错峰生产下的水泥价格之战争与和平

  一．从人类生存竞争的不同阶段看水泥行业市场竞争的不同阶段

  1．狩猎阶段－低生产力水平下的生存竞争之自由竞争阶段

      人类进化到动物的顶层，人口数量极少，可被狩猎的对象众多。为更加有效地捕捉动物，人类以族群为单位，进一步优化分工合作组织，强化合作精神。对狩猎成果的分配，逐步使具备契约精神的族群获得更稳定的发展并更多地生存下来。

  狩猎阶段－低生产力水平下的生存竞争之自由竞争阶段，相当于改革开放初期的水泥行业，立窑水泥逢勃发展，市场需求不断上升，企业生产能力跟不上需求，企业的核心工作任务是不断扩大生产规模。这一阶段为水泥行业的初级自由竞争阶段。

  2．食人阶段－低生产力水平下的生存竞争之恶性竞争阶段

  人类狩猎能力的不断发展，使得人类获得更多的发展，而动物相对减少，不同种类的人群开始把其他人群作为猎食对象，如尼安德特人等可能被现代人类的祖先猎食殆尽。随后，现代人类的祖先分化为众多的族群，相互争夺地盘，杀得你死我活。

  食人阶段－低生产力水平下的生存竞争之恶性竞争阶段相当于水泥行业1997－2016年之间的恶性竞争阶段，其间许多企业倒下，幸好被中建材等收购。

  3．封建时代－分权下的契约社会

  越过食人阶段，部分先进的人群掌握了农牧技术，相对需要固定的土地用于耕种、放牧，人类进入封建社会。封建社会的人类生存之竞争形式体现为不同城邦或小国家之间的竞合关系，在竞合中逐步形成一些共同认可的规则，并用这些规则来减少互害的恶性竞争，社会组织形式为分权下的契约社会，这样的社会也可能会有共主，如周天子。这个阶段，由于人类生存空间还很宽裕，各个邦国之间的主要任务还是壮大各自的地盘，相互之间竞争还不剧烈。

  4．一统时代－集权下的契约社会

  封建时代发展到一定阶段，如中国的战国时代，各个国家土地相接，人口数量大增，相互之间需要通过残酷的杀伐来保障各自的利益。这样的利益关系不可协调，你死我活，最终胜出的一方，一统天下。为一统天下，竞争各方不择手段，但为了在内部形成合力，一致对外，逐步形成了各自的内部权力和利益分配，即形成了集权下的契约社会。

  5．智能时代－重塑契约精神

      未来尚未可知，常有恐惧之心。也许机器人优化管理，没我们什么事了，然后人类被笼养着了。

  二．不同竞争阶段水泥行业的定价模式

  1．初级阶段：自由竞争阶段

  对应时段为上世纪八十年代初到本世纪初，这一阶段全社会费能力低，但市场需求增长快，水泥生产企业众多，以立窑为主。在需求和消费快速而不均衡的快速增长中，价格波动频繁，各企业都不由自主地接销售形势调整价格，时高时低，并在价格高涨时不断追加投资，直到本世纪初，随着新型干法生产线大量投产，逐步进入恶性竞争阶段。

  2．中级阶段：恶性竞争阶段

  真正的恶性竞争是先进产能之间尔虞我诈的恶性竟争。以浙江省为例，2004－2007年率先进入这一阶段；以四川为例，2010年后进入这一阶段。到2016年上半年，山西水泥最低价破百，四川水泥最低价118，湖北水泥最低价126，江苏水泥最低价140元/吨。各大集团在这一阶段快速扩张产能，恶性火拼！许多企业倒下，如冀东被金隅并购；更多单个企业被重组，如西南水泥重组近百家水泥企业。

  3．过渡阶段：竞合阶段

  目前的中国水泥行业基本处于或正在进入这一阶段。企业个数进一步减产，新增产能受到控制，环保限产又在一定程度上减少了产能发挥，在此基础上，错峰生产理论不断完善并逐渐得到国家认可，水泥行业进入竞合阶段。

  这一阶段的特点是全行业统一了去产能的共识，并把错峰生产作为落实去产能的重要手段，但在价格恢复正常后，各家企业又都千方百计地扩大自己的生产，然后价格会重新跌入低谷。然后行业各企业又会相时认真地执行所谓的＂错峰生产＂，周而复始!

