华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
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根据国家统计局数据,2009年1-5月份,全国累计水泥产量为5.73亿吨,同比增长13.34%,高于去年同期同比增速4.37个百分点,水泥需求回升明显。其中5月份水泥产量为1.49亿吨,同比增长13.46%,环比增速快0.58个百分点。
兴业证券分析师认为,这主要是由于国家财政刺激政策开始逐步落实,对水泥需求形成拉动。2009年1-5月份,全国铁路、道路、交运投资增速都出现大幅增长,虽然4月份铁路和交运投资增速出现小幅减缓,但5月份投资增速又出现增长,而房地产投资增速则从3月份开始出现增长。
行业整体形势审慎乐观,但区域表现却是冷暖不一。
需求方面,6月水泥需求增速环比继续提升,区域间水泥需求差异依然明显,三大经济区(长三角、珠三角及环渤海)的水泥需求表现依然疲弱。
价格方面,6月份西北甘肃水泥价格继续有所上涨,西南成都、重庆水泥价格延续下滑;随着长三角地区入梅,上海水泥价格下调10元/吨,预计会对周边市场产生一定压力。
盈利方面,二季度行业利润增长及盈利能力均探底回升,但东西部分化依然明显。
对于未来水泥市场走势,分析师表示,目前西北市场水泥需求旺盛,且新建产能至少要到2009年底才开始释放,水泥价格仍有望维持高位,高盈利在2009年底前仍有望维持;西南地区的成都、重庆受新建产能投产及外地水泥输入的影响,6月水泥价格又下跌40-50元/吨,由于四川仍有大量新建产能陆续投产,对水泥价格的压力仍将存在,行业盈利仍可能持续下滑;进到6月下旬以后,东、南部相继进入梅雨季节,多雨、炎热的天气对施工产生一定影响,水泥开始进入小淡季,预计东、南部水泥价格有小幅下调压力,属于正常的季节性回调。
近期随着银行、地产股的上涨,沪深300的估值提升明显,目前三大水泥股(海螺、华新、冀东)相对沪深300的溢价率从40%左右下降至5%左右,分析师认为水泥板块可能迎来补涨。
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水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
上峰水泥融资融券信息显示,2022年6月8日融资净买入175.91万元;融资余额3.52亿元,较前一日增加0.5%。
瑞信下调海螺水泥股份目标价,由51港元降至50港元,评级维持“跑赢大市”,并调低集团今明两年盈利预测分别3.9%及4.4%,以反映受疫情封城影响令销量假设下降。
这背后煤炭价格的大幅上涨无疑是主要原因,但普遍存在的销量下滑也是利润下滑中不可忽视的因素。
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