍未回暖;今年3、4月份土地集中供应将陆续进行,土拍情况进展将决定地产能否回暖。

图7、8:房地产开发投资累计值与累计同比(亿元、%)

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

新开工降幅扩大,竣工同步下行。2022年1-2月份房屋新开工面积同比负增长12.2%,较2021年12月-11.4%进一步恶化;房屋竣工面积同比下降9.8%,是近一年来首次转负;房屋施工面积累计增速1.8%,环比2021年12月下降3.4个百分点,房地产施工端全面走弱。

图9:2019.2-2022.2全国房地产施工情况(%)

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

销售面积开始转负,楼市热情骤降。1-2月份房地产开发企业土地购置面积同比继续负增长,同比下降42.3%,降幅较2021年12月扩大26.8个百分点。商品房销售面积同比下降9.6%,走弱迹象明显,尽管多地下调购房首付比例,楼市出现松动,但居民购房意愿不强,商品房销售面积出现罕见下降。房地产开发到位资金持续恶化,1-2月到位资金同比减少17.7%,其中个人定金及预付款、国内贷款同比分别下降27%、21.2%,房企通过预售回款和金融机构贷款等融资渠道持续受限,房企资金紧张局面仍将延续。

图10:2019.2-2022.2全国房地产土地购置与资金来源情况(%)

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

四、需求疲弱叠加错峰,水泥单月产量大降

根据国家统计局数据,2022年1-2月水泥产量为19933万吨,同比下降17.8%,水泥产量超预期下降,降幅是近年来最大幅度(剔除疫情年份)。

3月下游需求加快恢复,稳增长背景下大项目陆续上马开工,同时各地企业陆续恢复生产,水泥需求将有所提振,但受多地疫情散发影响,部分需求或被压制,预计3月水泥产量会有一定恢复,降幅或有收窄。

图11:2019.2-2022.2全国水泥产量及同比增长情况

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

(责任编辑:李坤明)

凡注明来源水泥网的文字、图片、音视频稿件,未经授权,不得转载,违者将依法追究责任。联系电话:0571-85871513,邮箱:news@ccement.com。(转载说明

快来分享观点

最新留言

网友留言仅供其表达个人看法,并不表明水泥网立场。

您可能感兴趣的文章

湖南常德地区水泥价格回落

近日常德地区水泥价格已基本回落至涨前水平

河南地区水泥价格通知大幅上调

21日-22日起河南地区一些主要厂家尝试推动上调水泥价格60元/吨,落实待观察

江苏北部地区水泥价格继续下调

19日-21日起江苏连云港、宿迁地区一些主要厂家再次通知下调水泥价格30元/吨

基建投资持续加码 新政策新工具有望密集推出

业内人士指出,后续稳增长力度将持续加码,新的促进基建投资政策和融资工具有望推出,预计基建投资增速将逐步回升。

2022-05-23 基建 投资 需求
微信关注
  • 680+个水泥品牌报价
  • 服务于10万+建筑企业
  • 查水泥价格,就用行情通
时间 地区 均价
2022-05-23

新疆维吾尔自治区

¥469.52
2022-05-23

宁夏回族自治区

¥459.42
2022-05-23

青海省

¥471.68
2022-05-23

甘肃省

¥480.85
2022-05-23

陕西省

¥555.73
2022-05-23

西藏自治区

¥591.43
2022-05-23

云南省

¥409.30
2022-05-23

贵州省

¥479.92
2022-05-23

四川省

¥516.93
2022-05-23

重庆

¥483.29
2022-05-23

海南省

¥614.48
2022-05-23

广西壮族自治区

¥486.53
2022-05-23

广东省

¥535.70
2022-05-23

湖南省

¥426.89
2022-05-23

湖北省

¥461.80
2022-05-23

河南省

¥529.53
2022-05-23

山东省

¥512.09
2022-05-23

江西省

¥555.82
2022-05-23

福建省

¥469.39
2022-05-23

安徽省

¥495.02
2022-05-23

浙江省

¥530.29
2022-05-23

江苏省

¥437.75
2022-05-23

上海

¥493.00
2022-05-23

黑龙江省

¥519.69
2022-05-23

吉林省

¥548.54
2022-05-23

辽宁省

¥416.88
2022-05-23

内蒙古自治区

¥453.14
2022-05-23

山西省

¥493.76
2022-05-23

河北省

¥512.15
2022-05-23

天津

¥530.25
2022-05-23

北京

¥597.99
2022-05-24 00:47:44