[调研]砂石骨料行业最新调研纪要（05.14）
近日，长江沿线天然砂价格小幅下跌，中国水泥网水泥大数据研究院对部分砂石企业进行了线上调研...
干不下去了，多家水泥企业被裁定破产！哪些企业能活到最后
2023/11/28 09:03
来源：中国水泥网信息中心
市场下行，许多水泥企业开始“抛弃”低效资产，以提高生产效率和降低环保成本，亦有许多企业不堪重负破产。......
近日，据西安市未央区人民法院公告，陕西秦岭水泥集团西安有限公司财产不足以清偿破产费用，无可供分配的破产财产，经管理人清算，陕西秦岭水泥集团西安有限公司资产不足以清偿破产费用。
依照相关规定，裁定其破产并终结破产清算程序。
据了解，市场下行，许多水泥企业开始“抛弃”低效资产，以提高生产效率和降低环保成本，亦有许多企业不堪重负破产。
甘肃省榆中县人民法院2023年11月10日裁定宣告甘肃高崖金城水泥有限公司破产。理由是，债务人甘肃高崖金城水泥有限公司不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务且不具备重整或和解的能力。
广东省云浮市中级人民法院于2023年10月17日裁定宣告广东省云浮市水泥厂破产。本院认为，根据现有证据材料，广东省云浮市水泥厂长期不能清偿到期债务，经审计其资产负债率已达到 243.42%，其资产不足以清偿全部债务，且明显缺乏清偿能力，亦无人提出和解或重整。
6月，四川省凉山彝族自治州会理市人民法院发布公告称，凉山州会里船城牌水泥公司已资不抵债，且无重整、和解的可能，符合宣告破产的条件。本院于 2023 年6月26日裁定宣告凉山州会理船城牌水泥有限责任公司破产。
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随着水泥需求的下滑以及产能顶峰的到来，市场竞争日益白热化，一轮周期性的行业洗牌即将到来。未来全国水泥厂不可避免的卷入一场关乎生死存亡的厮杀，那么哪些企业可能活下去？
1、市场永远是关键
无论如何，水泥只有销售出去才能产生效益，因此有销路是关键，而销路的核心在于经济，经济的核心又在于人口。
从人口流向来看，核心一二城市对于年轻人依旧拥有更强的吸引力。2022年人口增长最多的10个城市分别是长沙、杭州、合肥、西安、贵阳、南昌、昆明、武汉、郑州和青岛，增量位居前列的主要是中西部的省会城市。
未来，随着出生人口的下降，老龄化的加剧，加之城市化水平提升，核心城市的人口和资源虹吸效应会越来越明显，周边四五线城市，乃至三线城市，发展空间受限，而农村则大概率不可避免的走向衰败。
具体到水泥需求，靠近核心城市圈或能够通过便利运输条件有效辐射核心城市的水泥企业具有显著的优势。俗话说背靠大树好乘凉，市场布局将很大程度上决定企业未来能否生存下去。
2、矿山资源带来天然的竞争力差异
水泥归根到底是一种资源消耗型产业，因此矿山被认为是水泥企业的生命线。
在过去行业规模快速扩张阶段，行业内出现了不少矿山资源不佳甚至没有自有矿山的企业。这些企业在市场竞争中处于天然的劣质，很难在后续市场需求持续下行背景下生存下来。
当然，拥有矿山资源也要考虑矿石品质，拿矿成本，运输距离等因素，部分拿矿成本高，运距远的企业竞争力也会受到限制。
3、市场覆盖力度尤为重要
作为大宗工业产品，水泥一直是很“短腿”的，所以区域特性非常明显，不过业内也不缺乏一些特例，依托便利的运输条件和货运中转资源，大幅度扩大市场辐射范围，这其中的佼佼者包括海螺、东方希望等等。
近年来，为提升市场掌控力度，不少水泥企业开始大力修建码头和中转库，此举也可以看做是扩大市场覆盖范围的有效手段。未来，随着市场需求的下滑，竞争力的不断加大，谁能将“弹药”投放到更远的地方将尤为重要。
届时，即便不赚钱，只要能够保证现金流，或者“恶心”（影响）到竞争对手，那么在严峻的市场态势面前也足以笑傲江湖。
4、成本赢得竞争优势的核心
市场竞争的核心永远是成本，水泥企业降本的方式渠道有很多。
从先天优势来讲，除上面提到的矿山条件以外，生产线大小和新旧同样关键。通常，同等条件下，新生产线较老生产线更具竞争优势，大生产线较小生产线更具竞争优势。
后天来讲，企业可以通过持续的技术升级，降低能耗，提高资源利用率，减少人员投入等方式从各个方面降低企业生产成本。
近年来，国内水泥企业还开始尝试替代燃料，该技术虽然短期会对企业工况和产量等指标造成不利影响，但是长期来看，可以有效降低碳排放，随着碳排放权交易市场的开启，这些采用替代燃料的企业反而可能更具优势。
关于智能技术，当前国内水泥企业已经在开始大量的尝试，但部分技术投入产出比不佳，当然从未来的角度考虑，一定会是智能工厂的天下。
5、高资产负债率将非常被动
高资产负债率不仅意味着企业需要担负高额的财务成本，还意味着企业在市场竞争中底气不足，难以长时间鏖战。
以近年来投产的一些生产线为例，这些生产线虽然在成本竞争力方面并不差，但是由于举债建线，企业债务压力大，流动资金要求较高。在市场竞争中，一方面为保证现金流难以做到与区域企业同步的停窑限产，导致市场不稳定性增加；另一方面在低价竞争时也会面临越卖越亏，难以坚持长期作战的窘境。
6、环保是硬指标
与企业竞争力等条件相比，环保要求算是硬指标。在国家政策指导下，环保治理水平偏低的企业不仅面临政策支持力度方面的差异，甚至可能因为环保问题直接关停。
不过需要指出的是，水泥厂环保治理成本高，需要占用大量资金，在当前市场态势下，企业也需要考虑投入是否值得的问题。如果环保升级投入过高，且难以在未来短时间内收回投资成本。那么，关停生产线，或许要是一个不错的选择。
7、不把鸡蛋全放在一个篮子里
水泥行业需求趋势早已相对明朗，近年来不少水泥企业开始将砂石骨料、商混、新材料、环保等行业当作突破口，取得了不错的收益。
以华新水泥为例，2022年华新水泥骨料业务实现营收约30.65亿元，毛利55.27%。骨料年产量9980万吨，同比增长112.25%；销售量6579万吨，同比增长88.14%。华新水泥指出，随着阳新亿吨机制砂石项目（一期）、秭归、宜昌、渠县二期、红河等20条骨料生产线先后投产，公司骨料产能已达到2.1亿吨/年。2023年，华新水泥计划销售骨料约1.3亿吨。
事实上，从国外水泥企业发展逻辑来看，包括拉豪在内，大多除水泥以外还广泛涉足上下游产业。相信，未来国内水泥企业，尤其是大型水泥企业，相关产业拓展力度还会加强。
当然，“不把鸡蛋放在一个篮子里”还包括另外一个维度，即推进海外发展战略。不过需要注意投资风险，尤其是地缘政治以及当地经济潜力和稳定性。
哪些企业可以活下来？
综上所述，未来活下来的企业需要具备以下特性中的全部或多条，即：市场布局合理、优良矿山资源、生产成本低、资产负债低、产业链完善，当然前提还要环保达标。
除此以外，鉴于未来经济发展趋势，未来水泥行业不可避免的将进入区域寡头时代，最终形成由多个企业瓜分区域核心市场，形成态势平衡。
编辑：李晓东
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