  契约精神的丧失在这一阶段初期表现尤为明显，许多企业言而无信，导致市场不稳定，直到错峰生产上升为国家意志，行业执行错峰生产的自觉性才能被动提高。

  4．高级阶段：垄断阶段

  再经过不知道多少年的竞合，大家慢慢地想明白了，企业个数继续减少，各自的套路越发清楚，行业可能会进入垄断阶段！

  在真正的垄断阶段，行业的从业者达到高度的默契，把价格控制在某个位置，相当稳定，各家企业占据各自的市场份额，相当稳定，除非被另外的因素打破。

  在垄断阶段，国家经济管理部门的重要职责转为反垄断，防止企业利用垄断地位恶性涨价，危害国民利益。

  三．错峰生产背景下的水泥行业价格形成与变动机制

  错峰生产改变了水泥供给能力，必然对水泥价格形成影响

  1．错峰生产力度决定水泥价格冲高能力

  水泥错峰生产的力度决定了错峰生产区域内的供给变化的程度，也决定了价格变动可能达到的高度。

  错峰生产力度不够，没有改变市场供过于求的格局，则错峰生产对市场价格的影响很小，有时候甚至看不见效果。我们要认识到，不是错峰生产没有效果，是错峰生产力度不够导致错峰生产对价格恢复不起作用。解决的方法是加大错峰生产力度，而不是南辕北辙，放弃错峰生产。

  错峰生产力度过大，导致市场严重短缺，则会诱发市场价格大幅上涨，直到周边更远的地区的低价资源补入，价格才会得到平衡。

  2．错峰生产的广度决定水泥价格稳定度

  小范围的错峰生产，局部范围的价格上涨很快会熄火，因为周边水泥会大量涌入，错峰生产的企业会成为冤大头，白白牺牲。

  以省为单位的错峰生产，会对改善区域竞争格局，减少恶性竞争，产生良好的效果。相邻省区之间的跨境运输费用与省区内部运输费用的差值，一般在50元/吨左右，这个差值，就会成为该省区错峰生产产生的产品溢价。

  跨省共同执行大区域共同的错峰生产，如晋冀鲁豫共同实施的采暖季长达100多天的错峰停产，会导致整个区域生产量的大幅削减，产生很大的供给缺口，甚至会导致区域四周过剩产能被消化殆尽，需要更远地区产能的补充。这样的跨省大区域错峰生产，给本区域带来的产品溢价会达到200元/吨，给周边区域带来的产品溢价会达到100元/吨左右。

  3．技术投机影响错峰生产效果

  为享受别人错峰自己生产的好处，许多企业开始技术投机，如协同处置生活垃圾、危废，甚至协同取暖，严重危害行业健康生存。如果所有企业都利用技术投机回避错峰生产，架空错峰生产，必然导致产品严重过剩，价格暴跌，排放总量也难以削减。

  水泥窑协同处置生活拉圾本质上是否值得推广，也待商榷。表面看起来，水泥窑协同处置生活垃圾可以实现二噁英达标排放，可实际上，这样的排放是建立在有害物质是被窑尾烟气稀释掉的基础上的。

  4．错峰生产迭加环保限产，会引发更大的价格波动。

  水泥行业自主的错峰生产，迭加突发的环保限产，会引发更大的价格波动。如2017年下半年，豫北通道城市本计划于11月15日开始进入取暖季错峰生产，可由于大气污染橙红色预警，10月中下旬开始即开始陆续环保限产，市场供应下降，导致10月下旬开始，水泥价格提前大涨。

