[周评]需求逐步恢复 京津冀开始提价

　　上周各地区需求继续恢复，部分水泥企业发货量达到60%左右，但是受房地产调控的影响，目前部分区域在市场偏弱情况下，依然采取停窑、减产或降价方式抵御需求风险，华东部分地区也进行新一轮停窑，以此来应对市场需求的不景气。但华北的京津冀地区如之前预料的开始大幅度提价。后期价格走势主要取决于需求实际恢复情况。

　　东北地区水泥价格也在逐步提升，自3月1日起，吉林各地厂家提高低标号水泥出厂价10元/吨，高标号未有变动，本周价格稳定。黑龙江地区开年以来，厂家也按计划小幅上调价格，每次10元左右，累计幅度达30元/吨，但是效果不佳，目前实际销售价格低于报价30至50元不等。辽宁大连地区水泥厂家按计划于3月10日再次统一上调水泥价格，目前当地P.C 32.5袋装和P.O 42.5散装执行统一报价，挂牌主流报420元/吨，但实际效果也不佳。

　　西南地区整体情况平稳。贵州贵阳地区由于限电，再加上市场需求的启动，推动水泥价格上涨，目前低标号水泥涨了20元左右，未来行情值得期待。云南昆明、大理地区水泥价格也上调10元左右，原因还是因为云南大旱，限电比较严重。华南和西北地区这周价格比较平稳。

上周重要相关信息解读：

1、 山西强势推进水泥行业脱硝

　　山西省环保厅提出，新(改、扩)建水泥熟料生产线项目全部要抬高“门槛”：采用新型干法生产工艺，同步实施低氮燃烧技术，配套建设烟气脱硝装置，综合脱硝效率不得低于60%。所有现役新型干法水泥窑，全部完成低氮燃烧技术改造，脱硝效率不得低于30%，各省辖市至少完成一家水泥企业试点烟气脱硝项目。

2、中电联称中国电价水平偏低 每年应递增5%

　　中国电力企业联合会（下称“中电联”）在其官网发布《电力工业“十二五”规划滚动研究报告》称，中国电价水平偏低，2015年合理的平均销售电价应在728.7元/千千瓦时，较2010年上涨27.6%、年均增长5%。中电联负责人向记者指出，目前电价占中国居民收入比重下降趋势明显，并应在发电环节实施两部制电价，并强化政府在电价制定环节的作用。

3、周小川：存款准备金率调整空间很大

　　从理论上讲，存款准备金率的空间可以非常大，现在是20%出头，但我们也有过比较低的时候，九十年代末期，存款准备金率只有6%。但与此同时，要看存款准备金工具的必要性，也就是要看市场流动性究竟是多还是少，不能因为说有空间，你就认为可以随意地上调或者下调，还是要针对具体的流动性状况，而这个流动性状况又和外汇占款有关系，和国际收支平衡有关系。通常国际收支平衡都不太可能在短期内发生剧烈的变动。因此，这个问题可以按这样的逻辑来分析。