[水泥价格指数第36周]：前期涨价持续推进，环保效应预期上升

  上周全国市场行情持稳，各地均在持续推进落实前期价格上调。其中，华东市场上行趋势显著，河南地区再次大幅上调水泥价格，但四川市场暂无起色。今年华北京津冀及周边地区环保因素持续加强，京津冀、山东和河南等地水泥行情有望受益。

  上周末全国水泥价格指数收报108.53点，环比小幅上涨0.02%，同比上涨25.99%，超过2015年33.79个百分点；长江水泥价格指数收报103.55点，环比上涨0.08%，同比上涨24.76个百分点。

  图1：近三个月全国及长江区域价格指数走势

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

  分区域来看，华东地区多在推进落实前期涨价，局部地区零星跟进，水泥价格指数小幅走高0.26%。西南地区受四川行情趋弱影响，水泥价格指数走低0.4个百分点。此外，华北、中南和西北地区市场行情小幅波动，东北地区持稳。

  表1：六大区域价格指数变化

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

  分省市来看，上周河南地区再次推涨水泥价格30元/吨，环比涨幅达5.18%，其余上调地区基本仍在不断推进上调前期涨幅。广东受台风影响逐渐减弱，上周仍有2个百分点的调整，同时，四川川中地区竞争仍然比较激烈，上周小幅走低1.32个百分点。

  图2：全国31省市上周P.O42.5散装水泥价格环比涨跌幅度（%）

  数据来源：中国水泥网，中国水泥网行情数据中心

  东北地区天气好转，总体需求销量环比略有增加。黑龙江、吉林主导企业报价平稳，目前暂无统一停窑计划。辽宁地区今年缺少内蒙古的需求，不仅外销减少，部分内蒙古低价水泥进入辽宁反而对当地市场产生一定的冲击，省内目前以自主停窑为主，目前辽宁行情基本稳定。总体来看，得益于上半年辽宁的停窑限产，熟料价格维持高位，东北地区大企业盈利有所改善，主要企业以稳价为主，暂无上行机会。

  华北地区受冬季大气污染治理影响，今年停窑限产可能有所加强，受此影响，水泥价格仍有可能上调。需求方面，京津冀晋部分施工项目或受到环保影响，尤其天津地区10月至明年3月工地土方将全面停止，后期需求将持续疲软。价格行情方面，前期京津冀大幅推涨30~50元/吨，目前仍在持续推动落实，且整体执行情况不理想。山西、内蒙行情暂无变动，山西8月26日至9月4日停窑安排结束，但执行力度不强，对市场行情基本无影响。

  西北地区陕西总体报价平稳，目前关中地区熟料产能发挥率维持在五至六成左右，同时受河南涨价影响，今日市场上仍有继续推涨风声。宁夏地区将全区13家水泥企业23台直径3米以下粉磨设备列入淘汰任务，目前各厂已停产，年底前计划讨论392万吨水泥产能。新疆地区部分固定资产投资项目开工延后，实际完成工程量低于预期，乌鲁木齐、昌吉、哈密等东部地区需求销量同比下滑，而西部喀什、巴州、阿克苏一些大型项目启动，需求有所回升，省内东西部地区水泥价格差距明显。

  华东地区水泥价格涨后趋稳，下游对本轮上调接受速度较快，后期继续上调概率较大。江苏中南部前期高标价格普涨30元/吨后，上周区域内低标水泥跟进上调10~20元/吨。受此影响，上海地区低标水泥也小幅跟涨10元/吨。浙江地区环保督查将于近期结束，上周水泥需求销量仍有明显减少，同时，富阳地区第二轮节能降耗应急预案启动，要求水泥企业于9月再次停窑检修10天。价格方面，前期省内基本完成一轮普涨，环保督查结束后，市场价格或有新一轮上调。安徽地区同样完成一轮普涨，市场行情涨后趋稳。目前沿江水泥、熟料库存基本维持在五至六成上行，随着旺季需求的继续回升，市场行情将持续升温。前期山东受环保严查影响，加上小农忙时期需求偏淡，销量不佳。8月中旬山东地区报涨30元/吨落实情况不理想，9月1日济宁、菏泽、临沂、枣庄等多地再次上调30元/吨，近日其他地区逐渐跟进。8月下旬至9月初，江西各地水泥价格普涨15~20元/吨，由于此前跌幅较大，本轮价格回涨落实较快。而随着需求持续回升，9月8日赣东北地区再次上调各品种水泥20元/吨。9月5日厦门金砖会议结束，周边工地和搅拌站陆续开工复产，市场需求逐渐回升，加上华东市场行情普遍上调，近期福建地区涨价的预期也不断增加。

  中南地区8月下旬河南地区大幅推涨50元/吨，但落实不足一半，9月6日，省内主要企业再次推涨30元/吨。但据市场反馈，前期大涨尚未落实，本次上调仍需观察。同时，今年在环保影响下停窑限产力度有望进一步加大，生产受限也导致库存偏低，再加上原材料上涨等因素，后期河南等地仍有继续上调的预期。湖南长株潭及娄邵以北第二轮价格上调开启，9月10日，长株潭主导企业再次通知大幅上调水泥价格50元/吨。湖北鄂西宜昌于8月底9月初分别上调散装和袋装水泥价格30元/吨，目前仍在推进落实。鄂东市场还未起涨，但近期同步跟进上调的预期增加。此前两广地区普遍受台风降雨影响，8月底9月初，粤西湛江、茂名以及珠三角部分地区水泥价格仍有10~20元/吨的下滑，目前回涨风声渐起，主导企业已开始商讨价格上涨相关事宜。广西中南部地区自8月走低10~25元/吨后，8月中旬开始南宁及周边开始回涨20元/吨，但目前仍有待观察。

  西南地区需求偏软加之周边广元和重庆大量外来低价水泥冲击，四川中部市场竞争加剧，9月初成德绵主导企业陆续通知下调20~25元/吨。随着环保督查接近尾声，成都及周边地区部分生产线陆续复产，但目前商混仍未全面开工，近期市场压力仍较大。重庆地区上周市场行情稳定，近期主城区及周边大厂开始停窑，以完成前期错峰生产任务。云南雨季结束后需求开始恢复，加上原材料价格上涨，生产成本增加，近期部分市场开始上调水泥价格。8月底曲靖上调水泥价格30元/吨，但需求不足、部分企业暂未跟进，近期回落的可能性较大。上涨普洱水泥价格上调30元/吨，迪庆也有20元/吨的涨幅。此外，保山地区竞争加剧，9月初区域价格出现松动，部分大厂对搅拌站42.5级散泥下调20元/吨。贵州自8月下旬普涨水泥价格20~30元/吨之后，目前暂无变化。

  表2：上周各地水泥价格变动详情（元/吨）

  数据来源：中国水泥网行情数据中心

  近期各地停窑计划方面，辽宁地区7、8、9、10每月停窑10~15天；山西分别于8月底和9月底停窑10天；9月浙江富阳地区所有水泥企业停窑检修10天；重庆计划下半年不同区域停窑55~70天。

  表3：各地近期停窑情况

  数据来源：中国水泥网行情数据中心