  5．混凝土、建筑行业环保限产对水泥价格的影响

  为减少颗粒物排放，许多地区冬季严格限制土方工程，限制商混企业开工，会造成短期水泥需求量下降，形成供需两不旺的局面，对水泥价格造成一定影响。总体来看，由于水泥窑产停了无法追补，而混凝土生产和土方工程工作弹性更大，往往恢复生产和施工后可以突击进行，造成产销两旺的局面。

  6．错峰生产背景下大企业具有对市场价格的决定性作用

  通过错峰生产，市场供给过剩程度下降，使得大企业具备了更强的定价能力和稳价能力。因为过剩不多，大企业在此基础上，适当让步，让中小企业在有限生产时间范围内充分发挥，剩下的市场容量就全部是他的了，如果他的产能还略有过剩，他可以继续稍微控制一下产能发挥以平衡市场供应；如果他在有限生产时间范围内的产量也不能满足市场供应，他可以适应调高价格，让周边区域水泥适当进入，以平衡市场供应。

  在错峰生产背景下，大企业应该成为稳定市场的主要力量，而不能盲目涨价，无量空涨会导致周边过剩水泥、熟料的盲目流入，反而变相增加了区域产能，并在错峰生产后，一旦恢复生产，价格就直线下跌。如河南市场，现在生产和销售全面停滞，但价格在高位，大企业需要未雨绸缪，防止蒙甘低价熟料大量地跨省搬运。

  7．错峰生产下，小企业具有对价格的扰动能力

  错峰生产背景下，中小企业在有限生产时间内，开足马力生产，他们不会再对大企业让步，也没有这个觉悟和能力。

  如果错峰生产后，市场还略有过剩，他们就会在大企业定价基础上稍作下浮，卖光为止，这时候，他们就像恶狼。

  如果错峰生产后，市场供应不足，他们就会在库存低位后，快速拉起价格，带动市场价格大幅上涨。这时候，他们就是一群猴子，沐猴而冠，还自以为是成人了。

  8．粉磨企业对市场价格的影响越来越弱

  由于错峰生产主要限制的是熟料生产线，市场富余的熟料资源日益有限，粉磨企业的产能发挥日益受限，粉磨企业日渐成为市场的跟随者，对市场价格的影响越来越弱。

  9．中型企业的克难奋进、游刃而行

  在大型企业市场反应迟钝，小企业无法作为的情况下，中型企业游刃而行，克难奋进。以2017年下半年湖北市场而论，9月份开始，各水泥企业库存普遍下降，世纪新峰水泥敏锐地预判出四季度水泥市场的供给缺口，率先调涨水泥价格，在某些大型水泥企业持续数月保持排队抢水泥的状态下，始终保持满库运行。只要库位略低，马上逐步合理上调售价，到11月份后，因为库存充足，保障了市场供应，因为保供能力强，获得了客户好评！

  10．错峰生产背景下，行业协会的协调能力更加重要

  新时代中国特色社会主义经济建设理论告诉我们，在转型升级大背景下，要提高供给质量，减少无效供给。各专业协会最重要的工作，首先是引导行业走出恶性竞争，而不是把恶性竞争当作行业必然。只要是恶性竞争，哪怕原材料价格再低，产品价格还会更更更加低！行业协会协调能力的高低，决定了行业恶性竞争的程度，担心协调变身垄断，大可不必，因为一群老是需要协调的企业，还没有从生产型转变为经营型，还没有从自利型转变为互利型，根本就没有产生垄断的能力！

