亚泰集团驰援榆树灾区
亚泰集团按照长春市委、市政府关于“全力抓好灾后重建，调动社会各方面力量参与灾后重建、恢复灾区生产生活”的要求，积极践行社会责任，第一时间响应号召、第一时间组织生产、第一时间调配物资，组织企业全力驰援，积极配合政府抗洪救灾。
亚泰集团：产能迅速扩张 业绩有望回升
2009/02/10 00:00
来源：申银万国
......
预计公司8-10年水泥产能可达到700/1100/1250 万吨。公司拥有3 大熟料生产基地（共7 条新型干法生产线）、6 个水泥生产基地、2 个商品混凝土基地，目前拥有水泥产能约为700 万吨。预计09 年公司共有宁城、双阳、哈尔滨三条水泥生产线投产，其中宁城和双阳一线均已点火生产，预计亚泰哈尔滨生产线将在09 年6 月投产，双阳二线预计在2010 年可投产。公司2010 年可能还将规划图们、通化两条生产线，目前已于图们、通化地方政府签订合作协议。预计公司08-10 年水泥产能可达到700/1100/1250 万吨，复合增长率为33.6%。
公司未来还将加大东北市场整合力度。公司在核心市场拥有较高的市场占有率，在长春市市场占有率达到70%，在吉林市（龙潭、磐石地区）和黑龙江（哈大齐经济带）两地区的市场占有率达到40%。公司与爱尔兰CRH 合作后，未来还会加大对东北市场，特别是吉林、黑龙江市场的整合力度。
预计公司水泥业务08-10 年可贡献EPS0.12/0.15/0.17 元/股。受益于国家“振兴东北老工业基地”政策，东北地区重点工程项目较多，固定资产投资旺盛，截至2008 年12 月公司主要市场吉林和辽宁地区固定资产投资增速分别为40.3%和30%，高于全国26.1%平均水平。预计08 年全年同比提高约25%，平均价格约为270 元/吨（不含税）。未来东北地区公路、铁路建设还将保持旺盛，公司作为东北地区唯一一家国家重点支持的12 家全国性水泥企业，在水泥招投标可获得先机。预计公司水泥业务08-10 年可贡献EPS0.12/0.15/0.17 元/股，房地产和其他业务贡献收益为0.05/0.06/0.06 元/股。
金融业务业绩将见底回升。公司目前拥有银行、证券等多项金融业务，拥有东北证券1.78 亿股，持股比例为30.63%，同时拥有江海证券30.08%股权，吉林银行9.77%股权（待批）。预计东北证券08-10 和11 年净利润为4 亿元、3.6 亿元、5 亿元，同时按照江海证券09-10 年净利润为2 亿、2.2 亿元计算，公司08-10 年金融业务可贡献投资收益0.09/0.13/0.15 元/股。
股权转让增厚09 年一季度每股收益0.84 元。吉林亚泰集团水泥投资有限公司26%的股权,转让给CRH 公司全资拥有的CRH 中国东北水泥投资有限公司事宜,公司已在09 年1 月6 日收到转让价款21.32 亿人民币，本次转让将使公司获得投资收益14.21 亿元，扣除所得税25%后，预计增加当期利润10.66 亿元，按股本12.63 亿计算，预计可增厚09 年一季度每股收益0.84 元（不考虑少数股东损益）。
下调公司08 年盈利预测，上调公司09、10 年盈利预测。综合考虑公司各项业务情况，我们调整股权投资收益计入会计报表的时间，下调公司08 年盈利预测，并上调公司09、10 年盈利预测，由1.07/0.20/0.18 元至0.26/1.15/0.38 元/股。鉴于目前参股券商题材活跃，我们认为公司短期内存在交易性投资机会。
（中国水泥网 转载请注明出处）
编辑：zlq
监督：0571-85871667
投稿：news@ccement.com
本文内容为作者个人观点，不代表水泥网立场。如有任何疑问，请联系news@ccement.com。（转载说明）
