[原创]2013年一季度混凝土行业运行报告

　　2012年混凝土行业经历了探底回升的阶段，前三季度市场需求大幅下降，到了第四季度开始回暖。从消费量来看，2013年一季度延续了去年四季度的回暖态势，但是由于春节传统淡季原因价格上并没有延续去年四季度的上升趋势，而是维持在去年年底的略高价位或有小幅淡季回调。

　　一、一季度宏观需求面数据分析

　　从宏观需求面来看，一季度的需求行情向好，为年度混凝土市场打下了较好的基础。

　　1、固定资产投资--延续去年四季度增势，但内生需求拉动不足

　　一季度，全国固定资产投资58092亿元，同比增长20.9%，环比增速回落0.3个百分点，与去年同期持平。从2011年下半年开始全国累计固定资产投资增速下滑，至2012年上半年，增速下滑幅度最大达到5.7个百分点。2012年9月份开始固定资产投资增速开始保持缓慢上涨的态势，到2013年2月份增速达到21.2%，3月份，累计投资增速略有回落。整体来看一季度仍延续了去年四季度的上涨趋势，展示了较为明显的回暖迹象。

　　从三大产业来看，一季度第一产业投资930亿元，同比增长31.4%，增速比1-2月份回落6个百分点；第二产业投资24635亿元，增长16.2%，增速加快0.6个百分点；第三产业投资32527亿元，增长24.5%，增速回落0.5个百分点。全国累计固定资产投资增速的回升主要得力于占比重较大的第三产业固定资产投资增速的显着回升。

　　从项目隶属关系看，一季度中央项目投资2687亿元，同比增长11.6%，增速比1-2月份加快7.2个百分点；地方项目投资55406亿元，增长21.4%，增速回落0.9个百分点。中央项目的投资增速回升力度大于地方项目投资增速，由此可见从2012年下半年的固定资产投资缓慢增长主要是由于中央政府主导的固定资产投资力度在加大，而地方的内生性需求并未真正启动，相应的固定资产投资并未有增长趋势，依然保持在较低增速。

　　分地区来看一季度只有西南地区固定资产投资增速有较为明显的上升趋势，东北、西北延续了去年年底的增速下降趋势，尽管有天气因素的影响，但最主要的还是投资景气度下降导致。

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　　2、房地产投资--增速上升明显，新“国五条”是利好还是利空业内评价不一

　　2013年一季度，全国房地产开发投资13133亿元，同比增长20.2%，增速比去年同期回落3.3个百分点，比上季度累计投资增速增长4个百分点。房屋施工面积478950万平方米，同比增长17.0%，增速比去年同期回落8个百分点，比上季度累计施工面积增速提高4.8个百分点；商品房销售面积20898万平方米，同比增长37.1%，增速比去年同期提高50.7个百分点，比上季度提高35.3个百分点；房地产开发景气指数为97.56，比上年同期增加0.64，比去年年底增加1.97。

　　新“国五条”细则颁布之后对房地产交易市场带来了较大的影响，房地产业内言论也颇多，一开始大多数言论一边倒地认为新“国五条”重点在打压二手房交易市场及投资性房地产交易，这对于新建住房是一个利好刺激，将刺激一手房成交量的上涨并激发房地产开发商的投资热情。然而，随着调控政策实施的深入，实际情况是对二手房交易市场及投资性房地产交易的打压变相哄抬了一手房的交易价格，投机需求迅速萎缩但刚性需求却因新房价格的上涨同样被打压；3月底商品房销售面积同比增速比2月底回落12.4个百分点，房地产开发企业土地购置面积同比下降22%，降幅比1-2月扩大3.4个百分点；4月初，业内人士对于新政对房地产开发投资影响的言论又开始从利好转变为利空。

　　笔者认为，新“国五条”对于房地产开发企业的影响还要看后续对于房价抑制的程度而定，如果房价得到有效控制，房地产开发企业的投资热情会有所恢复，相反如果房价无法得到有效抑制，房地产开发投资热情将会继续下滑。