  四．冷眼看世界

  1．跨区域运输增加了污染物排放

  2．许多销售员最不希望涨价，你懂的

  3．部分总经理不希望涨价，你懂的

  4．只有老板最喜欢涨价，这是老板的悲哀

  5．协会需要规范运作，提高市场预测能力

  如鄂东部分水泥企业的业务层，经常占据湖北水泥协会的办公地点，协调水泥价格，他们协调的主要内容是互相不要抢市场，而不是协调如何领会三去一降一补精神，也不对错峰生产进行有效落实！完全是本末倒置。更好笑的是在2017年9月份开始，周边省份水泥出厂价格都四百多了，他们还卖三百不到，最近因确实供不出货了，才匆忙涨价，手忙脚乱的样子，甚至招来了武汉商混协会的攻击。不难想像，如果9月份开始，就跟随下游价格上涨稳步跟进，并提早与混凝土等下游企业研讨形势，提前预估价格变动幅度，会这么被动吗？

  正所谓＂花开堪折直须折，莫待无花空折枝＂，行业协会，还需努力。

  五．2018年水泥市场预估

  1．2018年影响水泥价格的因素分析

  （1）错峰生产继续影响水泥供给，使水泥价格在合理位置趋稳，价格中枢有所上升。

  （2）跨区销售制约了水泥价格继续分化，特别是熟料的跨区运销通道的逐步畅通，会使高价区域价格受制，低价区域价格稳步上升。

  （3）大企业对水泥价格的影响力继续扩大

  （4）房地产企业加速施工，以应对未来三年房地产市场的不确定性

  （5）基础设施建设投入保持高位，但增长空间有限

  （6）原燃材料价格重构，在高位趋稳，使水泥价格底部明显抬升

  （7）财政金融增量继续向消费行业倾斜，水泥销量难有增长

  （8）综合预估，2018年全年平均，湖北水泥出厂均价达到330－350元/吨，比2017年全年均价上涨10－15％；预计供应武汉区域的鄂东水泥出厂均价在350-370元/吨，武汉到位均价400－450元/吨，比2017年全年均价上涨20－30％。预计2018年，武汉水泥价格上涨幅度大于湖北全省涨幅，原因是2017年武汉价格低于周边市场价格，在供需平衡的新环境下，有补涨需求，也可以理解为淡季回落幅度会小。

  预计2018年全年，鄂东水泥企业42.5水泥出厂价格波动极值在300－550元/吨，预计高点在年后4月底，次高点在12月份；低点仍在7月份，农历年后仅有小幅调整。

  2．2018年水泥产销量预估

  （1）总体产销量略有下降

  预计全国全年产量比2017年下降1－3％，全年销量比2017年下降2－4％。产销量下降的预估主要基于基础设施投入已经碰到天花板和房地产销售量的可能较大下降，及农村建房需求断崖式的下跌。

  （2）东北-华北-西北人均产量、消费继续较快下降

  预计三北地区人均产量、消费量继续下降，幅度会大于5％。主要判断依据是三北地区的环保压力大，老企业生产不足，新企业减少投资，人口外迁持续不断，经济活力难振，必然减少对水泥的消费量。

  （3）中部-东部长三角人均消费保持稳定，但产量会有下降

  三北地区严格的环保政策，会导致部分投资转向中部和东部地区，并使劳动人口进一步向这一区域转移，从而带动这些区域的基础设施建设和房地产施工面积保持在较高的水平，带动该区域水泥消费量保持稳定。

