天山股份一季度持续降本彰显发展韧性 每股收益增厚或迎价值重估
实际上，作为国内规模最大、产业链完整、全国性布局的水泥巨头，天山股份的未来发展也被市场寄予厚望。季节性影响因素逐步出清后，公司降本控费成效将进一步转化为盈利动能，结合所获业绩承诺补偿落地，公司或迎来市场价值重估。随着公司内部加速推进优化质量效益和数智转型，叠加海外布局和骨料业务驱动盈利预期的释放，天山股份的成长空间值得市场期待。
短期内煤价将趋稳
2014/04/22 11:50
来源：腾讯财经
焦炭企业库存较低，出货好转，价格开始出现试探性上涨，对焦煤的价格压力缓解，从焦煤的供给来看，山西吕梁、临汾等焦煤主产区大部分民营企业亏损停产，预计焦煤价格将走稳。......
动力煤价格延续企稳态势。4月14日-4月21日，山西动力煤车板价延续上周的企稳态势，除阳泉无烟末煤本周补跌7.7%外均维持上周价格不变。全国其他动力煤主产地价格也均保持稳定。本周秦皇岛港口动力煤价格企稳，各品种均维持上周价格不变。秦皇岛港库连续第7周下跌，本周再次下跌14.0%至453万吨，跌幅显着。
沿海煤炭运价本周止跌回升。沿海煤炭运价在经历了4周的连续下跌后，本周止跌回升。其中，运价指数上涨1.9%，秦皇岛-广州、秦皇岛-上海、秦皇岛-宁波和黄骅-上海航线分别上涨3.4%、1.8%、1.5%和2.7%。本周BJ现货价格和指数均小幅上涨，其中现货价格涨0.54%至73.85美元/吨；指数涨至230.78。
国际煤炭运价连续第3周下跌，其中澳大利亚纽卡斯尔-日本跌4.9%，昆士兰-日本下跌2.0%，整体跌幅较上周有所下降。
焦煤、焦炭价格继续企稳，钢价分化。4月14日-4月21日，包括山西在内的全国焦煤主产地价格均维持不变。喷吹煤价格方面，除山西阳泉喷吹煤车板价下跌6.5%-7%外，全国其余主产区价格企稳。本周全国焦炭主产地价格延续上周的企稳态势，所有品种均维持上周价格不变。钢价结束了连续2周的上涨，本周价格分化，其中螺纹钢、线材分别下跌1.5%、0.9%。冷轧和热轧价格保持不变。
价格企稳，但回升空间与幅度有限。受大秦线检修影响，港口进港量低于出港量的状态仍在持续，预计港口价格仍有望小幅回升，同时港口对坑口的拉动作用开始逐步显现，山西、蒙西煤价开始企稳，但进入需求淡季，火电机组陆续检修，电厂煤耗下降，库存攀升，随着大秦线检修结束和水电出力比回升，动力煤上涨的空间和持续时间均受到限制。
焦煤如期企稳。焦炭企业库存较低，出货好转，价格开始出现试探性上涨，对焦煤的价格压力缓解，从焦煤的供给来看，山西吕梁、临汾等焦煤主产区大部分民营企业亏损停产，预计焦煤价格将走稳。
维持同步大市-A评级：煤价维持在成本线上下，下跌空间有限，但需求未见趋势性好转，大量停产产能抑制价格回升空间，煤价上下两难，我们维持行业同步大市-A评级。
风险提示：经济复苏力度不及预期；煤炭资源税从价征收；环保政策从严实施。
编辑：余乐乐
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