天山股份一季度降本增效凸显韧性，中国建材巨额补偿助力价值重估
天山股份一季度业绩下滑，但通过降本增效措施展现出发展韧性。中国建材将对其进行约217.91亿元的补偿，包括股份回购和现金支付，这将增厚每股收益，提升公司价值。随着行业环境改善和公司优化举措的推进，天山股份有望迎来价值重估和增长潜力。
中国建材上半年盈利倍增
2008/09/02 00:00
来源：中建材集团
日前，中国建材股份有限公司（简称中国建材，HK3323）发布上半年业绩公告，随后，董事局主席宋志平率管理层在香港举行中期业绩发布会及投资者分析会，向投资者面对面汇报上半年经营情况。......
中建材集团管理层在香港举行中期业绩发布会及投资者分析会
日前，中国建材股份有限公司（简称中国建材，HK3323）发布上半年业绩公告，随后，董事局主席宋志平率管理层在香港举行中期业绩发布会及投资者分析会，向投资者面对面汇报上半年经营情况。
今年上半年，中国建材克服原燃材料上涨和自然灾害等不利因素的影响，大力推进联合重组，深入实施管理整合，稳步推进项目建设，不断强化公司治理，确保公司稳健运营，各主要经营指标与上年同期相比有较大幅度增长。上半年营业收入同比增长170%；净利润同比增长113%。
在向投资者汇报中国建材上半年经营情况时，公司总裁曹江林用四句话加以高度概括：一是财务表现优异，营业收入和净利润均增长一倍以上，超过分析师预测；二是大规模水泥业务联合重组进展顺利；三管理整合效果明显；四是各业务板块表现良好。
在水泥业务领域，中国建材继续坚定不移地实施区域化大水泥战略，加强水泥业务的联合重组力度。在淮海经济区，中国联合水泥重组山东金鲁城、临沂江元、南阳恒新等企业，产能已达3500万吨，继续巩固并强化区域水泥龙头地位。在东南经济区，南方水泥重组长沙坪塘、浙江桐星、浙江天马等企业，产能突破1亿吨，成为区域市场的排头兵企业。被联合重组企业都已顺利平稳过渡，企业的经营管理水平、生产技术指标、盈利能力都有了大幅度的提升，协同效应逐步显现，均已步入了良性发展的轨道。
在联合重组不断取得新进展的同时，中国建材深入实施以提升价格、降低成本费用、增强盈利能力为目标，以5C（五集中）为核心的管理整合，取得了显著成效：一是实施市场营销集中，在山东地区建立区域市场联动机制，实现了协同销售；在浙江成立市场管理委员会，通过销售协同推动了区域水泥价格恢复性上涨。二是面对原燃材料成本疾速提升的不利因素，南方水泥实施了煤炭采购集中试点，有效降低采购成本。三是实施财务集中， 降低了财务成本并增加了现金流。四是实施技术集中，降低了吨水泥原燃材料成本和维修成本，保持合理的产能利用率。五是实施资本开支决策集中，有效降低投资成本。通过上述措施，中国建材有效传递了原燃材料成本上涨的压力，使水泥业务的盈利能力持续提高。
经过一年多来大规模的联合重组，目前，中国建材已初步形成浙江、湖南、福建、河南四大核心利润区。
在水泥业务规模迅速扩大、盈利能力持续增强的同时，中国建材的其他业务板块也齐头并进，为上半年出色的业绩表现增添了亮丽光彩。
大水泥战略的成功实施得益于强大的资金实力。自上市以来，中国建材稳定快速增长的经营业绩和诚信务实的受到金融机构的充分肯定，从而获得了多家银行的大力支持。继去年获得交通银行83亿元人民币大额授信后，今年上半年，尽管面临信贷紧缩的不利形势，中国建材仍先后获得民生银行90亿元、国家开发银行150亿元的大额授信，7月份还发行了24亿元短期融资债券。庞大的资金规模不仅使中国建材的水泥业务联合重组得以顺利进行，而且为实施财务集中提供了可能，通过贷款置换使重组企业的融资成本大大降低，同时，还为建设项目提供了资金支持。
中国建材上半年取得的突出业绩表现鼓舞了众多的机构投资者。在投资者分析会上，管理层就投资者较为关心的水泥业务发展趋势、公司近期发展目标、原燃材料价格上涨对水泥盈利能力的影响等问题进行了深入沟通与交流。有投资者问到中国房地产市场增速放缓，是否令下半年钢铁、水泥等建材价格陷入降价风险，宋志平表示，长期以来，中国的水泥工业没有充分享受到经济发展带来的盈利增长，与国际市场相比，中国水泥价格仍然属于结构性偏低。虽然房地产需求放缓，但其水泥用量只占整个水泥的20%左右，对水泥影响较小。下一轮拉动经济增长的主要动力是农村城镇化和高速交通等基础设施建设，未来水泥需求仍将呈现刚性上涨。此外，水泥工业的联合重组旨在从根本上调整产业结构和组织结构，提高产业集中度，增强定价话语权，这将推动水泥价格的稳定上升。
谈到全年的盈利展望，宋志平充满信心，他说：由于许多新收购企业的效益是从今年7月份开始显现的，因此随着产能规模的进一步扩大，价格控制能力的继续加强，下半年公司水泥业务的业绩一定比上半年更好，到年底，投资者一定会看到一张更为出色的业绩表。中国建材的目标是，到2010年达到吨水泥利润35元。
宋志平表示，作为中国建材行业的排头兵企业，中国建材将继续深入贯彻落实科学发展观，充分利用央企在行业重组中的优势地位，紧紧抓住有利时机，继续坚定不移地推进联合重组，稳步深入实施管理整合，快速稳定提升盈利能力，在实现公司新跨跃式发展的同时，推动中国水泥工业的健康成长。
获悉中国建材上半年取得出众的业绩，中国建材独立董事、中国建材联合会会长张人为十分高兴，他认为上半年在各项生产资料大幅涨价的严峻形势下，中国建材通过联合重组和管理整合，采取有效措施，使公司业绩大幅提升，十分可贵。张人为说：大型央企对行业发挥引领和骨干作用通过中国建材得到充分体现，中国建材成立以来始终保持快速发展的势头，因此我对中国建材今后进一步的发展充满信心。
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