建研集团：减水剂业务高速增长但有隐忧

　　2010年我国水泥产量18.6亿吨，其中60%的水泥用于混凝土的生产。根据搅拌方式的不同，混凝土分为预拌混凝土和现拌混凝土，其中预拌混凝土由于在组织材料、配比和施工方式等方面的显着优势，成为未来混凝土的主流趋势。目前我国混凝土总量约为30亿立方，商业混凝土产量约为10亿立方，“十二五”期间，国家要求提高商混预拌比例，预计“十二五”末我国商业混凝土比例将上升至50%，未来市场空间广阔。

　　作为商业预拌混凝土的必备添加剂——减水剂，在混凝土总成本中的占比约为3%-5%，但每立方米混凝土的减水剂用量约为2.5-4.5kg，2010年我国减水剂消费总量约为425万吨，其中二代减水剂占比67%，三代减水剂占比28%。与二代减水剂相比，三代羧酸系减水剂在性能上更加优越，对混凝土的性能改善效果更好，但由于三代减水剂的主要原料环氧乙烷价格较高，在很长一段时间内减水剂市场将仍然以二代为主；另外，由于三代减水剂的生产设备与二代减水剂生产设备的较大差异性，使替换成本较大。因此在我国这个替代时间将较长，预计三代减水剂的占比从目前的30%左右提升到60%尚需十年的时间。

　　目前，我国减水剂行业上属于成长的中前期，各地减水剂市场竞争较小，中小企业和大企业并存，市场覆盖重合度较低，大企业之间尚未出现激烈的正面交锋。目前，前十大减水剂企业的市场占有率总和仅为25%，尚未形成规模效应。随着行业的发展和整合，预计小企业会在日益加剧的竞争中逐渐退出市场，各地将形成以大企业为主导的区域性市场。未来几年，受益于商业混凝土占比的提升，减水剂行业仍将继续快速发展，市场容量将进一步扩大。