　　3、交通、水利等基础设施建设投资--触底反弹，复苏明显

　　由上图可以看出，2012年上半年全国基础设施建设投资增速触底后开始反弹，进入2013年增速曲线斜率变大，这表明2013年开始基础设施建设复苏速度变快。

　　从交通运输业各子行业及仓储业投资增速走势来看管道运输、道路运输、仓储业固定资产投资增速上升势头明显，铁路运输业投资回暖速度比较缓慢。[Page]

　　二、一季度供给面数据分析

　　1、主要原料供给端水泥一季度运行概况--量价齐增

　　2013年一季度，全国水泥累计产量4.17亿吨，同比增加8.2%，增速比去年同期提升将近1个百分点；分区域看，由于不同区域天气因素一季度各地水泥生产状况差异较大，北方地区停窑时间较长，南方停窑时间较短，生产时间较长。东北、西北地区，气候因素导致生产直至3月底才开始大面积恢复，华北地区则由于市场需求不足延长了停窑时间导致产量较低。

　　价格走势也因各地区需求不同因而差异较大，华东地区3月份需求恢复明显，价格回升幅度较大，中南地区一季度以来价格则一直保持跌势，其他地区3月份开始价格均有小幅上扬趋势。

　　2、混凝土一季度运行情况

　　2.1 产量增速显着回升

　　1-2月全国商品混凝土累计产量1.19亿立方米，同比增长36.9%，增速比1月份回落将近13个百分点，比去年同期增长9.3个百分点。一季度需求面的显着复苏拉动了混凝土生产，反过来混凝土产量以更大幅度的增长走势印证了固定资产投资的复苏。

　　分区域来看1-2月份除了西北地区混凝土消耗量增长不明显，其他地区均有较为明显的小幅增长。

　　分省市来看吉林、新疆1-2月累计混凝土销量增速最大，吉林混凝土销量同比快速增长的主要原因是房地产投资增速加快，1-2月份吉林房地产开发投资累计完成13.36亿元，同比增长202%，1-3月份房地产开发投资累计同比增长304.5%；同时从固定资产投资构成来看吉林省建筑安装工程1-2月份累计完成额同比增长101%，这就大大拉动了混凝土的消耗。新疆的混凝土产销量增速较快主要原因也是房地产开发投资的快速增长，1-2月份新疆房地产投资开发累计完成额同比增长48.5%。

　　混凝土产销量同比下降的有天津、黑龙江、宁夏、青海四个地区。黑龙江2012年完成了省内三年公路大决战，2013年1-2月份固定资产投资累计完成额同比增长25.1%，比2012年全年累计增速下降5.2个百分点，比去年同期下降5.4个百分点；房地产投资1-2月累计同比增长3%，增速回落幅度较大，但到了3月份同比增速回升至27.8%，因此预计黑龙江省3月份混凝土销量增速也会有所恢复。

　　2.2 价格尚未回暖

　　1-2月份，商品混凝土价格的走势略显平稳，除了东北地区因为冬季冬储水泥价格提高而导致商品混凝土价格相应走高之外其他地区价格保持春节前的平稳走势或是有小幅价格淡季下调行情。

　　1-2月份商品混凝土价格走势与水泥基本吻合，3月份开始各地区水泥价格开始发生变化，大多数地区价格出现结束淡季回调的行情，只有中南地区延续春节前的下跌走势。3月份各地水泥价格回调后预计混凝土价格也将会有相应调整。

　　三、下阶段展望

　　一季度国家宏观指标显示出了向好的混凝土需求趋势，下阶段无论是天气因素还是政策因素都将有利于项目的全面、加速展开，从而拉动混凝土需求快速增长。预计二季度混凝土行业走势与去年相比将有大幅度的好转，继续延续去年下半年触底反弹的上升趋势，价格也将有所提升。从水泥行业的角度来看，2012年经历了价格筑底回升的阶段，2013年将继续进行深入的行业结构调整，价格在经历了前几年的大起大落之后逐渐趋于理性化，预计不会再有太大幅的波动产生（除了季节性变化带来的价格合理波动），而水泥价格是构成混凝土价格的最要因素，因此预计下一阶段混凝土价格的波动幅度也不会太大。