2024年1~3月固定资产及房地产投资相关数据统计
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[评论]32.5水泥借壳续命，粉磨站松了一口气！
2019/09/16 16:17
来源：水泥大数据研究院
距离P.C32.5R水泥正式全面取消已不足半月，水泥纷纷出台应对措施，不约合同推出了M32.5水泥作为替代品，究竟M32.5水泥是何方神圣……......
根据国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员2018年第15号文中GB175-2007通用硅酸盐水泥3号修改单要求，2019年10月1日起，我国将全面取消P.C32.5R水泥。笔者在《都是一个娘生的，为何32.5水泥不受待见？》一文中阐述了为何坐拥10亿吨消费量的32.5水泥总也不受待见，由于生产实践中存在不少不法厂家为降低生产成本，提高掺杂比，钻了32.5水泥产品成分检验难、粉磨站企业多、监管困难大等漏洞，所生产的劣质产品为建筑工程带来了巨大的质量隐患，这个黑锅由“32.5水泥”背了。32.5R水泥取消已是板上钉钉的事情，开弓没有回头箭。再去争论对错已无济于事，探讨行业下一步将如何应对或许意义更大。笔者综合市场、技术等各方人士的看法，对未来行业的发展提出一点薄见。
M32.5异军突起，P.C32.5R借壳续命
从7月起，水泥纷纷出台应对取消P.C32.5R的措施，推出替代产品，实际在漫长的32.5存废之争中，不少企业应当早已胸有成竹，做好准备。可作为P.C32.5R水泥替代品的选项不外乎P.P32.5R（火山灰质硅酸盐水泥）、P.F32.5水泥（粉煤灰硅酸盐水泥）、P.C42.5（复合硅酸盐水泥），M32.5（砌筑水泥）。据笔者不完全统计，多数企业选择了M32.5作为替代产品，也有海螺、塔牌、中联等考虑同时生产P.C42.5。作为32.5R水泥替代品的M32.5水泥等已经进入实际销售期，为10月1日的转换工作做准备。
表1：主要水泥企业应对取消PC32.5R水泥措施
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/
为何M32.5会异军突起呢？首先是因为32.5水泥仍存在广泛的需求。目前市场主流的水泥品种是P.O42.5R、P.C32.5R，市场占比在90%以上，国内32.5水泥消费量在水泥总产量中占比在50%以上，32.5水泥广泛应用于民用市场，如农村建房，32.5水泥也能配置出中高强度的混凝土，比高标水泥具有明显的价格优势，32.5水泥因其最高的性价比赢得了大量需求。其中P.C32.5R是主力军，如今取消P.C32.5R相当于砍掉中国水泥行业的“半条臂膀”，违逆了市场规律。
既然存在大量需求，这块市场自然不会被逐利的企业放过，M32.5被盯上成为最适合的壳。P.P32.5R、P.F32.5、P.C42.5是市场上已有的产品，M32.5则很少见。P.P32.5R、P.F32.5能够代替P.C32.5R使用的地方较少，且受粉煤灰等原材料产地集中所限，无法广泛生产，无法作为P.C32.5R的替代品。P.C42.5从产品特性和用途上来说，能够代替P.C32.5R，但仅有少数企业选择同时生产，由于P.C42.5生产成本和价格比P.C32.5R要高出10-15元/吨，而强度却又不如P.O42.5R，短期内或难以得到市场广泛认可，从利润和市场两方面来看，这些企业或许也仅将其作为一种补充产品。M32.5与P.C32.5R水泥在材料构成方面基本相同，区别在于M32.5对熟料和混合材品种和掺量要求标准均低于P.C32.5R，M32.5是砌筑水泥，不能用于结构工程，只能应用于“砌筑、抹面砂浆、垫基层混凝土”，在M32.5的产品标准范围之内是可以生产出与P.C32.5R相同的的产品。因而M32.5成为P.C32.5R续命的最佳外壳。不少厂家在推出M32.5水泥的时候，不约而同声明了“生产M32.5所使用的熟料、石膏、混合材品种与同品牌原PC32.5R水泥一致”，言下之意似乎生产着和原来相同的产品，借用了M32.5这一名号而已。
另外，近年来各大水泥企业开始涉足“家装水泥”，家装水泥可能作为32.5水泥取消后对市场的一种需求补充，但也无法全部替代。
粉磨站抓住了救命稻草，大企业已提前布局
原本取消32.5，会对以32.5水泥生产，高度依赖外购熟料的粉磨站造成致命的打击。现今来看，粉磨站抓到了一根救命稻草。粉磨站大概率会跟随生产M32.5水泥，但改头换面的M32.5对市场来说毕竟是一个新产品，在产品标准、市场拓展、监管等方面或将落后于更具信誉度的大企业。譬如在M32.5产品发生质量问题纠纷时，厂家更容易逃脱责任，小粉磨站是否能够像海螺等大企业一样承诺产品与PC32.5R水泥一致呢，市场又会不会买账？
对大企业来说，取消32.5水泥有一定的影响，但比预期要小些，一方面可以通过M32.5水泥来作为代替品，甚至趁机扩大市场，另一方面不少大水泥企业早已开始调整产品结构，逐渐降低低标水泥的占比。国办发〔2016〕34号文件中重点提到，要停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥，重点生产42.5及以上等级产品。2016年起，海螺、华新、天瑞等企业32.5水泥占比有显著下滑。不仅大型企业，小熟料厂同样有前瞻眼光，笔者走访过程了解到华东某区域型水泥企业已逐渐将产品重心转向42.5和52.5水泥，取消32.5水泥的影响较小。
图1：部分水泥企业32.5水泥占比情况
数据来源：上市公司财报，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
遵循市场规律，32.5水泥比重将会逐渐降低
笔者认为随着我国城市化率的提高，民用市场将会逐渐萎缩，32.5水泥比重自然会随着市场需求结构的转变而下降，仅保留部分32.5水泥满足需求即可。取消32.5R水泥是产能过剩背景下两害相权取其轻的做法，只是略显冒进。32.5R将会打着M32.5或其他品种水泥的旗号“保命”，直至市场萎缩，才会真正退出历史舞台。M32.5监管难度加大，更依赖企业自律，应警惕以“取消32.5水泥”为庇护，生产品质更次、标准不一的水泥来弄虚作假的行为，欢迎行业各方相互监督，相关监管单位也应完善监督渠道，做好监督管理工作，以切实保障产品质量稳定和提升，莫在升级换代之际走历史倒退之路。
编辑：魏瑜
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投稿：news@ccement.com
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