[万里行]甘宁水泥市场现状分析：警惕过剩压力 跨区发展成新战略

甘肃省宏观经济及水泥市场现状分析

　　宏观经济发展情况：

　　整体概况：

　　改革开放30多、西部大开发实施10年以来，甘肃各项建设事业取得了辉煌的成就，经济稳步发展，全社会固定资产平稳增长，2007年以来增速明显提高，2009年达到42.85%。全省生产总值增速平稳，2008年遭遇全球金融危机的影响增速略有回落。

图1. 2002年—2009年甘肃生产总值及增长速度

图2. 2001年—2009年甘肃省全社会固定资产投资及增速

　　2009年，金融危机的阴霾使得甘肃省向全国其他地区一样经历着种种磨难。2009年年初金融危机对工业经济的影响愈演愈烈，这对于工业占GDP近一半的甘肃省来说打击无疑是致命的。直到4月初全省工业经济增速触底后转危为安，到了9月份增速回升到了18.8%。

　　2010年上半年，甘肃每个月固定资产投资增速平均在36%以上，增速低于去年平均水平。全省亿元以上项目553个，完成投资641.20亿元，增长59.69%，占城镇项目投资的比重为58.58%，但今年以来，新开工项目较去年持续减少，城镇新开工项目个数为3840个，比去年同期减少422个。同时，新开工项目平均投资规模2888万元/个，比去年同期减少108万元/个。新开工项目个数减少和投资规模下降局面没有得到根本改善。

图3. 2009年、2010年1-6月甘肃全社会固定资产投资走势与比较

　　2009年10月19日，甘肃省委书记、省人大委会主任陆浩在一次重要会议上郑重提出“中心带动、两翼齐飞、组团发展、整体推进”的区域发展战略。中心带动，兰白循环经济圈发挥作用；两翼齐飞，东西循环经济基地助力全省崛起；组团发展，寻找自身优势抢抓机遇；整体推进，实现和谐发展。

　　政策层面上讲，党中央国务院近期召开的西部大开发工作会议，前一段时间发布的《国务院办公厅关于进一步支持甘肃经济社会发展的若干意见》，《关中-天水经济区发展规划》，国家支持四省藏区发展等政策都为甘肃投资较快增长奠定了坚实的基础。

　　2010年上半年重点项目建设情况：

　　1、农林水利项目：4个农林水利项目1-6月份完成投资9.27亿元，完成年度投资计划的48.08%。

　　2、交通运输项目：19个交通运输项目（13个续建项目、6个新开工项目）1-6月份完成投资120.14亿元，完成年度投资计划的36.47%。

　　3、能源项目：11个能源项目（7个续建项目、4个新开工项目）1-6月份完成投资192.08亿元，完成年度投资计划的50.13%。

　　4、工业项目：8个工业项目（4个续建项目、4个新开工项目）1-6月份完成投资24.67亿元，完成年度投资计划的32.79%。

　　5、社会事业项目：4个社会事业项目1-6月份完成投资0.95亿元，完成年度投资计划的28.99%。

　　6、其他项目：2个项目1-6月份完成投资1.98亿元，完成年度投资计划的31.9%。

　　水泥行业发展现状：

　　行业整体情况：

　　（1）新型干法发展迅速，产能快速增长

　　据中国水泥网统计，截止到2010年6月甘肃省新型干法投产的熟料产能达到1255.5万吨，投产的生产线条数为17条，在建生产线熟料产能为961万吨，在建生产线条数有9条。预计到2010年底，新型干法水泥总产能将达到3000万吨。

表1. 截止到2010年6月甘肃省新型干法生产线分布

数据来源：中国水泥网

　　（2）落后产能淘汰与行业整合重组力度加强

　　甘肃省“十一五”期间拟淘汰落后水泥生产线50条，产能总量为386.8万吨。其中，拟关闭生产线36条，产能204.3万吨；拆除或转产生产线12条，产能153.4万吨；干法改造生产线1条，产能20万吨；整合重组生产线1条，产能10万吨。这50条生产线主要分布情况是：兰州市18条，平凉市、张掖市各8条，金昌市6条，白银市、酒泉市、临夏州各2条，定西市、嘉峪关市、甘南州、陇南市各1条。

