巨头们的份额大战后 水泥行业焉有完卵？
笔者认为，短期内水泥行业依然少不了“腥风血雨”的“真枪实战”，但“实战”之后的行业，又有谁能称得上赢家？
综评：据国家统计局公布的数据，2021年1-4月水泥产量为68010万吨，同比增长30.1%，较2019年1-4月增长12.3%。已经超过2014年水泥需求峰值的同期水平，全年是否能持续这一水平呢？......
一、水泥需求
1、水泥产量创新高
据国家统计局公布的数据，2021年1-4月水泥产量为68010万吨，同比增长30.1%，较2019年1-4月增长12.3%。水泥产量代表需求，自2014年以来的七年内，水泥需求（产量）震荡下行，今年目前为止的产量已经超过2014年水泥需求峰值的同期水平。需求突破历史新高，从宏观层面看是疫情后经济稳定复苏，下游基建和房地产需求保持旺盛带来的。
图1：历年1-4月水泥产量（亿吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
具体看，由于去年1-4月水泥需求受到疫情影响大幅下滑，今年全国各区域水泥需求均有明显的增长。尤其湖北地区由于疫情后经济复苏，国家支持力度倾斜，水泥含量出现报复性增长114.5%，除此之外，北京、天津、辽宁黑龙江、新疆等地同比增长幅度也在50%以上。
图2：各省水泥产量情况，湖北报复性增长
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
实际上，由于去年疫情导致的1-4月需求大幅下滑，增长数据失真，用2021与2019年的数据相比更具有参考性，以便考察需求量的真实变化。和2019年同期相比，2021年1-4月全国各大区域水泥需求增长，在这其中，除西南较稳定仅有小幅增长外，华北和东北均出现大幅的复苏情况，但从增长量上来看，华东和中南贡献了最大的增长量。总体来说，今年以来水泥需求的创新高主要是来源于南方市场（西南除外）的稳定增长和北方市场的明显复苏。
图3：华北东北复苏最快，华东中南贡献增量
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
编辑：魏瑜
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