抢滩万亿级市场！中建材新材料基金已投80亿
中建材新材料基金所专注的新材料产业，有着庞大的市场空间。据了解，2023年我国新材料产业的总产值达到约7.8万亿的规模，到2025年产业规模预计将达到10万亿。
水泥、玻璃板块如何投资
2006/10/11 00:00
来源：中国建材报 周焕
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A 股市场上建材板块的上市公司，按所处的行业可以分为水泥、玻璃、玻璃纤维、门窗型材、人造板、卫浴洁具等，基本覆盖了所有的建材类产品。虽然目前建材板块不是市场追捧的热点，但仔细分析，我们会发现，其中一些公司还是具备投资价值的。
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水泥板块是建材板块的一个重点，上市公司的数量近20家。在经历了去年的低迷之后，新增产能的规模大幅减少，导致供给过剩的压力得到了有效缓解，水泥价格稳中有升，再加上煤炭价格的回落，使得行业利润回升明显。
在行业回暖的大背景下，一些龙头企业的投资价值开始显现。根据国际水泥业的发展经验来看，水泥行业最终将形成寡头垄断的局面，几家大生产商的市场集中度在50%以上，而国内目前主要水泥企业的集中度只有15%左右，有很大的提升空间。由于大企业在生产规模、技术、资源利用、节能环保等方面有明显优势，扶持他们做大做强将是国家有关政策的重要取向。G 海螺、G 冀东和G 华新作为水泥行业的龙头上市公司，将受益于产能规模的不断扩大和市场集中度提高带来的对产品价格控制力的增强，未来业绩将持续增长。特别是G 海螺和G 冀东，目前估值水平偏低，建议增持。
从玻璃板块看，由于产能迅速扩张导致的供给过剩，玻璃行业从去年下半年开始进入景气衰退阶段，价格一路下行，而同时期的燃料成本高企使得行业雪上加霜，毛利率大幅下降。今年上半年情况更是进一步恶化：据中国建材信息总网的统计，2006年上半年玻璃行业的毛利率从去年同期的16.76%锐降到6.29%，全行业亏损8.57亿元，而去年上半年盈利9.44亿元。
不过，从今年3月份开始，玻璃价格有触底反弹的迹象。由于今年新增产能的减少，我们预计下半年的价格将比上半年有所回升，行业开始复苏。
在这种情况下，我们建议关注产品种类完整、深加工程度高、毛利率受影响程度最小的龙头上市公司。G 南玻就符合我们的选择标准。公司拥有从浮法到建筑、汽车、电子玻璃等深加工产品的完整产品线，技术水平和管理团队也是国内一流。从明年开始，随着超白玻璃、L ow-E 玻璃等新项目的投产以及行业景气度的回升，公司业绩将出现显著增长。此外，进军太阳能电池领域也将是使公司获得长期增长的又一重要支柱。目前公司股价处于相对低位，正是介入的好时机。
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