　　近年来，甘肃水泥行业的龙头老大——祁连山集团，一直在整合陇原：先是在永登、平凉新建了3条日产2500吨新型干法水泥生产线，后又并购重组了武山水泥厂、兰州大通河水泥公司、甘谷浴佛水泥公司等企业。中材的加入给予了祁连山更大的支持，通过收购与新建，到2012年，祁连山干法水泥生产能力有望达到3000万吨以上，在甘青两省重点区域水泥市场占有率达到50%以上。

　　（3）水泥产量稳定增长，价格处于全国高位稳定运行

　　2002年—2009年间，水泥产量不断增加，其中2002年、2006年及2009年增速较大，均超过了15%。

图4. 2002—2009年甘肃省水泥产量及增长速度

数据来源：中国水泥网

图5. 2009、2010年1-6月甘肃水泥产量及同比增长情况

数据来源：中国水泥网

　　几年前甘肃水泥产品平均价格保持在200元/吨左右，当时水泥企业的生产成本较高，省内全行业处于微利甚至亏损状态。2008年下半年在金融危机席卷全球之时，甘肃水泥价格却飙涨到400元/吨，截止到今年6月底甘肃省P.O42.5水泥均价在460元/吨左右。

图6. 2009年1月—2010年6月甘肃省P.O42.5水泥平均价格走势

数据来源：中国水泥网

　　重点企业情况介绍：

　　祁连山：甘肃祁连山水泥集团股份有限公司是国家支持的12户重点水泥企业之一，是全省最大的水泥生产企业、西北地区特种水泥生产基地。公司于1996年，在“一五”时期国家重点建设项目之一的永登水泥厂的基础上改制设立，是甘肃省第二家上市公司。

　　中材入主后，祁连山获得了中材集团在资本、技术、装备、资源、体制等方面的支持，不仅在区域市场内减少了竞争压力，也加快了祁连山甘、青、藏战略的实施。结合市场形势变化和中材的“西北战略”，祁连山将“新建为主、并购为辅”的发展思路调整为“并购为主、新建为辅”，积极实施“两圈两带”（ 以兰州、白银为中心的陇中水泥产业圈，以西宁为中心的青海海东水泥产业圈，以平凉、庆阳、天水、陇南为一线的陇东南水泥产业带和以武威、张掖、酒泉为一线的河西走廊水泥产业带）。2010年，按照“两圈两带”区域市场布控战略，争取在区域市场并购2-3家有发展潜力的中小水泥企业，使公司产能年底力争达到2000万吨。到2012年，干法水泥生产能力达到3000万吨以上，甘青两省重点区域水泥市场占有率达到50%以上。同时，延伸水泥产业链，力争2012年达到900万方，目标市场商品砼市场占有率达50%以上；大力发展余热发电，力争2010年余热电站装机功率超过70MW。

　　平凉海螺：海螺水泥以安徽大本营为基地，生产线建设辐射华东华南各省，在国家西部战略的引导下开启了西部进军之路，以平凉海螺为第一枪，打开了西北陕甘宁地区水泥市场大门。平凉海螺建立了甘肃地区第一条日产5000吨生产线，第二条日产5000吨级生产线也在建设过程中，。大规模产能的释放打破了甘肃祁连山水泥一枝独秀的市场格局，低成本低售价的市场战略给甘肃及周边的宁夏、陕西水泥市场带来不小冲击。

水泥市场发展前景及趋势分析：

• 产能过剩即将显现，甘肃水泥市场将迎来激烈竞争

　　甘肃省项目建设、重建家园以及新农村建设的水泥需求量，按照目前甘肃省经济的增长速度， 预计3年后省内水泥市场需求量也只有2000万吨左右。届时，与预计产能总量3000万吨相比将会出现近1000万吨水泥过剩产能，水泥市场激烈的竞争将在所难免。

