[原创]沙特水泥公司前三季度业绩普涨，未来增长可期

　　由于沙特阿拉伯实行自由经济政策，加上丰富的石油资源，这片土地是很多投资者向往的地方，就水泥工业发展而言，沙特拥有更多优势。与其他海湾国家相比，沙特的水泥生产企业享受政府补贴的低价能源，而且拥有丰富的石灰石原材料。在水泥生产中，能源和原材料在成本中所占的比例高达50%至60%。水泥成本的低促使了生产企业的销售毛利高达50%，海湾国家或者国际同业者的毛利一般不超过30%。

　　在2012年，如果沙特政府没有解除进口禁令，实施出口禁令；如果沙特水泥工业不是政府垄断，对其价格进行控制；如果沙特政府没有对其水泥工业的发展来个“急刹车”，恐怕沙特许多水泥公司都会赚得个盆满钵满。中材国际作为较早进入沙特市场的中国企业，在沙特建设了许多水泥生产线，Sinoma的标志也在沙特市场越来越响亮。

　　2012年沙特许多水泥公司前三季度的利润都实现了增长，并且扩建或者在未来都有扩建新线的计划，所有的一切只在传达一个信号，沙特市场需要大量的水泥!2012年的沙特水泥市场无疑是世界水泥工业中的一个亮点，未来沙特水泥市场前景更是广阔。

　　本期国际动态将详细介绍沙特水泥工业概况以及沙特主要水泥公司在今年前三季度的表现。

　　水泥工业简介

　　沙特及其水泥工业概况

　　沙特是阿拉伯半岛上人口数量最多的一个国家，人口总数达到了2700万，其水泥工业也是阿拉伯半岛最大的，其综合能力超过了年产5000万吨，年人均消费量达到了1550公斤，2010年的水泥产量是4300万吨。

　　2012年6月，据预计2012年的需求量将上升到4900万吨，2013年上升到5200万吨。

　　出口禁令

　　由于沙特基础设施建设的持续增长，拉动了国内水泥的消费量，沙特政府在2012年2月宣布禁止水泥出口，与此同时，2012年3月，持续了很长时间的进口禁令也被解除。沙特政府表示，“政府已经通过几项决议来确保国内水泥价格的稳定以及在本地市场的水泥供应。”

　　随后，2012年上半年出台了一些措施来确保本地市场水泥价格的稳定以及供应量的充足。这些措施包括迫使工厂满负荷运作以及鼓励建设新的生产线。

　　出口禁令有个宽限期，在此期间，沙特的水泥公司还是出口了大量的水泥到邻国以及更远的国家。出口禁令虽然确保了国内的价格稳定，以及沙特国内工程的水泥需求，但也遭到了大多数水泥企业的不满，这是由于国外价格丰厚的利润所致。

　　2012年据报道，由于也门水泥需求的增长，大批沙特的水泥非法走私到也门。公共水泥公司的金融主管Abdul-Malik Al-Qirshi告诉媒体，在沙特和也门边界的Hodeida地区有贸易商从事水泥交易，使水泥越来越多地流入也门，也门的水泥价格是沙特的两倍。

　　水泥价格

　　正如人们看到的出口禁令一样，在沙特水泥是被政府垄断的，这也使政府能够控制水泥价格。2011年，沙特水泥的平均价格是50公斤装的每袋3.72美元，或者每吨74美元。

　　在短期内价格预计将下降，估计2012年每吨68.79～75.72美元，2013年每吨71.40～77.30美元。

　　除了这些“官方”的价格，沙特市场2012年还有“非正规”的水泥市场存在，2012年2月有人指责水泥价格膨胀，是因为有些贸易商囤积水泥造成了人为的水泥供应不足。

　　在接近吉达地区水泥价格每袋5.60美元，高于全国平均水平，吉达水泥价格最高的时候也就4.80美元每袋。

　　主要水泥生产商

　　沙特主要水泥厂图

沙特主要水泥生产商产能情况

 沙特2011年、2012年前九月部分时间水泥熟料的产量统计

　　上表为沙特2011年10月，2012年10月，以及2012年1月1日到10月31日，水泥和熟料的产量（包括库存）统计数据。水泥和熟料的库存量在沙特北部和西面部有所上升，南部和东部有所下降。

　　Al Gharbiah:年产水泥25万吨，主要生产白水泥，位于沙特西部靠近吉达地区。1999年开始生产，是沙特首个生产白水泥的工厂。公司的网站显示可能在利雅得地区新建第二个水泥厂。

