冀东水泥收问询函,水泥价格跌至低位后已有部分区域率先涨价
冀东水泥因2023年业绩大幅下滑收深交所问询函,亏损达14.98亿元,水泥行业整体因产能过剩和价格战导致营利双降。2023年全国水泥产量创新低,但近期部分区域水泥价格已开始上涨。国务院计划控制水泥熟料产能,行业面临产能过剩问题。房地产市场的回暖对水泥行业的影响尚不明显。
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公司新增产能有望出现两倍以上的增长,而近期新疆水泥市场供需偏紧状况持续,价格继续大幅上扬,加上华东市场限电引起的价格暴涨,维持天山股份“强烈推荐-A”的评级。
公司发布公告,将在乌鲁木齐、哈密、吐鲁番、富蕴、额敏、和静天山、库车新建共计1360万吨产能,权益产能1191万吨,未来新增产能是目前的2.3倍左右,投资额接近44亿元。此举在于提前布局,抢占先机,迅速增大东疆市场占有率,巩固北疆市场,扩大南疆市场的话语权。至于资金来源,一是贷款,二是我们认为中材会给予大力的支持。
水泥供需继续偏紧,乌鲁木齐周边价格继续上扬。从微观市场了解到信息,近期乌市水泥还是存在部分供应不上的问题,继续上涨约50元/吨。这一方面由于上半年晚开工后的集中赶工,另一方面也由于不少其他公司新建的产能未能如期投产。这是2010年在未启动援建等重大项目的前提下。
维持“强烈推荐-A”的投资评级。天山股份的强劲扩张为加强其龙头地位奠定基础,而由于有中材的支持,我们认为资金方面的风险不大,短期加上华东地区限电引发的价格暴涨,我们调高2010-2012年的EPS为1.31、1.82、2.17元。由于尚未开工,暂不考虑新产能发挥的作用。风险在于新疆支持资金到位晚于预期,水泥总产能释放高于预期。
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刘燕认真听取浙江水泥生产经营情况和未来发展规划后,高度评价公司在三精管理、优化升级等多方面取得的优异成绩。
天山股份近百亿元可转债发行计划因审计机构大华所被证监会限制业务活动及交易所给予六个月不受理文件处分而被中止。此前,天山股份已降低募集资金总额和减少募投项目。尽管公司表示中止审查不会对生产经营产生重大不利影响,但可转债发行进度受阻。大华所因审计违规被处罚,面临业务暂停和谴责处分。
天山股份在“5·15全国投资者保护宣传日”推出系列宣传活动,强调尊重并保护投资者,尤其是中小投资者权益,倡导理性、价值和长期投资。公司将加强投资者关系管理,开展多样投教活动,落实新“国九条”要求,推动高质量发展,为股东创造更多价值。
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