安徽省人民政府原副秘书长王诚一审获刑11年半
近日，池州市中级人民法院对安徽省人民政府原副秘书长王诚作出一审判决，以受贿罪、滥用职权罪判处其有期徒刑十一年六个月，并处罚金人民币200万元，对其违法所得依法予以追缴。
供需及竞争格局改善将保障海螺稳定增长
2014/03/27 09:20
来源：长江证券
海螺公布2013年年报：全年营收553亿元，同增21%,营业利润117亿元，同增67%,归属净利润94亿元，折EPS1.77元。......
海螺公布2013年年报：全年营收553亿元，同增21%,营业利润117亿元，同增67%,归属净利润94亿元，折EPS1.77元。
产量增长主要源于产线投产和并购所致。2013年公司水泥熟料销量为2.28亿吨，同比增长22%,主要源于6条熟料线和21条水泥磨的投产以及2家并购，全年共计新增熟料产能1160万吨、水泥产能2430万吨。从结构上看，粉磨能力提升使得熟料销量占比下降了3个百分点；分区域看，东、中、西和南部区域销量分别同增19%、30%、40%和3%。
营收增长主要源于需求升温下的量增价稳，煤炭成本下跌助推业绩改善。公司2013年水泥熟料吨收入约为242元，较上年同期下滑约3元，收入增长主因销量提升；吨成本受益煤价下跌降15元至166元，吨毛利提升12元至80元/吨。另外公司全年期间费率下跌1个百分点至11%,主要是管理和财务费用率有所改善，最终吨归属净利提升7元至41元/吨。
2014量增仍将继续。2013年资本开支约75亿元，2014年计划支出约85亿元，用于铜仁海螺盘江、临夏海螺等熟料线及余热发电建设，预计全年新增熟料产能1900万吨，水泥3000万吨，销量增加约2800万吨。
2014年新增减少，需求缓增下区域格局仍望改善。回顾2013年，华东需求恢复较为明显，产量同比增长9.4%;展望2014年，我们判断在政策托底之下，需求即便有所回落下也不会太差。而供给端来看，14年华东地区新干法产线12条，冲击为3.49%（考虑到福建的线进度很慢，实际更低）；安徽地区冲击仅为2.25%,考虑到新产线投产时间不定，实际产能冲击应该会更小，综合来看全年区域供需改善应该较明确。
区域内龙头优势更加显着，关注去低标执行情况。2013年华东市场体现出重要的一点：掌握矿山以及熟料资源的大企业优势开始凸显，大企业竞争协同下，熟料价格不断走高，社会粉磨站的竞争力不断削弱。2014年若去低标切实执行，小粉磨站将更难生产，从而利于区域竞争格局优化，需求稳定下，市场逐步进入大企业协同时代。
编辑：曾家明
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