祁连山：内修外炼地区龙头优势显露

    据申银万国分析师分析师林珍4月25日透露，大通河收购完成后，祁连山“先整合省内市场，进而向青海发展”的总体战略开始付诸实施，下一步攻克青海水泥后，可以实现甘肃和青海两地的王者地位。同时祁连山在规模、市场地位和地区优势上正逐步向符合外资收购的标准迈进。另外据悉，全球第三大水泥制造商－墨西哥Cemex初步表达了合作的意愿。

    该研究员认为，鉴于05年是水泥行业整体的低谷，随着新一轮五年计划的制定，06 年将出现转机，而祁连山所处的西北地区恰是本轮发展的重点地区，06年将是公司的一个拐点，今后具有一定的发展空间和外资并购题材，公司含权的每股水泥资产价值为4.88 元，外资收购价值为4.26-5.69 元。预计公司06、07年EPS 分别为 0.10 和0.21 元，公司即将进入股改程序，综合考虑，公司合理含权股价在4 元以上，仍维持“买入”的投资评级。