上峰水泥2023年实现净利润7.44亿元 新发展模式助力业务持续成长
4月24日晚间,上峰水泥(股票代码:000672.SZ)发布2023年年报。2023年,上峰水泥实现营业收入63.97亿元,归属于上市公司股东的净利润7.44亿元;公司灵活调整并持续优化总
1-2月份,全国固定资产投资4.48万亿元,同比增长6.1%,自去年9月份起,固投金额增速持续回升。短板领域投资在政策的“呵护”下渐有起色。1-2月份,基础设施投资同比增长4.3%……......
近日,国家统计局公布了2019年1-2月宏观数据。水泥大数据研究院观察分析如下:
(1)水泥供给:前两个月全国水泥产量为2.12亿吨,比去年同期减少了约1000万吨。
(2)水泥需求:推测1-2月地产端需求下降,基建较稳,导致总需求小幅下滑。
(3)进出口:1-2月我国水泥对外贸易量同比有所萎缩,进出口量占国内总产量比例仍然很小,影响不大。
(4)后市展望:从2019年开年数据来看,水泥供需、对外贸易量均下滑。今年宏观经济发展对于水泥行业的影响整体偏稳,基建端水泥需求稳定,地产端预期将在全年前高后低。
基建稳步回升,房地产多项指标跳水
1-2月份,全国固定资产投资4.48万亿元,同比增长6.1%,自去年9月份起,固投金额增速持续回升。短板领域投资在政策的“呵护”下渐有起色。1-2月份,基础设施投资同比增长4.3%,在交通投资的发力下增速稳步回升。其中,铁路运输业投资增长22.5%,去年全年为下降5.1%;道路运输业投资增长13%,增速比去年全年提高4.8个百分点。
去年12月份发改委密集批复一批基础设施建设项目。考虑到基建项目落地周期一般在1年左右,今年在建的基建项目,尤其是交通领域投资将会是稳定水泥需求的重要支撑。政府工作报告中表示要实行积极财政政策,今年我国赤字率预期为2.8%,比去年预算高0.2个百分点,比去年略宽松一点。2月末社会融资规模增速为10.1%,M2增速为8.0%央行行长表示今年的M2和社会融资规模的增速大体上将会和名义GDP的增速保持一致,也即货币政策仍然不宽松。因此可以判断基建会稳,但大幅增长的可能性很小。这与交通部门对于2019年的投资计划和2018年基本持平也是相吻合的。
图1:2018-2019.02全国基建投资额累计同比增长率
数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院
除投资外,房地产的各项指标都发出了预警信号。2019年1-2月份,全国房地产开发投资增长11.6%,增速比2018年全年提高2.1个百分点;其中中西部增长提速。投资增速继续回升,但其他各项指标显著恶化。1-2月份,房地产开发企业房屋新开工面积增长6.0%,增速大幅回落11.2个百分点,房屋竣工面积下降11.9%,降幅扩大,房屋施工面积同比增长6.8%,增速比2018年全年提高1.6个百分点。
图2:2018-2019.02全国房地产开发投资额情况(月)
数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院
前瞻性指标来看,1-2月份房地产开发企业土地购置面积同比大幅下滑34.1%,2018年全年为增长14.2%;土地成交价款下降13.1%,2018年全年为增长18.0%。1-2月份,商品房销售面积14102万平方米,同比下降3.6%,2018年全年为增长1.3%。土地购置费最新数据尚未公布,2018年同比增长57%,由于土地购置费一般是在拿地后一年内分期缴纳的,因而具有一定的滞后性。
图3:2018-2019.02全国房地产土地购置与销售情况
数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院
今年1-2月房地产投资增速继续走高,而新开工、竣工、土地购置、销售等指标均已跳水。根据目前的信息来看,房地产投资与其他指标发生背离的原因主要有三点:1)房地产经历了去年的“加快周转”后,施工重点从高速新开工转向建设周期,建安方面的支出增加;2)拆解房地产投资明细,其中土地购置费占比约1/3,因此会增强投资额相比其他指标的滞后性;3)由于2018年房地产投资统计口径的变化,导致当年房地产投资低于原先口径的统计值,由于基数的降低因此今年的增速显示在数据上会比去年有所提高。
作为房地产行业前瞻性指标的土地购置面积、土地成交款和销售面积均转负增长,企业拿地、建设投资的积极性将会受到打击。根据发改委数据2018年房地产拟建项目数量较上年增长32.8%,房地产项目落地周期一般为3个月左右,待拟开工项目逐渐落地,新开工可能会进一步下行。房地产投资有望保持稳定,并不会大幅下滑,一方面是在建项目有施工的需求,另外从2018年土地购置情况来看土地购置费在2019年将继续保持增长,支撑房地产投资的增长。新开工的逐渐下行和投资的维稳,或说施工需求增加两方面因素影响对冲,随着存量的消耗,地产端水泥需求可能会在全年呈现前高后低的局面。
1-2月水泥产量同比减少1000多万吨
根据国家统计局数据,2019年1-2月份水泥产量为21181万吨,比2018年1-2月减少了1075.30万吨。根据市场反馈来看,前两个月的水泥供需应该主要集中在1月份的南方区域。北方天气寒冷,1月份起东北市场基本停止,华北地区和西北市场需求明显减弱,南方地区需求相对北方较好,春节前后也逐渐减少。2月上旬是农历春节,今年节后由于天气等原因需求恢复慢于往年。
图4:2017-2019.02全国水泥产量及同比增长情况
数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院
进出口贸易总量萎缩
水泥对外贸易方面,水泥进出口总量占国内总产量比例仍然很小,量有所萎缩。水泥熟料进出口总量从去年300多万吨下降至今年1-2月不足200万吨。分项来看今年前两个月水泥出口量下滑较多,熟料进口和出口量均有小幅萎缩。
从整体数据来看我国是水泥净出口、熟料净进口的状况。熟料净进口量122.88万吨,与去年基本持平。水泥净出口10.20万吨,比去年减少了113万吨。
图5:2018-2019年1-2月中国水泥熟料净进口量(万吨)
数据来源:海关总署,中国水泥网,水泥大数据研究院
编辑:魏瑜
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