天山股份一季度持续降本彰显发展韧性 每股收益增厚或迎价值重估
实际上，作为国内规模最大、产业链完整、全国性布局的水泥巨头，天山股份的未来发展也被市场寄予厚望。季节性影响因素逐步出清后，公司降本控费成效将进一步转化为盈利动能，结合所获业绩承诺补偿落地，公司或迎来市场价值重估。随着公司内部加速推进优化质量效益和数智转型，叠加海外布局和骨料业务驱动盈利预期的释放，天山股份的成长空间值得市场期待。
需求差 产能过剩 即将开工的生产线却迎来机遇
2018/11/03 18:48
来源：中国水泥网信息中心
近日，位于云南玉溪刘总旗村再次迎来喜事。拥有一条2500t/d的云南省活发集团刘总旗水泥有限公司（简称“刘总旗水泥”）正式为5000t/d生产线奠基，这是玉溪地区第二条5000t/d级的生产线。......
近日，位于云南玉溪刘总旗村再次迎来喜事。拥有一条2500t/d的云南省活发集团刘总旗水泥有限公司（简称“刘总旗水泥”）正式为5000t/d生产线奠基，这是玉溪地区第二条5000t/d级的生产线。
刘总旗水泥目前所拥有的2500t/d（带5MW余热发电站）于2009年在原旋窑基础上技改而来的，并于2011年3月建成投，年产百万吨“星星牌”水泥。产品覆盖玉溪全境，并外销到昆明、景洪等地。
位于昆明西南方向的玉溪，以烟草著名。不同于烟草的国有属性，水泥在当地市场牢牢把握在民营企业手中。据统计，玉溪市当前共有11家水泥企业，16条熟料生产线，投产时间集中于2010年之前。产能规模集中于2000-2500t/d，甚至有4条千吨级生产线。(云南玉珠水泥日产5000吨生产线在建中。)
玉溪地区目前水泥产能过剩，且在当地大环境关于去产能政策并不晴朗的情况下，花巨资在本地新建大型生产线是否明智？
当地由企业销售负责人表示，目前玉溪地区水泥产能尚处于饱和状态，需要常年保持平稳，且多为大型基建工程。“2019年1月云南玉珠水泥的5000吨生产线就将投产，而刘总旗水泥新生产业也将于2019年底投产，这对于当地市场会有一定的冲击作用，但对于价格的影响尚不明确。”这位销售负责人说。
从包括云溪在内的云南全省基建的潜力来看，未来水泥需求会呈现稳步上升的趋势。前七月，云南省经济运行总体平稳，其中，省规模以上工业增加值同比增长12.9%，增速排全国第2位，固定资产投资同比增长10.4%，在西部排名第5。
另一方面，云南作为我国“一带一路”倡议的路上起始点之一，未来担负的对外任务极重。这对于当地基础设施建设有巨大的推动作用，这也是国内不少水泥集团看好云南未来水泥市场的原因之一。
在基建、房地产等水泥需求爆发后，产能规模大，技术先进的企业将更具竞争力。2010年后，我国水泥装备技术进步显著，各项排放指标有了明显改善，特别是在环保压力不断增大的情况下，低排放意味着更长的生产时间。虽然不少小规模生产线在各项指标方面同样优异，但总体来看，水泥生产向大规模过渡的趋势越来越明显，小产能被淘汰可能性增大。
上述负责人也表示；“小生产线技术落后，目前能耗、排放指标处于勉强达标的状态，未来一旦环保政策收紧，被淘汰的压力会明显增大。”
另一方面，如果玉溪地区出现需求持续低迷，或不及预期。新建生产线的成本、技术优势和现有的小生产线相比将更加明显。特别在价格战的市场环境下，依托原有品牌的市场认可度，新生产线无疑将拉开与竞争企业的差距，提升市场占有率。
编辑：俞垚伊
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