广东珠海一季度GDP增速领跑,工业发力冲“万亿”目标
广东珠海一季度GDP增长6.7%,工业成增长核心引擎,尤其是智能家电、集成电路等产业。珠海设定目标,到2025年工业总产值破万亿,强化产业发展。此外,全国交通固定资产投资维持高位,新能源并网消纳情况良好,8省份实现风电和光伏发电利用率100%。
......
上半年运行回顾:复苏路上,价量齐升。2009年1-5月城镇固定资产同比增长32.9%,在固定资产投资拉动下,水泥需求呈现恢复性上涨,2009年1-5月水泥产量为5.73亿吨,同比增长13.3%。伴随着需求的恢复和旺季的来临,水泥价格从3月份触底反弹,5月份P.O42.5水泥价格为321元/吨,同比上涨3.1%,而同期秦皇岛山西优混煤炭价格同比下降10.3%。水泥-煤炭价格差的增长将在2季度行业业绩中有所表现,毛利率将环比上涨,预测涨幅为2%-3%。
供需展望:下半年优于上半年。从消化库存-购置土地-动工开发的地产行业运行链条来看,目前前两个环节已经先后启动。预计下半年商品房新开工面积将见底回升并逐渐走好,带动房地产开发投资向上运行。届时,地产这一块短板补足,对水泥行业的影响从拖累变为拉动,是水泥行业下半年最大的看点。我们将2009年房地产投资增速中性预期从零增长调整为15%。2009上半年新增供给大于新增需求4667万吨;下半年在基建规模化启动和房地产投资转暖的共同作用下,新增供给小于新增需求5789万吨;全年新增供给小于新增需求1122万吨,供需关系趋于改善。
区域景气展望:从水泥即时需求、固定资产投资、房地产投资、水泥行业投资和落后产能淘汰5个角度考量对比,正面影响多次涉及到的省份包括广东、黑龙江、吉林、宁夏、甘肃,涵盖的受益公司包括塔牌集团、亚泰集团、赛马实业和祁连山。
投资策略:前期配套资金不足的基建投资有望在下半年加速启动,东部地区由于地方政府资金配套实力强和民间资金活跃,有望获得超预期表现。从基建投资受益角度,建议关注全国龙头组合,海螺水泥、冀东水泥、华新水泥。从房地产投资复苏角度,建议关注海螺水泥和塔牌集团。结合区域景气、估值和主题投资,天相水泥行业给出的2009下半年水泥股推荐组合为亚泰集团、塔牌集团、祁连山、赛马实业、海螺水泥和冀东水泥。
编辑:hdj
监督:0571-85871667
投稿:news@ccement.com
热门品牌价格
地区频道价格
广东珠海一季度GDP增长6.7%,工业成增长核心引擎,尤其是智能家电、集成电路等产业。珠海设定目标,到2025年工业总产值破万亿,强化产业发展。此外,全国交通固定资产投资维持高位,新能源并网消纳情况良好,8省份实现风电和光伏发电利用率100%。
2023年A股业绩稳中向好,5个行业(建筑装饰、汽车、公用事业、电力设备、通信)营收增长超千亿。建筑装饰受基建投资驱动,社会服务行业因旅游复苏扭亏为盈。比亚迪营收增长最快,锂电板块业绩分化,净利润前50强中比亚迪、宁德时代增速领先。旅游出行股表现突出,多家航空公司营收恢复。净利润翻倍公司集中在社会服务和交通运输行业,煤电企业受益于电力需求增长。
实际上,作为国内规模最大、产业链完整、全国性布局的水泥巨头,天山股份的未来发展也被市场寄予厚望。季节性影响因素逐步出清后,公司降本控费成效将进一步转化为盈利动能,结合所获业绩承诺补偿落地,公司或迎来市场价值重估。随着公司内部加速推进优化质量效益和数智转型,叠加海外布局和骨料业务驱动盈利预期的释放,天山股份的成长空间值得市场期待。
龙泉股份计划在广东中山设立全资子公司中山泽泉管业有限公司,注册资本1000万元,旨在拓展广东及周边市场。该投资已获董事会批准,但可能面临审批和经营风险,对2024年损益影响不确定。
推荐文章