孔祥忠：中国水泥工业进入成熟发展阶段

中国水泥协会 孔祥忠 在中国国际水泥峰会上作报告

　　2007年，中国水泥工业取得了令世人瞩目的业绩。新型干法水泥产能持续增长，结构调整取得突破性进展；大集团的并购重组案例此起彼伏，生产集中度不断提高；淘汰落后产能指标得到落实，节能减排效果显著；区域市场逐步形成，整个行业赢利能力得到提高；企业自主创新能力增强，国际工程业绩可嘉；水泥上市板块表现不俗，引起证券业普遍关注；水泥投资保持高速增长，国外投资看好水泥市场前景。

　　中国水泥工业进入成熟发展阶段。

　　一、水泥产量增速回落

　　90年代中期以来，中国水泥产量呈阶梯段增长。2007年水泥产量为13.6亿吨，创历史新高，但产量增速为10.12%，呈下降趋势。预计后两年水泥产量增速将继续小幅回落。考虑到固定资产投资在今后三年仍将保持一定的增长速度，预计2010年水泥产量17.2亿吨，平均增速<10%，低于“十五”时期12.3%的水平。

　　全国六大区域水泥产量分布：

　　水泥产量主要产区在华东和中南地区，占全国水泥产量66%的份额，这两个区域的动向影响着全国的走势；其次为华北和西南地区，分别占12%和11%；东北和西北地区的水泥产量偏小，两地区合计为水泥总产量的11%。

　　2007年各省区水泥产量规模：

　　全国水泥产量排名前10省份中：华东、中南地区分别占到4个，为山东、江苏、浙江、安徽和广东、河南、四川、湖北、湖南；华北、西南地区各1个，河北和四川。

　　二、盈利能力稳步提高

　　2007年的水泥行业全年利润总额预计在240亿元左右，创历史新高。主要得益于国内水泥大企业集团为主力军的市场整合迅速展开，结构调整对提升行业的利润空间起到了推动作用。

　　2007年全国水泥销售利润率达到6.00%，比06年增加1.5个百分点，已连续两年稳步提高。

　　三、水泥投资高速增长

　　2007年水泥投资完成654.07亿元，同比增长32.98%。投资明显向中西部地区转移，东部地区走弱；从增速来看，西部地区的投资增速居于首位，中部地区保持正增长，并且速度加快，东部地区投资仍处于负增长状态；西部地区的水泥投资总额首次超过东部地区，并有持续走高趋势。

　　2007年水泥投资前10名中，中南地区占到了5个，分别为河南、湖南、广东、广西、湖北，河南自04年后，一路冲高，07年以82.3亿元名列榜首，这和加快发展新型干法水泥、淘汰落后产能并举有直接关系；曾在“十五”期间投入巨资的江苏、浙江、山东和广东，进入“十一五”后水泥投资锐减；07年华东安徽、福建两个省份进入投资前10名；另外还有西南的云南、四川和东北辽宁。

　　四、新型干法水泥发展迅速

　　1、截止2007年底，经中国水泥协会统计，新型干法生产线798条，年熟料总产能为60704.20万吨。其中2000 t/d 以下规模的生产线320条，占熟料总产能17.83%；2000 t/d 及以上至5000 t/d以下规模生产线340条，占熟料总产能45.37%； 5000 t/d 及以上规模生产线137条，占熟料总产能的36.80%。

　　2007年初步统计：新的生产线投产88条，年新增熟料产能8940.40万吨。其中2000 t/d 以下规模的生产线11条，占年新增熟料总产能的5.06%；2000~5000 t/d以下规模生产线51条，占年新增熟料总产能的48.82%；5000 t/d及以上生产线26条，占年新增熟料总产能的46.82%。

　　2、10000 t/d生产线有四条，安徽海螺水泥集团有3条，中国联合水泥集团有1条。他标志着中国水泥技术已进入国际先进行列。

　　3、新型干法水泥生产线的建设主要在中西部地区。

　　4、新型干法水泥的技术、管理水平逐年上升。部分企业的生产技术经济指标已达国际先进水平。

　　5、2007年4月安徽海螺池州水泥厂被国家旅游局列为“全国工业旅游示范点”。

　　6、新型干法水泥熟料增长17%，熟料比例占总量的52.3%；大多数企业热耗750~800千卡/吨熟料，先进企业已达700千卡/吨熟料。

　　7、12家规模最大的企业在2007年所形成的产能，按当年水泥总量计算其行业集中度为22%。

　　五、水泥和熟料出口量下降

　　我国水泥出口量占全国水泥产量的比重不高，在2%~3%左右。全年出口水泥和熟料3,115.08万吨。随着2007年7月1日，国家出台取消水泥退税政策，出口产品价格有所提高，但中国水泥出口仍有较强的市场竞争能力。

