[月评]12月西南水泥市场分析：四川回落 贵州走低

一、价格总体表现

　　在12月份各地价格基本平稳的情况下，西南依旧有两个省份的价格下跌，一个是四川，一个是贵州。在库位的压力下，成都及周边地区分别在13日和26日调整价格20元/吨和10元/吨。而贵州贵阳地区为了争夺市场，在27日左右下调P.C32.5的水泥价格20元/吨；此外，黔西南州也在28日左右下调价格30元/吨左右。

　　西南的重庆和云南地区在12月份表现稳定，未见明显涨跌。

表1：12月西南地区P.O 42.5水泥平均价格表 单位：元/吨

数据来源：中国水泥网

图1：12月西南地区P.O 42.5水泥平均价格走势

数据来源：中国水泥网

二、各省市具体变化

　　正如我们11月份所料，成德绵和广元地区在12月份不得不降价。依靠11月份企业的强势拉涨，12月初上述几个地区的水泥价格依旧保持，但是库位压力颇大。13日，在胀库的冲击之下，企业以直接下调价格或者返利的形式跌价20元/吨，基本跌回涨价前。26日，成都水泥价格再次走低，下调10元/吨。

　　按照往年的惯例，12月是四川的需求最高峰期，11月份四川的水泥产量就已比10月增长了10%左右。但是在产能过剩的压力之下，成都和周边地区的价格还是无可奈何地一降再降。12月底，成都的水泥售价相比去年低20元/吨。

图2：四川P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　重庆水泥价格在12月份没有什么调整，水泥产量从11月开始就已经出现了30%左右的下滑，与去年同期相比，需求回落了40%，水泥价格与去年同期差距也在90元/吨左右。据了解，重庆部分企业为增加出货量增加让利幅度，实际成交价比报价要低10-20元/吨，但依旧无法挽回需求颓势。主城区周边部分企业选择停产。

图3：重庆P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　12月份云南水泥价格总体平稳，大理个别水泥企业在月底下调水泥价格20元/吨。从电话调研看来，滇西水泥需求在12月份依旧紧俏，个别企业调整价格是因为企业重点供应的大型工程在12月份停工，使得水泥企业库满，不得不跌价放量。

　　大理P.O42.5水泥出厂价在370-390元/吨，昆明P.O42.5水泥在300-310元/吨。

图4：云南P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　27日，贵阳P.C32.5水泥价格集体下调20元/吨。从协会获悉，贵阳P.O42.5的水泥生产竞争相当激烈，而且基本没有了再降价的余地，P.O42.5的出厂价仅在240-280元/吨左右。但是，P. C32.5水泥的市场还有一部分被机立窑企业所占有，企业纷纷在12月底调低低标号水泥价格，以抢夺机立窑企业的市场，致使市场竞争异常激烈，12月份贵阳及周边有很多水泥生产线选择停产。

　　此外，黔西南州的部分水泥企业为了在年底释放库存量，也在12月底下调水泥价格30元/吨左右。P.O42.5水泥在黔西南州的出厂价在320-340元/吨。

图5：贵州P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

三、下一阶段市场预期

　　川渝地区

　　12日，台泥签约收购泰昌建材。泰昌建材在雅安汉源有2500t/d的生产线和石灰石矿山，在雅安荥经县有4500t/d的在建项目。雅安的地理位置很好，既能辐射成都圈，又能供应阿坝州和甘孜州的水泥需求。

　　12月，重庆虽然没有新增熟料产能，但28日重庆忠县海螺二期5000t/d生产线的4#水泥磨投运。

　　1月，四川的水泥需求将会惯例性地下降20%左右。今年春节较早，需求下降幅度很可能达到25-30%。而1月份的重庆，水泥需求可能会是11月份的50%左右，下降情况更加严重。12月份四川水泥价格已然下跌了30元/吨，预计在年前都不会有什么动作。而重庆的水泥价格在年前预计也不会再有跌幅了。

　　云贵地区

　　16日，云南省政府与中国建材签订合作协议。从云南省政府的态度看来，政府很支持中国建材集团在云南的投资，在以后的政策上自然也会有很多倾向性，有利于中国建材在云南市场上开展兼并重组。

　　28日，云南西双版纳景洪市华新红塔水泥2000t/d投产。生产线是在原湿法的基础上进行技改完成。我们预计，它的目标市场是周边地区的建设水泥需求，毕竟这里的新型干法水泥非常稀缺；同时鉴于它邻近缅甸的地理位置，也可以开拓缅甸市场。

　　有传言称中国建材计划收购云南曲靖龙马县天恒水泥2000t/d项目。曲靖是云南产能严重过剩地区，天恒水泥经营压力深重，中国建材的收购成本不会太高。

　　12月份是云南水泥需求的高峰期。据悉，目前云南企业并未制定1月份的停窑规划，预计在春节之前水泥价格都不会有什么波动。

　　12月初出台的贵阳市政府规划，明确提出“十二五”期间贵阳将投入各类水利建设资金约95.21亿元，平均每年投入19.04亿元。

　　30日，海螺水泥收购贵州黔西南州安县2500t/d项目，此企业成为继六矿瑞安水泥之后被收购的又一家贵州企业。据了解，安县当地的石灰石资源丰厚，海螺水泥很可能是看中了当地的资源优势。

　　从上面的分析看，贵州贵阳地区的水泥行业竞争已然混乱不堪，在1月份春节之前很难说会不会有再一次的降价。但是在12月20元/吨的降幅基础上，降价空间已经很小了。