• 周边市场被蚕食，甘肃水泥出境将受阻

　　甘肃的水泥出路原本可以释放到周边省份，然而甘肃周边省份的水泥产能扩张，甘肃省省外原本属于甘肃水泥企业的一些市场，正在被蚕食。如果甘肃周边的市场一旦被分割，而省内消费不足，3年后水泥积压将成定势。

• 水泥企业如何发挥自身优势应对水泥市场变化是亟待考虑的问题

　　2010年，水泥产能的不断释放将使市场竞争更加激烈，如何转变营销策略、发挥自身在规模、技术、管理、质量、品牌等方面的优势，应对水泥市场变化、巩固区域市场份额是公司急待考虑的新问题。

宁夏宏观经济及水泥行业现状

　　宏观经济发展情况及现状：

　　宁夏最近几年的国民经济发展速度高于全国平均发展水平的，与十年前相比：地区生产总值增长5倍，固定资产投资增长8.6倍。2008、2009年全社会固定资产投资增幅均在35%以上。

图7. 2000年-2009年宁夏全社会固定资产投资及增长率走势

　　今年上半年，全区完成固定资产投资561亿元，与去年同期相比增长37.95%，占全年计划目标的40.1%。工业投资增长较快，城镇投资中，工业完成投资297.5亿元，增长43.7%，占城镇投资的57.5%，比上年同期提高1.8个百分点，表明上半年工业对投资增长的拉动作用进一步增强。

　　水泥行业现状分析：

　　整体情况：

　　水泥行业受投资拉动及行业周期性等因素的影响，自2008年二季度起行业景气度迅速攀升，高位运行持续至今。但是随着产能的快速增加，宁夏产能过剩压力需要警惕，跨区域发展将成为企业新的增长点。

　　（1）产能与产量增长迅速

　　宁夏地区2006-2008 年的3 年间没有一条新型干法生产线投产。随着宁夏水泥市场的火爆，2008 年开始新型干法产能进入快速扩张阶段。2009年水泥行业投资热情空前高涨，全区水泥行业投资13.6亿元，。截止到2009年底，全区有46家水泥企业，其中熟料生产企业27家，水泥年产能1456.8万吨，比2003年翻一番，新型干法产能增长75%。目前在建新型干法水泥产能780 万吨，如果全部投产，新干产能将再增长58%，新型干法水泥总产能将达到1870 万吨，目前新型干法比重已在80%左右。

　　2009年全区水泥产量达到1075.77万吨，是十年前的4.3倍。今年上半年，全区累计水泥产量为521.67万吨，比去年同期增长8%。

图8. 2001年-2009年宁夏水泥产量

数据来源：中国水泥网

　　（2）规模和工艺程度显著提升

　　1999年，全区仅有1条新型干法熟料生产线，熟料产能30万吨；到2009年底，已建成17条，产能940万吨，增长31倍。目前全区水泥产能中，新型干法产能占总产能的80％，高于全国平均水平；日产2000吨以上熟料生产线共8条，产能880万吨，占总产能的60％。从规模和工艺看，日产2500吨以上熟料生产线、年产100万吨粉磨站逐步成为主流。

　　（3）经济效益显著提高 利润率居国家前列

　　2009年全区水泥行业销售收入34亿元，增长45.7％。水泥利润在2008年增长1.4倍的基础上继续高增长。2009年1-11月份，全区水泥行业净利润率28.25％，同比提高9.97个百分点，位居全国第一。

　　（4）市场稳定，价格无明显波动

　　从2009年5月至今，宁夏水泥市场价格波动不大，一直保持高位稳定运行。宁夏赛马的在宁夏水泥市场处于龙头地位，市场价格话语权处于主导地位。

图9. 2009年1月—2010年6月宁夏P.O42.5水泥平均价格走势

数据来源：中国水泥网

　　重点水泥企业情况分析：

　　宁夏赛马：宁夏赛马是宁夏自治区内龙头水泥企业，由于水泥销售的区域性极强，公司在宁夏市场的垄断地位也令其在产品定价方面具有一定优势，是区内水泥市场话语权的主导力量。公司坚持“做强做大，突出主业”的战略理念，目前水泥主业已形成年产707万吨的生产能力，其中公司本部260万吨，宁夏青铜峡水泥股份有限公司230万吨、宁夏中宁赛马水泥有限公司130万吨、宁夏石嘴山赛马水泥有限责任公司50万吨、固原市六盘山水泥有限责任公司37万吨，其它主营水泥的子公司现处于项目建设期。

