水泥板块：股市新神话的演绎者

　　周四沪综指上演了以煤炭钢铁为核心、主流板块为主导的上涨行情，市场摆脱了股指上涨但下跌家数超过上涨家数的局面，涨幅比例达到4：1。在如今股指高位震荡、热点分散的情况下，我们寻找到了牛市新神话的演绎者——水泥板块。在天山股份、赛马实业以及四川双马强势涨停的带动下，水泥板块全线飘红，表现相当强劲。我们认为，在国家产业政策的大力支持下，在行业基本面利好和经营业绩稳步增长的推动下，水泥板块的投资机会将逐步显现，其中个股更是值得关注。

　　产业政策推动行业结构优化加速

　　水泥行业作为、国民经济发展的基础行业，在我国经济的发展过程中有着举足轻重的低位。其发展也是倍受国家的政策的关注和扶持，早在2006年4月，国家发改委等八部门就发布了《印发关于加快水泥工业结构调整的若干意见的通知》，2006年10月17日，经国务院批准，国家发改委50号令发布了《水泥工业产业发展政策》，并于当日同时发布《水泥工业发展专项规划》。《产业政策》按照科学发展观和走新型工业化道路的要求，提出推动水泥企业跨部门、跨区域的重组联合，向集团化方向发展，逐步实现集约化经营和资源的合理配置，提高水泥企业的生产集中度和竞争能力。

　　2006年12月国家发改委、国土资源部和人民银公布了国家重点支持水泥工业结构调整大型企业(集团)名单。在被确定60户国家重点支持的大型水泥企业(集团)中，12户为全国性重点企业，48户为区域性重点企业。对列入重点支持的大型水泥企业开展项目投资、重组兼并，政府部门和银行将在项目核准、土地审批、信贷投放等方面予以优先支持。一系列产业政策的出台推动了行业结构的优化，为水泥行业的发展铺平了道路，对二级市场上的水泥板块的上市公司的发展无疑有着巨大的推动作用。

　　并购重组如火如荼 行业集中度提高

　　在产业政策的支持下，大企业的发展战略从争夺中心城市发展控制区域市场。06年以来水泥行业的并购重组步伐加快，其形式和参与企业也趋于多元化，呈现百花齐放的局面。目前海螺水泥、华新水泥、冀东水泥等企业开始抢占先机，已经初步完成了其所控制区域市场的产略布局；中国建材、中材科工、金隅集团为主的国有大型企业集团，出于尽快做大做强和取得区域规模优势的目的，也展开了自己的“跑马圈地运动”，以收购的形式，进入兼并重组的热潮中，同时亚泰集团、祁连山等水泥集团也是积极的参与者。外资方面，以国际大水泥跨国公司为主的实业资本(如拉法基、豪西蒙、海德堡)多以实现对国内企业的控股来实现其长远的战略目标，而金融资本则多以参股形式来分享大水泥集团的成长硕果。行业 的并购重组无疑对水泥行业的发展有着至关重要的推动作用，相关上市公司的投资价值更值得我们去深入挖掘。

　　关注两类上市公司

　　综上所述，在国家产业政策的扶持下，随着水泥行业结构调整的加快以及并购重组如火如荼的进行，水泥行业的发展将呈现高速增长态势。因此在投资策略上，主要以价值投资为导向，推荐有预期明确业绩能快速增长的龙头企业，以获得稳定可靠的收益。建议重点关注水泥行业的三大白马股海螺水泥、冀东水泥和华新水泥。另外也可关注在产业政策和并购重组大潮中催生出来的区域性经营的龙头企业，如赛马实业、天山股份以及江西水泥等。