[半年回顾]“新常态”的烙印——半年之“最”（上）

  据国家统计局数据显示，上半年我国固定资产投资完成237132亿元，同比名义增长11.4%，GDP增长7.0%，虽然完成了“保七”目标，但经济下行压力依然巨大。与此同时，1-6月，全国22个省区水泥产量同比出现下跌，其中13省降幅接近或超过10%。

  不得不承认，受宏观经济增速下滑影响，国内水泥需求已经结束“黄金期”，正步入“后高速增长时代”。面对激烈的行业竞争，水泥企业俨然已身处“乱世”，提升发展质量，增强企业竞争力的重要性日益凸显。

  今年上半年，在行业步入平台期之后，引发了一系列连锁反应，无论是行情的全面低迷，还是并购重组加速，亦或是进军海外市场，无不预示着这个时代水泥行业变革序幕已经拉开……

  水泥价格下跌之最：广东、上海、青海

  纵观上半年，水泥价格的一跌再跌可谓新常态下行业压力的集中体现。一方面由于经济增速放缓，水泥市场需求出现全国性减少，市场竞争空前激烈，企业纷纷降价保量；另一方面去年底，部分省区水泥价格相对较高，年后市场恢复缓慢，也促使了价格“跳水式”下跌。

  具体到各省，广东、上海、青海位列上半年水泥价格下跌前三甲，分别为77元/吨、68元/吨和55元/吨。而与此同时，据中国水泥网统计数据显示，青海的“季军”位置，也并不“保险”，上半年全国平均水泥价格跌幅超过50元/吨的省已经达到7个，位列第4、5、6、7名的广西、江西、安徽、贵州情况并没有好多少。

  附：2015年2-6月全国各地区P.O42.5 价格变动一览

  最惨淡的市场：山西、贵州、广西

  如果用一个词语形容上半年水泥市场，恐怕没有比“惨淡”更为恰当的，在这个“没有最惨只有更惨”的2015年上半年，在不断“比惨”的过程中，山西、贵州、广西最终力压湖南、辽宁、四川、广东等省，跻身前三甲。

  山西：长期以来的需求低迷导致当地水泥价格由年初开始就一直低位下探，2月市场P.O42.5散装水泥平均值在230元/吨左右，跌至6月平均水泥价格已经至在210元/吨。现部分市场最低出厂已跌至160元/吨左右，若不是近抵成本线，价格可能继续大幅下探，而即便如此，部分企业也已处于亏本运行状态，行情惨淡可想而知。与此同时，在短期内当地水泥市场行情仍然难见回升可能。

  贵州：由于水泥销售不佳，当地企业库存压力不断增大，尤其在海螺新增产能释放之后，黔西及黔南等市场水泥价格一落千丈。2-6月P.O42.5散装水泥市场平均价格跌幅达到了51元，6月底仅在220元/吨，未来行情继续堪忧。

  广西： P.O42.5散装水泥市场平均价已经由年初320元/吨左右到现在的252元/吨。尤其崇左地区水泥南方、红狮新增产能释放，桂西南市场价格短期难以向上，不仅仅如此，当地水泥市场需求量截止目前依旧没有明显的提升迹象，后期不容乐观。

  水泥产量跌幅之最：上海、辽宁、山西

  据统计，1-6月，全国水泥产量107714万吨，同比下降5.3%，熟料产量63059.75万吨，同比下降8.77%。

  分省来看，水泥价格跌幅“副班长”上海，终于扶正，成为全国产量降幅之最。水泥产量为206.71万吨，同比下降33.66%，紧随其后是山西1458.82万吨，同比下降24.11%；辽宁1975.84万吨，同比下降23.03%。

  就原因分析，上海地处长江下游，市场开放，当地水泥价格易受长江流域及周边市场影响。今年上半年，全国水泥行情普遍不佳，大量低价水泥冲击上海市场，给当地水泥企业带来较大生存压力，加之经济形势不佳，水泥产量出现较大幅度下降应是理所当然。山西、辽宁均处于今年上半年水泥行情洼地区域，市场惨淡，企业停窑较多，致使产量同比出现较大下滑。

  水泥熟料新增产能之最：广西、山东、甘肃

  1-6月份，我国新增新型干法水泥熟料生产线13条，设计总产能1472.5万吨，较2014年上半年减少2042万吨，降幅为58.09%。

  分区域来看，主要集中在广西、山东、甘肃等地，分别为388万吨、310万吨和310万吨；主要企业是海螺、红狮、中国建材和山水，均在300-400万吨。

  消息显示，2015年上半年因市场需求低迷、行情较差，有近700万吨已具备点火产能推迟至下半年。因此，广西、山东、甘肃占据半年新增熟料产能前三甲带有一定的偶然性。业内预计，下半年新增熟料产能将在2300万吨左右，全年熟料产能增量接近4000万吨。

