华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前，截至发稿，华新水泥（600801）(06655)跌3.24%，报6.86港元；亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%，报3.76港元；华润水泥控股(01313)跌1.81%，报3.25港元；海螺水泥（600585）(00914)跌1.65%，报20.8港元。
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海螺型材最新季报显示，公司1－9月份实现主营收入7.55亿元，实现净利润1.18亿元，分别同比增长46.49％和50.60％，经营活动净现金流1.22亿元。公司持续高速增长，主要得益于毛利率的提高。
公司资产2000年毛利率20.01％；2001年上半年的主营收入、净利润分别达到了去年全年的69.29％和67.69％，毛利率提高到23.60％；而前三季度的数据显示，公司产品毛利更是达到了24.46％。公司产品的获力能力在原油价格下调、PVC价格下降以及内部推行各种降低成本措施的情况下出现稳步提高。在主营收入大幅增长的情况下，公司应收帐款仍只有2203万元，存货较期初有一定下降，但仍高达1.24亿元，主要是公司在低价位时购入了较多原材料。
用塑钢型材配以中空玻璃做成的门窗具有节能、隔音等一系列优点，为目前主流门窗产品，市场需求急剧扩大，每年增长速度都在20－30％左右，但同时行业内产能过剩严重。海螺型材作为名牌产品，在国内已建立了相当的品牌优势。从国内外情况看，塑钢仍是门窗主流，欧美发达国家塑钢门窗市场占有率在45％左右，而目前国内这一指标在15％左右，近几年，增长速度仍有望保持在20％－30％左右。为了进一步拓展市场份额，公司已经计划与冀东水泥股份公司合资建设年产4万吨塑料型材项目。
目前公司计划增发3000万A股，项目完工后将新增生产能力8万吨。相对目前较多效益较差、急于增发圈钱的上市公司来说，公司的增发要求具有一定的合情性。或许在公司项目投产时，型材市场竞争可能加剧，产品获利能力下降。但那时公司的垄断优势将更加明显，新增的8万吨生产能力应该能够给公司业绩带来明显增长。
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