　　今年7月底赛马实业收购了内蒙西水股份的部分资产，此举扩大了赛马在内蒙古的水泥规模，优化公司在内蒙古包头及内蒙古乌海的水泥市场竞争环境，推进公司区外发展水泥主业的速度，符合公司做大做强水泥主业的战略目标。

　　瀛海建材：宁夏瀛海建材集团是区内最大的跨地区、跨行业民营企业集团，现已形成水泥、冶金、化工及第三产业“四业并举、多元化发展”的经营格局。集团下辖宁夏瀛海建材集团有限公司、宁夏瀛海银川建材有限公司、宁夏瀛海灵武特种水泥有限公司、宁夏瀛海天祥建材有限公司、宁夏瀛华镁业有限公司、宁夏瀛海花园酒店有限公司、宁夏瀛海集团投资有限公司共七个独资子公司、宁夏瀛平化工有限公司和宁夏瀛润化工有限公司两个控（参）股子公司，宁夏瀛海天辰建材有限公司和宁夏瀛海阿左旗建材有限公司正在筹建中。

　　集团通过新建、技改和收购现已拥有7条新型干法生产线，其中6条已投产，一条日产5000吨计划今年10月投产。届时将形成475万吨水泥生产能力。

　　宁夏水泥行业发展前景与趋势分析

• 被列为建材下乡试点，农村水泥需求将有增长新亮点

　　国家住房和城乡建设部近日将宁夏列为2010年全国建材（水泥）下乡两个试点省（区）之一，为宁夏未列入农村危房改造计划的农民新建自用住房提供了有力的支持。

　　在已开展水泥下乡试点的山东省费县方城镇同利村，水泥需求量大增，农民盼政府继续实施水泥下乡，规范水泥市场。一些水泥企业已与物流企业建立合作关系，组建专门的运输队负责水泥运输下乡，还有一些水泥企业定期下乡走访农户，提醒水泥使用时的注意事项，保证售后服务质量。

　　宁夏的新农村建设带动的水泥需求将为水泥消费带来新亮点，或在一定程度上减缓产能过快释放的压力。

• 产能增长过快，供求关系或将发生变化

　　固定资产投资力度的加大拉动了区内水泥需求的增长，但需求的增长速度小于水泥产能扩张的速度。2010年西夏日产2500吨、青水股份太阳山日产2000吨、平罗恒达日产2500吨三条生产线将陆续投产。宁夏明峰萌成建材有限公司、瀛海天琛建材有限公司二条日产5000吨生产线土建已完成大部分工程。以上项目如果全部建成，将新增700万吨产能。年内，还有灵武振华、固原长征、青水股份、陶乐金海超宇、吴忠水泥等一批粉磨站投产。

　　但是宁夏自治区内重点项目建设存在新开工项目数量少、待建规模小的情况；并且，受国家房地产政策调控，目前自治区内房地产销售面积增速明显回落。在产能过快增长之下产能过剩情况将趋于明显，供求关系或会发生变化。

• 市场一体化，跨区域扩张将成为企业新的增长点

　　全国范围内由于产能过快增长严重过剩，原来的200公里水泥销售半径已经模糊化。宁夏周边的省份甘肃、山西、内蒙等地也普遍存在水泥产能扩张过快的情况，与甘肃交界之处平凉又有海螺水泥5000t/d生产线的建成投产，直接影响了区内尤其是宁夏南部的水泥市场。西北地区水泥市场在产能不断扩张的情况下也将打破省域分界线走向一体化。

　　在自治区水泥产能压力凸显的前景下，企业需寻找新的增长点，跨区域布局将成为企业发展的新思路，邻近的陕北、内蒙、山西都将成为宁夏水泥企业新的战略布点地区。

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