[浮法玻璃行业周报]：期现走势分化 核心产区再涨（6.12-6.16）

6月16日，全国玻璃价格指数报收136.79点，环比下跌2.34%，价格指数同比上涨13.80%。全国浮法玻璃原片均价为2074.34元/吨，环比下跌49.69元/吨。

图1：近期全国玻璃价格指数走势

数据来源：数字建材网

一、区域市场分析：多数省份下跌为主

周内多数省份行情下跌为主。从15个样本省市的浮法玻璃价格来看，整体来说跌幅环比加深。福建、四川周内环比跌幅超过5%；山东、浙江、安徽等9个省市下跌幅度在1~5%之间。天津、广西行情不变。仅有山西和河北周内上涨，环比分别上涨1.08%和0.36%。具体情况见图2。

图2：全国15省市浮法玻璃价格周环比变化（%）

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二、行业供给分析：周内冷修较多，重点地区去库

6月16日，全国浮法玻璃生产线共有305条，与前一周相比没有变化。周内有两条生产线放水冷修，产能合计减少1100t/d，浮法原片玻璃企业开工率下降至79.74%。

图3：全国在产浮法玻璃生产线条数及开工率（%）

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周内全国浮法玻璃生产企业库存继续下降，环比下降0.7%。东北、华北和华中周内出货情况较好，企业库存环比分别下降9.66%、4.32%和3.85%。西南、华东、华南和西北的企业库存依然在上升，增幅在1~4%左右不等。

近期中下游有一定的补库动作，但整体需求偏淡，区域之间的差异大。

图4：全国浮法玻璃企业库存（万重箱）

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三、成本变动分析：纯碱价格小幅反弹

周内玻璃原燃料行情价格波动。其中天然气市场均价环比上涨8.58%，石油焦市场均价环比下跌4.87%。纯碱行情有所反弹，价格环比小幅回涨0.77%。根据水泥大数据研究院成本测算模型，6月16法玻璃生产线（天然气）成本为1,437.78元/吨，环比上涨3.73%。浮法玻璃生产线（石油焦）成本为1,197.53元/吨，环比下跌1.30%。

根据玻璃均价推算，天然气和石油焦生产线平均盈利分别为636.56元/吨和876.81元/吨。

图5：浮法玻璃生产线成本走势图

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四、期货市场观察：继续反弹

6月16日，全国玻璃期货FG2309合约收盘价为1,615.00元/吨，环比收涨42.00元/吨（即2.67%）。在地产消息刺激之下，体现悲观预期的期价反弹上涨。6月16日，招商蛇口定增方案获得证监会同意注册批复，暂停多年的A股市场股权融资重新开启，这也是地产融资“第三支箭”政策正式落地。消息落地后，本周一玻璃期货价格大跌。

图6：玻璃期货活跃合约收盘价走势

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五、本周市场预测：继续下跌

受到前期地产政策调整的消息刺激，周内玻璃期货行情继续上涨，局部地区玻璃现货价格也有所上涨。但实际玻璃产销依然平淡，多数地区仍然以跌为主。梅雨、高温天气来临，需求将会进一步走淡，本周现货和期货已经开始下跌，未来预计还将继续下跌。供应端压力暂时稳定，周内开工率没有继续上升，但潜在复产生产线较多，长期压力存在。