江西永丰南方:向“生态绿”转型升级
拥有一条4500t/d熟料水泥生产线及9MW低温余热发电系统、年产200万吨水泥粉磨生产线、年产100万吨废弃石灰石综合利用生产线以及年产60万方商品混凝土生产线,是江西水泥第三家水泥+企业。
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江西水泥第四季度业绩将有爆发式增长。由于第四季度旺季江西区域水泥普遍提价30-40元/吨,同时公司成本控制卓见成效,我们预计第四季度业绩将有快速增长。根据目前的经营状况,我们预计第四季度单季每股收益将达到0.14元。
成本控制卓见成效,公司盈利能力将跨上新台阶。公司前三季度每股收益仅0.05元,主要原因来自公司单位煤耗较高,且年初储存较多高价煤,前三季度水泥综合毛利率仅15.54%,处于行业较低水平。第四季度公司成本控制措施卓现成效,单位水泥煤耗明显下降,产能得以充分发挥同时低温余热发电设备陆续开始运行,第四季度盈利能力有了快速提升。我们认为公司的盈利能力将由此跨上新一台阶。
公司2009年年底两条5000t/d生产线投产,江西省明年上半年才进入基建高峰,需求前景看好。江西水泥覆盖江西全省,拥有万年、玉山、瑞金、赣州四个熟料生产基地,以及新近联合重组的锦溪熟料生产基地,分别处于赣南和赣东北区域,目前的水泥产能为1300万吨,万年和瑞金两条5000t/d的生产线09年底投产后公司产能将达到1700万吨,权益产能为960万吨。公司所覆盖的赣南区域市场封闭性好,新农村和基建的推动作用明显,市场占有率达55%,区域整合成果开始见效,市场价格水平比南昌等赣北区域要高,公司在此区域的市场耕耘前景看好。
江西省众多大型基建项目2009年下半年才开始大规模动工,预计2010年上半年会进入施工高峰,2010年的水泥需求仍将保持在高位。
福建海西大建设给江西水泥市场拓展带来巨大机遇。公司计划在福建省建设熟料或水泥粉磨基地,分享海西建设的成果。福建省目前是江西水泥的第二市场,在该省的年销量大约100万吨,市场竞争较为缓和,水泥价格较高。随着江西至福建的交通网络的畅通,预计公司在福建的市场份额和销售规模会有大幅提升。
我们预计江西水泥09年和10年水泥及熟料销量将分别达到1050万吨和1700万吨,产量增长65%,预测公司09年和10年EPS分别为0.19元和0.42元,业绩快速成长,给予“买入”评级。
编辑:hdj
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拥有一条4500t/d熟料水泥生产线及9MW低温余热发电系统、年产200万吨水泥粉磨生产线、年产100万吨废弃石灰石综合利用生产线以及年产60万方商品混凝土生产线,是江西水泥第三家水泥+企业。
7月4日,江西省生态环境厅副厅长级生态环境监察专员、赣北生态环境监察专员办公室主任罗盛金一行先后到中材萍乡、芦溪南方调研。
为深化“三精管理”,实现江西水泥商混“1+1>2”的成效,2023年4月,江西水泥成立南昌商混运营平台,以现有4家在昌区域商混企业为基础,跨法人主体推进南昌区域商混发展,打造核心利润区。自平台成立以来,效益有明显提升。
水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
近日,江西省应急管理厅党委委员、副厅长徐何明一行到黎川天源调研。
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