　　Al Jouf:位于Turaif镇的北面，是一个公共联合股份公司。有条5000t/d的生产线，2.36亿美元的扩建计划由成都建筑材料工业设计研究院有限公司承建。

　　Al Jouf提到，此次扩建工程，2012年1月宣布开始，将由自己出资和贷款的方式，2014年2月建成，建成后，新线将使该厂的水泥产能翻倍，达到年产350万吨。

　　Al Jouf和美国的Box Consulting的另一桩买卖于2012年10月宣布，Box将资助其兴建第二条生产线，并提纲咨询和建议，包括厂房布局和投标过程中的管理，以及管理扩大的设施的计划方案。

　　Al Safwa:2004年成立，是沙特唯一一家国外大公司拉法基和国内生产商Al Khayyat Group成立的合资公司。ThyssenKrupp Polysius负责安装了第一条熟料生产线。

　　2012年初扩建，年产能达到了200万吨，得到了Public Pension Authority (PPA)和 General Organization for Social Insurance (GOSI)的支持。

　　Arabian Cement:成立于1956年，是沙特第一家水泥厂。1996年产能升级到年产240万吨，2009年新增了第六条水泥生产线，产能达到了年产500万吨，是沙特第一个达到ISO 14001环保认证的工厂。2007年经营一个约旦的水泥厂Qatrana Cement。

　　2012年前三季度，业绩同比于2011年有所下降，前三季度利润为2320万美元，同比2011年的2800万美元下降17%。

　　2012年前三季度，销售额也从8870万美元下降到8130万美元，降幅8%。虽然2012年前十个月，产量上升了8%，公司将业绩不佳的原因归为Qatrana。

　　City Cement:位于沙特的Medina地区，成立于2007年，由中材国际建设。产能6000t/d（约年产190万吨），最近受到两个窑检修的影响，使销量下降了1300万美元，占了2012年销量的10%。

　　第三个窑，目前还处于建设期，2013年第一季度将投入使用。

　　Eastern Province:1984年成立，为了满足东部市场的需求，期望出口到中东和世界各地，现在出口计划被搁置。

　　1985年，生产的第一年，产量是86万吨，1994年产量达到了220万吨。目前的产能是350万吨，三个干法窑日产水泥10500吨。

　　2012年第三季度，净利润达到了2240万美元，同比2011年增长12%。前三季度净利润7760万美元，同比去年的7250万美元增长了7%。

　　先前公布了2011年的强劲增长，净利润达9700万美元，比2010年的9150万美元增长了7%。

　　2012年9月，公司新建一条10000t/d的生产线。

　　Hail:年产能150万吨，投资2亿美元，位于Hail城的北面，2013年第一季度将全面投入生产，是由中材的子公司成都建筑材料工业设计研究院有限公司设计和建造的。

　　Najran Cement:2005年成立的股份制公司，注册资本3.06亿美金。目标是沙特南部地区主要的水泥供应商，也门的主要出口商。据估计，工厂的地理位置，以及靠近Najran城的设备，有助于在该地的快速发展。

　　该厂拥有石油和矿产部的矿山许可证，每年可开采石灰石、粘土和砂石，这个矿山能保证其100年的充足供应。

　　Najran一开始计划是在Sultana 地区建立一条6000t/d（年产190万吨）的单一的生产熟料的生产线，该厂东北面240公里处是Empty Quarter沙漠。随着工程量的增加，产能扩张到了9000t/d（约年产290万吨），充分利用库存的原材料，在Sultana增加了一条新的生产线。第一条线（6000t/d）于2007年投产，第二条线（3000t/d）于2008年投产。这些线都配备了独立的研磨装置。为了占领沙特未来的水泥市场，Najran计划建设产能为7000t/d的第三条线。

　　不得不提的是，这些生产线都配备了余热发电装置（计划个的第三条线也将配备），27.1MW的装机容量在世界上也属规模大的，在沙特的水泥工业史上更是首创。

　　Northern Region:2006年成立，位于沙特的最北面，靠近约旦边界，2008年产能达到200万吨。

　　Qassim:1976年成立的合资公司，年产能330万吨。

　　2012年上半年净利润为8200万美元，同比去年的7780万美元上升了5.4%，这主要归功于销量的上涨。上半年的营业利润为8410万美元，同比去年的7930万美元，上涨了6.1%。第三季度遭遇了销量的下滑和成本的上涨，利润同比下跌了4%。

　　Riyadh Cement:Saudi White Cement Company的子公司，2003年成立，是中材国际在沙特承建的第一条生产线，2007年12月时宣布的产能是5000t/d（年产160万吨）。

　　同其他生产商一样，Riyadh Cement也预测到了未来需求的上升，在利雅得地区，建设了由中材国际承建第二条5000t/d的生产线，2010年7月投产。通过技改，现在这条线的产能达到了5500t/d，使总产能达到了320万吨。

