华新水泥：三季度同比增长117.86%
华新水泥三季报显示：实现营业收入32.70亿元，比去年同比增长32.52％；净利润1.93亿元，同比增长117.86%；每股收益0.59元/股，业绩符合我们的预期。
其中前三季度各单季的状况分别为：营收分别为8.26、12.53、11.91亿元；净利润分别为0.24、0.86、0.84亿元；对应各单季的EPS分别为0.072、0.262、0.256元/股。
对于公司的投资价值，我们分别在9月16日和10月13日中的研究简报和投资快讯都有详细的论述。我们继续维持我们之前的主要观点：
Holchim相对控股华新水泥之事已经进入最后冲刺阶段，我们预期今年之内能完成相关程序。一旦该事宜完成，我们认为应当从Holchim国际大水泥经营水泥的角度来看待华新水泥的未来：内部管理层次进一步提升；管理效率的提高；经营水泥理念的变化；尤其要关注在成本方面的改善；混凝土和骨料业务等纵向业务的拓展（将大幅提升其营收规模）；资金对产能扩张的支持更是不成问题。其内涵式增长模式将进一步得到升华。
公司既定的十字型发展战略并未由于中国建材在湖南的收购举动而受到实质性影响，未来通过新建生产线扩大产能仍是其进军湖南市场的主要手段，以弥补大量落后产能淘汰剩下的空间（湖南省政府与中国建材签订的在长株潭地区排他性框架的内涵在于该区域的市场已经区域饱和，对于其他区域省政府还是对华新类似的大企业去湘发展持积极态度）。
而对于河南市场，由于该市场的落后产能淘汰速度比较快，但呈现集中度低的特征，华新可以利用该特征，通过收购、联合的方式，扩大其在河南市场的影响力。摇钱树下看
影响第四季度业绩的关键还是在于水泥价格的提升：
四季度是华新水泥所在区域的传统销售旺季，据我们从公司了解到，湖北宜昌等基地在10月份再次出现了排队买水泥的现象，水泥再现供不应求的良好状况。
我们从中国水泥网获取的价格动态信息来看：湖北省部分区域在10月初已涨价15元/吨左右，涨价风潮在继续进行，从往年水泥涨价的趋势来看，第四季度我们认为尚有一定的涨价空间。
另外，2007年10月24日13时30分，武穴公司二期水泥熟料生产线顺利实现了72小时的连续运行，累计生产熟料2万吨，成功通过了达标考核。至此，武穴二期实现了新线投产“零”堵料的突破，并在投料4天内实现达标，在国内同类型生产线试生产中取得了优异的成绩。这个标志着华新水泥管理生产线的水平在显著提高，取得的经验在未来生产线建设过程中将发挥重要作用，而且我们认为，随着Holchim未来对华新水泥精细化管理的逐渐深入，管理水平方面将持续给我们带来惊喜。
盈利预测与投资评级：我们预计2007～2009年摊薄前EPS：0.855、1.406、2.333元/股，给予目标价位45.0~48.0元，维持买入投资评级。
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