2024年4月全国各地区P.O42.5散装水泥均价一览
据中国水泥网行情数据消息，2024年4月全国P.O42.5散装水泥均价为323.70元/吨。
水泥行业：7月南方出梅 最迟8月价稳
2009/07/21 00:00
来源：光大证券
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7月南方出梅，将出现持续高温天气，利于施工
7月我国南部地区相继出梅，未来预计将出现持续高温天气，高温少水时节施工进度明显加快，水泥需求将出现季节性恢复；前期梅雨季我国东南区域水泥价格基本稳定，主要因为库存偏低使价格具备抗跌性，出梅后企业预期未来需求回升，开工率提高增加供给以占据市场份额，而需求释放时点可能会滞后，因洪涝灾害后尚需一段时间的清淤工作，7月区域价格存在下跌的可能，但最迟8月区域价格将稳步回升；
本周全国水泥价格基本稳定，华东降，东北升
本周全国水泥价格略有上升：高标号水泥均价354元/吨，较上周提高0.5元/吨。东北受益于今年区域供求格局改善，黑龙江哈尔滨水泥价格上调，高标+30元/吨，低标+20元/吨；华东需求仍需等待房地产新开工面积的复苏，本周浙江杭州水泥价格下调，高标-15元/吨，低标-10元/吨。
09年至今水泥行业分区域运行情况
09年1-5月我国水泥产量5.73亿吨，同比增长13.3%，单5月产量1.49亿吨，同比增长13.5%，再创单月产量新高。分区域来看，西南、西北、东北和中南地区仍然保持高增长，产量增速分别为30.63%、20.63%、28.0%、19.80%；华北、华东地区产量增速略有提高，分别为9.15%、4.84%；09年5月我国水泥产品均价320.96元，同比增长3.11%，较4月均价略微下跌1元/吨。分区域来看，截至目前西北、华北和东北地区水泥价格分别同比提高18.01%、13.30%、9.18%；西南、华东、中南、东南地区水泥价格同比下降，分别为-1.00%、-3.90%、-7.60%、-11.27%；建立的水泥行业单位价格、成本、吨毛利变动图谱显示，09年1-3月全行业盈利能力逐月下降，4月行业盈利能力明显回升，5月保持稳定略有提升，预计6月这一趋势保持；水泥行业相对PE、PB水平均处于历史下限水平，估值上已具备安全边际；
二季度水泥行业盈利能力环比提升的判断得到验证，预计三季度持续环比提升
前期我们对水泥行业2季度盈利能力环比提升的判断已得到验证。进入3季度我们预计这一提升趋势仍将持续：虽最新数据显示房地产新开工项目仍未见拐点，但相信这只是时间长短问题，房地产投资复苏将明显提高水泥行业盈利能力；同时基建投资下半年规模放量为大概率事件；新增产能释放方面，我们认为下半年对市场的冲击小于上半年；分区域来看，继续看好西北、东北区域，7月出梅我国南方大部分地区陆续进入高温天气，短期可能因企业开工率快速提高对市场形成冲击，价格存在下跌概率，但最迟8月区域价格将稳步回升；华东和华北区域进入施工旺季，房地产新开工项目拐点出现后市场将形成增量需求预期，区域水泥价格提升持乐观态度，业绩敏感程度高。
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