　　Saudi Cement Company:历史可以追溯到1955年，当时成立的时候是个合资公司，在沙特的东部省份。第一个工厂，产能300t/d（年产10万吨），其Hofuf工厂，1961年投产。Hofuf扩建了四次，并引进了第五个窑，最后一次大的扩建在1997年，产能达到了250万吨。

　　SCC也经营Ain Dar的一家工厂，一开始是私营企业（1981的Saudi-Bahraini Cement Company）(SBC)。1992年1月SCC收购了SBC，今天Ain Dar厂产能为6000t/d（年产190万吨）。

　　在过去，SCC是沙特主要水泥出口商，主要出口到科威特、卡塔尔、贝宁以及在达曼的King Abdulaziz港口，这个港口水泥的装载能力在800吨/小时，现在都由于出口禁令中断了。

　　今年第三季度销量达到了1.155亿美元，同比于去年的1.033亿美元实现了上涨。净利润达到了5590万美元，2011年为5210万美元。

　　2012年前三季度，销量达到了4.436亿美元，2011年为3.395亿美元。净收益从去年的1.695亿美元上涨到了2.257亿美元。

　　Saudi White Cement:位于靠近利雅得的中部地区，是沙特生产白水泥的两家企业之一。

　　一开始的产能是700t/d（年产22万吨），在2010年晚期与Fives FCB签订了改进窑炉的合约，合约包括增加产量，增设一个新的分解炉，一个球磨机和万吨水泥筒仓。目前工程已接近尾工，2013年第一季度估计能投产。

　　Southern Province:1978年1月成立，1981年在Jazan的第一个工厂开始生产，起初的产能是5000t/d（约年产160万吨），随着需求的增长，产能增长到7550t/d（约年产240万吨）。

　　1992年随着需求的持续增长，建立了第二个年产260万吨，坐落于Bisha地区的工厂，于1997年投产。

　　2009年，决定在Tihama地区建立第三个工厂，这个工厂由中材国际设计和建设，产能12000t/d（年产400万吨），原计划2011年底投产，实际2012年1月投产。

　　2012年第三季度，净利润达到了5360万美元，同比去年增长12%。前三季度净利润1.992亿美元，同比去年增长16%。

　　Tabuk:部分股权由沙特个人所有，其他归GCC所有。年产150万吨，2008年奥地利的Austroplan对其进行了改造，窑炉升级，新的辊压机增加了研磨能力，年产能达到了180万吨。

　　2012年第三季度净利润为950万美元，同比去年增长45%，前三季度净利润3690万美元，同比去年增长27%。

　　Yamama:1961年成立，是沙特第三大古老的水泥厂，目前拥有年产能630万吨，曾经是沙特最大的水泥厂，目前这个桂冠被Yanbu摘得。坐落于国家的中心地区，靠近首都利雅得，在其52年的历史中，销售额一直保持强劲。

　　2012年前三季度，净利润在1.77亿美元，同比与2011年的1.46亿美元上升了19%。前三季度的销售额达到了4180万美元，同比增长5%。

　　由于销量的增长，利润也每年随着增长，虽然第三季度也受到斋月的影响，在该月所有建筑活动都要停工。

　　Yanbu:成立于1977年，1979年开始生产，当时有两个1500t/d的长干法窑。1982年第三条1000t/d线投产，总产能达到了120万吨。1997年产能增加到330万吨，2005年达到400万吨。随后，由德国洪堡公司承建的第四个窑也投产，由中材国际承建的10000t/d的第五条生产线也竣工。随着第五条线的竣工，年产能达到了700万吨。

　　2012年第二季度的净利润5760万美元，利润的增长主要归功于新窑带来的产能的销量。上半年净利润从2011年的6620万美元上升到9600万美元。

　　2012年前三季度利润达到了1.37亿美元，同比2011年的100亿美元，上涨了37%。

　　2011年，卷入到与Aramco的争议中，Yanbu指责石油巨头不供应足够的燃料，不运送燃料是造成新窑延迟开工的主要原因。

　　Aramco在一份声明中表示，目前根据签署的协议供应石油。

　　未来展望

　　2012年，政府为了推进外商投资，在不同地区兴建了六个新的“经济城市”，用于社会发展和基础设施的投资在3730亿美元。

　　这其中，沙特为了在不违反伊斯兰教法的情况下满足女性就业需求，将为女性建设一座专门的工业城市。男人将被禁止入内，被外界戏称为沙特女儿国。30亿美金将用于女儿国的道路、酒店、大学和住房项目等公共项目建设。

　　报告显示，国内大规模基础设施建设对水泥需求旺盛，至2015年沙特市场对水泥需求年均增长率约为6%。