  这一区域水泥产量的下降，是基于川渝湘等区域的过剩水泥会加大向一区域渗透。这样的渗透在2018年度极有可能增幅大增。

  （4）成渝湘贵人均消费略有下降，但产量会略有增长，销量也会增加，原因是向高价区域倾销。

  （5）南方市场产销量保持稳定

  3．成本分析

  （1）煤炭成本会有下降

  预计全年平均会有10％左右的降幅，因为新增产能继续释放

  （2）其他成本继续上升

  水渣成本保持高位，因为高炉限产，工厂优选高品位铁矿石，废钢掺入量增加，导致水渣产出继续下降。

  人工成本增加，因为工资的钢性上涨，及水泥企业效益恢复性增长后，应该与员工分享。

  修理费用大幅上升，因为各种配件、耐材价格明显上涨。

  环保投入持续加大，环保支出继续上升。

  4．效益分析：效益保持稳中有涨，不同区域效益继续分化

  （1）三北地差效益难以提升，因为三北地区哪怕错峰生产6个月，产能还严重过剩30％以上，导致各项费用无法分摊消化。

  （2）中部、东部错峰生产减少供给，需求保持相对旺盛，效益看好

西南下降（协同不错峰）

  （3）南部两广效益难以继续提升，台泥在，一天到晚发步公告讲销量增加，你懂的

  5．企业经营风险加大

  当大家都在追悔2017年的过早的提前销售时，许多人会在今后盲目地增加库存，风险不期而必至。

  跨区域运销的风险也在增加，高位订货，一旦市场下跌，在途货物必然亏损。

  五．错峰生产背景下各省对策建议

  1．河南

  （1）非错峰时间少停窑，多储备。

  （2）淡季价格不要盲目掉价，也不要过高保持比周边省份高50元/吨左右。

  （3）错峰生产期间价格不要拉太高，防止外地水泥、熟料大量进入，影响错峰生产过后的市场行情。

  2．山东

  （1）进一步增强错峰生产的严肃性

  （2）沿海价格内敛为好，防止大连、唐山、越南熟料跨海而来。

  3．河北

  （1）冀北即使错峰生产，价格也升不到很高，因为毗邻内蒙、辽宁两大灾区，认命吧！

  （2）冀南沾了河南最严格错峰生产的光，多条垃圾线开得欢，其它企业需要做好政府工作，垃圾线也必须参加错峰，否则，够呛！

  4．长江中下游

  中建材－海螺双太决定，其它企业跟随。不知明年海螺几千万吨的出口怎么搞，大家关注下。

  错峰生产在长江流域的全面严格推行是大势所趋，利好水泥价格。

  六．2018年大宗商品和股市瞎猜

  1．煤炭

  2018年预计煤炭价格稳中有降，核心逻辑在于2017年全年在发改委计划的价格红线之上运行，发改委放行多个原手续不全的大项目，明年动力煤价格预计稳中有降，秦皇岛5500大卡煤指数在二三季度低点可能会到450元/吨左右。

  2．钢铁

  预计螺纹钢价格也会在2017年底冲破5000元/吨甚至摸高5800元/吨厅，在2018年宽幅震荡，逐级下行，核心逻辑在于电炉产能迅速恢复，供给重新恢复。

  3．水泥

  预计长江中下游区域的水泥价格，在2017年底冲高了后，会在2018年农历年前开始有一波明显回落，核心逻辑在于销售淡季时湘渝川市场过剩产量的输出。回落的幅度取决于长江中下游水泥企业2018年一季度错峰生产的力度，及川湘渝企业的境界。

  长江中下游区域的水泥价格，在明年二三季度大概率会在次高位维稳，核心逻辑在于全行业对四季度复制2017年走势的期待，客观因素为2018年长江流域环保督查会加大力度。

  4．股市：

  预计2018年上证指数突破4500不是什么难事，核心逻辑在于茅台拉开大市值股票上升空间后，2018年钢铁、煤炭、化工、水泥等传统行业上市公司股价将展开主升浪。可以预见，海螺A、中建材H的上升空间还是很大的。

  5．房地产

  鉴于笔者在2015年即已经成功预测了2016－2017这波从二线到三四线城市的房地产牛市，目前持有较大面积房产待售，会影响笔者的判断力，故对2018年的房地产业形势不作预测。

  七．传统行业的长跑何时到达终点?

  远没有到终点，大家且跑且喘息！直到剩下冠军-亚军和季军！以及降兵和逃兵。

  提前祝各位运动员圣诞－元旦快乐！