天山股份一季度持续降本彰显发展韧性 每股收益增厚或迎价值重估
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进口“搅局” 多因素助推港口煤价再次上行
2019/03/03 14:23
来源：中国煤炭资源网
产地方面看，受神木矿难影响陕西动力煤主产区复工较为缓慢，23日内蒙古西乌珠穆沁旗银漫矿业发生重大安全事故，或将导致内蒙古矿业安全监管趋紧，“两会”临近，主产地供应或将相对偏紧。......
两次产地安全事件导致坑口至港口的涨价情绪不断提升，在供给端进一步偏紧，非电需求即将释放的预期下，港口贸易商涨价情绪浓重，贸易商报价不断提高。短期价格上行趋势仍偏强，但仍需关注电厂实际采购情况。
业内分析人士认为，本次港口价格再次上行，主要受以下几个因素共同作用：一方面，受年后安全事故及两会即将召开影响，煤矿复产进度再度减缓，煤炭供应倾向收紧，产地煤价上行助推港口价格进一步上涨；另一方面看，港口市场煤价格依然处于倒挂状态，等到煤炭市场形势转好、下游拉运积极性提高时，贸易商交易再度活跃起来，拉动了煤价上调。
此外，进口煤方面看，我国对进口煤炭安全质量进行风险监测和分析，为保护环境安全，部分地区对进口煤进行额度限制。近期随着澳煤进口受限事件不断发酵，外煤采购更趋谨慎，内贸煤价存上涨空间。
安信证券最新研报分析指出，传统动力煤淡旺季主要跟随火电波动，但随着长协合同的签订以及库存管理制度的健全，电厂采购量趋于平缓，主导港口市场价的核心由之前的火电转变为采购不到长协煤的建材以及化工行业，港口价的淡旺季波动也将主要跟随建材以及化工需求波动。一方面，春节过后，工业企业进入复产复工阶段，尤其是化工建材行业对优质煤需求增加，采购积极性提升；另一方面，建材、化工业的年内产量攀升期多出现在3-5月，将拉动动力煤需求，传统淡季将转变为新的旺季。
2月28日中国煤炭资源网最新一期的CCI动力煤价格显示，CCI5500动力煤价格报617元/吨，连续四期持续上调，较上期价格上调4元/吨，较上月同期价格上调29元/吨或4.9%；CCI5000动力煤价格报546元/吨，较上期价格上调5元/吨，较上月同期水平上调34元/吨或6.6%。
河北某贸易商表示，现在港口陕煤没什么货，有下游客户接CV5500陕煤(S0.4)给的价格较高。目前上游供货仍存在偏紧问题，所以短期看煤价还会延续涨势。
另据江苏某电厂表示，近日陆续有电厂开始招标采购，2月27日市场上询货CV5000动力煤(S0.8)，没有买到货。上游惜售挺价，我们现在库存相对多一些，也不计划高价接货，上下游在僵持博弈中。
下游方面看，下游复产复工企业增多，助推电厂耗煤增加，沿海六大电厂日耗恢复至65万吨左右水平，随着南方工业企业大面积复工复产，电厂耗煤量恢复速度加快。此外，下游用户在两会期间要开展保电工作，增加存煤数量，助推煤炭市场将出现阶段性趋好。
截止2月28日，沿海六大电厂库存合计1709万吨，较月初增加135.5万吨或8.6%，日耗煤量为67.6万吨，较月初增加23.3万吨或52.6%。存煤可用天数为25.3天，和月初相比，减少10.3天。
产地方面看，受神木矿难影响陕西动力煤主产区复工较为缓慢，23日内蒙古西乌珠穆沁旗银漫矿业发生重大安全事故，或将导致内蒙古矿业安全监管趋紧，“两会”临近，主产地供应或将相对偏紧。
中国煤炭资源网消息，陕西榆林地区停产煤矿复产缓慢，神府地区停产煤矿较多，榆林地区多数大矿生产正常，拉煤车排队较多，部分煤矿价格再次上涨，矿方表示涨价后拉煤车仍排队较多；内蒙古地区目前安全检查对多数煤矿生产影响较小，受周边地区煤源紧张影响，多数下游在内蒙地区采购，当地产中高卡的煤矿销售火爆；山西晋北煤价稳中有涨，晋中南地区受环保影响，出货缓慢，价格维稳。
来自东海调研最新纪要显示，了解到榆林前期申请复工审批的49家煤矿目前批复了47家，但批复之后还有验收的过程，且逐矿验收，谁验收谁负责，并且明确规定复产后绝不能超产。大部分企业预计两会之前煤矿复产难度偏大。而山西方面，煤矿复工基本正常。但站台表示目前发运到港口倒挂严重，煤源偏紧叠加发运倒挂导致站台目前库存和发运量均较低。
综上，分析认为短时间内由于产地煤价坚挺、发运倒挂、下游需求尚未完全恢复所造成的供需两弱格局尚难被打破。后期潜在的补库力量或将来自于港口水泥化工等非电用煤的需求。短期内下游开工尚未完全恢复，港口货盘难有大量释放。煤价将维持震荡走势。
编辑：刘群
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