[专题]2023年水泥行业上市公司年报综评
受基建支撑不足、地产持续下行影响，全年水泥行业需求延续疲弱走势，2023年全国水泥产量20.23亿吨，同比下降5%。需求下滑影响下产能过剩矛盾进一步激化，市场竞争异常激烈，水泥价格走低明显，行业利润再度大幅萎缩，全年利润降幅超过50%，水泥行业发展进入前所未有的困难期，不少公司亏损惨重。
华新水泥：一季度毛利率14.9% 业绩低于预期
2010/04/29 00:00
来源：中金公司研究部
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4月27日华新水泥发布了2010年1季度季报。1季度，公司实现营业收入12.92亿元，与去年基本持平；实现营业利润3187万元，同比增长1.23%；实现利润总额6541万元，同比增长39.31%，实现股东应占利润4862万元，同比增长62.2%，折合EPS0.12元。
正面：
华新水泥一季度水泥及熟料销量约520万吨，同比增加约10%。
金猫资产出售获益5100万元使得投资收益大幅增加。收到京兰水泥违约金2000万元，营业外收入大幅增加。
2010年将是公司产能增长较快的一年。新增产能分布在湖南、云南、四川和西藏等高盈利地区。
负面：
一季度毛利率14.9%，为05年以来单季最低水平。水泥平均价格271元（含税），同比下降9%，环比下降6.6%。
发展趋势：
一季度业绩低于预期的主要原因是3月份以来湖北省雨水过多，影响需求，导致企业库存偏高，价格难以明显提升。水泥价格从一月份的290元降至春节期间250元，之后回升至270元左右，一季度平均价格同比环比均有明显下降，吨毛利降至34元。四月份，雨水仍然较多，公司水泥销量比三月份略有增加，但价格没有明显提升。
湖北省1-2月份水泥行业固定资产投资同比下降35%，今明两年新增产能呈下降趋势。
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