[评论]全国唯一连涨九轮地区来袭，水泥价格涨跌之谜

　　近期市场有消息称，福建地区计划在本月20日再次上调水泥价格30元/吨。据悉，近期福建及周边两广地区供应紧张，这轮上涨应当能落实，落实后这即是下半年福建地区的第九轮上涨。但上半年福建的水泥行情却较低迷，和下半年形成了“冰火两重天”，笔者就上半年和下半年分化的行情来分析今年福建水泥价格涨跌背后的原因。

　　上半年行情低迷，下半年连涨九轮

　　2018年福建水泥价格整体比较稳定，淡季在410-420元/吨，旺季能达到470-480元左右的水平，淡季到旺季的涨幅在60元/吨左右。今年福建的水泥价格走势和2018年有所不同，上半年的旺季基本可以认为没有怎么涨，仅仅比3月末恢复了约20元/吨，8月上中旬更是一度跌到374元，比去年同期价格还要低一些。8月下旬起，福建地区水泥价格一路上涨至今，若20号的上涨计划能落实，福建下半年已连续上涨九轮，尤其福州更是连涨十轮，也是全国唯一上涨九轮和十轮的地区。

　　图1：下半年福建省水泥价格连涨9轮

　　数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

　　上半年行情不及预期 供需双驱动

　　今年上半年，福建地区水泥行情不及预期，有多重因素共同作用。一是需求的积压，今年“天公不作美”，雨水天气不断，影响了项目施工，虽然潜在需求大，但短期无法完全释放。二是供给端的放松，错峰生产力度减弱，新增产能逐渐释放。今年6月，福建省水泥企业自律委员会开会讨论了2019年夏季错峰生产安排，计划从7月至8月期间执行夏季错峰，每条熟料生产线至少停窑15天，这比原计划力度大减。上半年永安金牛今年4500t/d生产线投产，广东梅州蕉岭塔牌水泥万吨线二期产能也将逐渐释放，对整个福建的影响很快就辐射到福州当地。另外随着沿海中转库的建设，外来水泥量有一定的增加，进一步加剧了行情的低迷。

　　另外，根据市场调研反馈，福建区域内部市场的变动也值得关注。福建共有三个水泥主产区，分别是龙岩、三明和南平，以往福州是三明产区的目标市场。由于2018年福州水泥价格攀升，龙岩地区不少企业也开始进军福州市场，由此拉低了福州地区的价格。

　　下半年行情补偿性上涨 周边市场亦有拉动

　　8-10月，福建水泥产量加速增长，1-11月福建水泥产量为8564.87万吨，同比增长6.8%，也是历年来最高产量。如上文所说，今年上半年，福建地区水泥行情不及预期，除了供给方面的影响外，需求的积压是重要的原因，8月下旬开始随着雨季结束，天气转好，前期积压的需求逐渐释放，行情开始补偿性上涨。

　　图2：福建及周边市场四季度需求好转

　　数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

　　周边市场的火热行情也有一定拉动作用，8月下旬开始华东进入旺季上涨通道，两广市场11月中旬也进入水泥、熟料上涨周期。据两广地区的业内人士称，每年四季度都是两广地区的施工旺季，但今年供应尤其紧张，主要是由于今年市场启动较往年要晚，9、10月份天气不佳，整个广东至10月底施工才慢慢开始，为了完成工程进度，施工方不得不在年底前加速赶工。

　　尽管福建下半年旺季价格大幅上涨，但从全年来看高价持续的时间不会太长，随着12月进入淡季，预计价格上涨会放缓。