　　2007年美国、韩国、尼日利亚三个主要进口国的硅酸盐水泥进口量比上一年有所下降。熟料进口国主要是西班牙、阿联酋、孟加拉和意大利，其中西班牙、阿联酋的进口有大幅上升趋势。

　　从出口水泥、熟料的省份、企业来看，主要是集中在沿海地区，安徽、山东和江苏是出口大省；海螺是最大的出口商，其次是山水、港源及日本太平洋和台湾嘉新水泥。

　　六、水泥上市公司表现不俗

　　24家水泥上市公司2007年总资产愈1000亿元。2007年西水股份的资产总额增长速度加快，甚至超过了海螺，在水泥上市公司中位居榜首，为450.42%。海螺、冀东、华新仍然是水泥行业的领头先锋，规模扩张迅速，保持持续强劲的发展劲头，资产总额增长速度远高于行业平均水平。青松建化依靠在新疆的地区优势发展水泥业务，资产总额增长率为336.57%。

　　海螺、亚泰、华新、冀东凭借其布局、规模优势以及水泥市场的启动等因素，盈利能力依然保持前列。

　　水泥板块已经成为股市上的一个新亮点。国内外的银行、投资公司、基金、证券公司纷纷看好中国水泥行业。这主要是基于水泥发展的两个大趋势：一是水泥市场巨大并处于上升阶段；二是产业结构调整开始从技术结构转向组织结构调整给水泥带来新的赢利空间。因此，上市公司并购所引起的行业组织结构调整必将影响股市水泥板块走势。

　　七、2008年水泥工业展望：

　　2008年中国水泥工业保持乐观发展：虽然国家从紧的信贷货币政策抑制投资过快增长，但不会出现“急刹车”，因此投资增长势必继续拉动水泥市场需求。产业政策将继续引导新型干法水泥发展。加快淘汰落后产能，改善行业形象，有利于节能减排和结构调整。 2008年行业的并购重组将走向新的高潮，行业集中度进一步提高，行业利润率继续提高。

　　（一）、2008年水泥产量继续增长，增幅略有回落

　　2008年是“十一五”经济建设承上启下的一年，也是世界瞩目的奥运年，国家加强宏观调控，在于使经济的发展又好又快，经济发展持续高速的格局不会改变，因此也将拉动水泥保持较高的增长速度，预计2008年全国水泥需求将达到15亿吨左右。

　　产量继续增长的主要因素是国内投资仍保持较高增速，拉动了水泥市场消费需求。2007年我国人均水泥消费量约1023公斤，人均累积消费量10.64吨。与发达国家相比，单从人均累积消费量还比较低，水泥消费还有较大增长空间。

　　随着07年人均水泥消费超过1000公斤，加之国家对投资过快增长的控制，水泥总产量的增幅应呈现小幅回落状态。

　　（二）、仍保持较高投资，新型干法水泥产能持续增长

　　2008年水泥投资主要来源于两个方面：一是大型企业和上市公司融资能力增强；二是国外资本纷纷寻求投资中国水泥工业。

　　企业投资的方向主要是三个：一是用于新线建设；二是用于并购成本；三是用于节能减排新技术的改造。

　　从中国水泥协会所掌握的现有资料，2008年新线投产数量与2007年基本持平，新增产能也相近。只要淘汰落后产能5000万吨能落实，新增产能对市场冲击不大。2008年新型干法比例在2007年55%的基础上会进一步地上升。

　　（三）、并购重组继续演绎，行业利润率有望继续提高

　　2008年安徽海螺、中国建材、中国中材、山东山水等大企业集团的并购重组之势将继续延续，区域市场的交错在所难免。部分中型企业为求得发展资金，将积极寻求上市融资。

　　在两大央企业并购重组之风吹动下，吉林亚泰、天瑞集团、冀东水泥、金隅水泥，2008年也会发力。外资企业将加快进入步伐。

　　2008年，行业集中度的提升和并购重组后大企业对区域市场的控制能力增强，增加了企业议价能力；淘汰落后产能加速、煤电运输成本上升、南方部分地区限电造成开工率不足都将推动水泥价格上涨。2008年6月将实行水泥新的修订标准，高标号水泥品种比例提高；节能减排技术的大量应用，降低了生产运行成本，使得整个水泥行业2008年的利润率将持续提升。

　　（四）、国家将继续重点支持60家水泥大型企业，在今明两年国家有可能得对60家重新排序