[专题]2024年水泥行业上市公司一季报综评
需求严重下滑加之市场竞争激烈，水泥价格低开低走，持续探底，行业亏损面扩大，一季度行业亏损额超过2016年，企业经营压力之大前所未有。
半年内三次停产 ST大水演绎休克式重组
2008/08/07 00:00
来源：21世纪经济报道 商言
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半年内三次停产，位于山西大同的ST大水(000673.SZ)数次停产，暴露出公司经营困境和重组过程中多种力量的博弈。
8月4日晚间，ST大水发布清欠进展公告称，8月1日，公司收到母公司大水集团按《关于大同水泥集团有限公司部分变更以非现金资产抵偿占用资金方案及签订变更协议的议案》约定应支付的2467.06万元现金清欠资金。清欠涉及的其它五宗土地使用权和固定资产的产权过户手续正在办理过程中，公司将积极督促大水集团按约定期限完成相关过户工作。
三次停产
8月1日，ST大水公告称，由于本公司现有生产线为湿法生产工艺，且设备老化严重，除尘效果差，粉尘 排放超标，公司经努力未实现全部达标治理，大同市政府根据《第29届奥运会空气质量保障措施——大同市 措施》文件精神，给公司下发了同政字[2008]038 号的停产决定书，责令对公司1-5号回转窑停止生产。
今年4月，在落实第29届奥运会空气质量保障措施动员大会上，大同市官员已对此做出警示：凡逾期不能完成限期治理任务的企业，将采取停产措施进行整治，停产仅仅是一种手段，其目的是要推动污染源全面达标排放工作。
然而，与前两次“积极组织恢复正常生产”不同的是，公司表示，此次1-5号回转窑熟料生产线其停产时间，目前尚无法确定，因此其对公司的具体影响尚难以预测。
某投资人士分析，停产对大水职工的生活影响重大，若时间过长，本已孱弱的上市公司及其母公司大水集团难负其重，推断重组的进程将得到加快。
公司第一次宣布停产就和重组有关。
今年3月底，ST大水停产，则是“因大同水泥集团有限公司在改制过程中涉及职工安置及历史遗留问题，导致部分集团职工家属情绪波动，影响本公司员工出勤率不足而停产”。
消息人士透露，斯时，南京美强特钢和自然人储辉，以拍卖方式获得ST大水控制权，私营企业的进入，能否有效解决职工安置等问题，大水职工感到心里没底，而公司有关高层和职工的沟通也不够充分，是造成是次停产的原因。
ST大水上一次停产则是在5月。斯时，公司表示，因流动资金短缺，造成生产原辅材料(尤其是煤)供应严重不足，同时设备老化严重，维修不及时，公司主机设备因待料已全面停产。
重组悬念
7月25日召开的临时股东大会传来的消息显示，如果重组成功，ST大水将不复是一个水泥企业，而是房地产和煤炭兼具的新公司。
当日，ST大水临时股东大会通过决议，控股股东大水集团抵偿占用资金方案中，原定用于抵债的两宗国有土地使用权及石灰石采矿权，变更为现金方式，ST大水将因此收到1.2467亿元。
这笔资金将用于购买大同市中心500亩地，发展房地产业，操刀者则是南京美强特钢的母公司——南京联强冶金集团，其旗下的房地产开发有限公司，正在开发南京联强国际大厦，总投资4.5亿元，建筑面积9.8万平方米。
然而，变身房企之前，ST大水要做大量工作以获得净壳，而大股东大水集团的改制也一直穿插其中。
消息人士称，被替换下来的“两宗国有土地使用权及石灰石采矿权”，原属于控股股东子公司——大同大有水泥有限公司，而这些与水泥相关的资产，将会以一定对价卖给冀东水泥集团。届时，冀东水泥集团可能以承债方式，获得大水集团及其附属企业的绝大部分水泥资产。
同时，大水集团破产工作也在进行中。目前，大同市委专门成立了重组工作组负责大水集团的重组及职工安置事宜。
记者了解到，对于大水集团旗下另一子公司，以职工持股会为大股东的云水股份重组工作也已开始。云水股份主要资产是5号窑，出于规范同业竞争的需要，该窑于1997年被卖给上市公司，此后，该公司几无主业，靠对外投资度日，目前投资了大同证券和大同商业银行股权。
大同市政府正试图出售云水股份所持大同证券591万股权，以及大同商业银行350万股权，用于对职工的还款及安置等事宜。
另一方面，潜在重组方南京美强的进入障碍，似乎仍未完全消除，这一度被市场解读为重组生变的信号。
4月10日，ST大水公告称，山西省高级人民法院送达民事裁定书，将大同水泥集团有限公司所持公司2000万股变更登记至买受人储辉名下，占总股本的9.61%。
然而，时至今日，同时参与竞拍并买受10240万股，从而成为ST大水(潜在)第一大股东的南京美强特钢的过户问题，一直未有下文。
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