  附：2015年上半年全国部分新型干法熟料生产线点火统计

  最大规模错峰生产：泛华北冬季停窑

  2014 年12月27日上午，“泛华北地区水泥企业冬季错峰生产会议”在山东济南召开，宣布山东省、河南省、河北省、山西省、北京市和天津市决定开始实行水泥企业冬季错峰生产。

  具体为：北京、天津，自2015年1月15日至3月15日停窑；山东，自2015年1月15日至2与28日停窑；河北，自2015年1月15日起，除唐山市企业停窑至2月28日，其他地区企业停窑至3月15日；山西，自2015年1月15日起，除晋东南地区企业停窑至2月28日，其他地区企业一律停窑至3月15日；河南，自2015年1月20日至3月5日停止煅烧熟料。

  此次错峰生产涉及华北、中原地区近千家水泥企业，对水泥错峰在我国北方地区的更大范围内开展、实现错峰常态化具有前所未有的推动意义。

  最严环保法：新《环保法》

  今年1月1日，历经四次审议，号称“史上最严厉的环保法”新《环保法》正式落地实施。

  新《环保法》新增了三项内容，尤为引发各界关注。其一，新增“按日计罚”的制度，即对持续性的环境违法行为进行按日、连续的罚款；其二，罕见地规定了行政拘留的处罚措施，对污染违法者将动用最严厉的行政处罚手段；其三，拿“保护伞”开刀，面对重大的环境违法事件，地方政府分管领导、环保部门等监管部门主要负责人将“引咎辞职”。

  新《环保法》实施以来，已经多家水泥企业因为违规排放污染物受到相关部门处罚，其中中国水泥厂被罚是业内关注最多的环保处罚事件之一，这不仅仅因为该厂在已经被通报的情况下，依然“顶风作案”对检测数据造假，更为重要的是中国水泥厂作为业内龙头海螺水泥旗下主要企业之一，历史悠久，在当地拥有很强的影响力。

  中国水泥厂环保造假被罚，也从侧面应证了新《环保法》作为“史上最严厉的环保法”无论是在相关标准制定还是在执行力度上，的确名不虚传。

  以前关于环境治理的相关法律一直存在，但是“宽”、“软”等弊端的长期存在，一直饱遭业内“诟病”，很难与当今经济发展的速度相匹配。新修订的《环境保护法》将开启中国环境治理的新篇章，治污轨道将步入“法时代”。

  另外，7月1日新修订的水泥工业大气污染物排放标准将正式实施，水泥行业排污标准全面升级。然而，种种迹象表明，这还仅是开始，根据北京《水泥工业大气污染物排放标准》第二阶段实施目标，到2016年1月1日，北京将实施更为严格的污染物排放标准，其中氮氧化物排放将不得超过200mg/m?。未来，全国范围内的水泥污染物控制标准将不断提高。

  最赚钱的水泥企业：海螺水泥

  统计局数据，2015年上半年我国水泥行业利润总额为132.65亿元，同比下降61%。分区域看，华东、中南和西南继续保持盈利，利润总额分别为77.05亿元、74.59亿元和7.97亿元；华北、东北和西北地区仍处于亏损状态，亏损额分别为17.39亿元、2.89亿元和6.7亿元。

  从水泥上市公司来看，截止7月28日，共有14家水泥上市公司发布了上半年业绩预告，其中，净利较上年同期上升的仅2家公司：冀东水泥和博闻科技，这2家公司都是扭亏为盈。虽然，我们的上榜企业海螺水泥目前还没有发布半年业绩，但是从海螺水泥7月6日晚间发布的公告可以窥知一二：公司于2015年4-6月期间分别减持了青松建化和冀东水泥两支股票，截至2015年6月30日，公司减持青松建化和冀东水泥股票产生的净利润约为 13.5亿元，占公司2014年度经审计净利润的12.28%。仅此在资本市场低吸高抛的运作就已获利颇丰，这项收益也基本与海螺水泥一季度利润17亿的净利润持平，海螺水泥正可谓赚钱有方。

  同时，在行业盈利不佳的情况下，在国内海螺水泥不但通过更便宜合理的价格进行兼并收购，不断扩张产能，完成市场布局。6月海螺收购江西圣塔集团，使其产能南北呼应贯穿江西全境。而且，2014年为海螺水泥带来1.08亿收入的骨料业务也不容忽视，未来盈利也同样值得期待。

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