今年以来,水泥市场需求不旺,水泥产销量增幅下降,水泥价格下跌,水泥制造业经济效益下滑。有人发出了,“水泥行业‘黄金十年’一夜不在”的声音。
  事实上,不只是上半年,进入三季度这种情况也没有丝毫减轻,时至今日,已经接近三季度尾声,尽管不断有“大投资”抛出,尽管水泥股市有过几日的涨停板,但是市场反馈却不尽如人意。那么,四季度,水泥行情将呈现怎样的势头?是延续颓势,还是绝地反击?业界众说纷纭,有人悲观,有人乐观,有人静观其变……不尽相同。
 
 
地方版“4万亿” 水泥行业影响几何?
    “2.0版的四万亿”的出现让上半年一直低迷的水泥行业似乎看出了一丝兴奋,此次的大规模投资,是否可以带来水泥行业的景气周期……[详细]

2012水泥行业年中回顾
    2012年上半年,淡季萧条,旺季不旺,水泥行业急速降温。数据显示,上半年水泥行业投资增速下滑,产量增速下滑、价格下滑,利润下滑……[详细]
 
 
 
 
  继9月5日公布批复总投资规模逾7000亿元的25个城轨规划和项目后,发改委6日再次公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。据保守估计,发改委在两天内集中公布批复的项目总投资规模超过1万亿元。投资是否可以让水泥迅速迎来春天,目前仍无法确定。但是,股市确实迎来了一股热潮。
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 观点一:政策推动叠加季节性因素,价格回升
 
  政策刺激,发改委批复大量基建项目,规模上万亿元。初步估计此次投资规模
对于水泥需求约1.5亿吨左右,约占去年水泥产量的7.28%,应该来说,规模和力度
有点超出我们之前预期,将对未来水泥需求起到积极改善作用。

  · 发改委密集批准25个城轨项目 总投资超8400亿
  · 发改委再批13条公路项目 总里程超2000公里
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  预计今年四季度到明年上半年水泥的需求将会转好,一方面,一些停工的工
程 或者新批复的项目将会逐步恢复和开工建设,并且对水泥的需求也能得到充分
的体 现;另一方面,新增产能也基本释放完毕,明年全国的水泥产能将开始做减
法,加 之华东地区良好的协同模范效应,使得全国的协同基础仍在。

  需求端有望好转,等待拐点显现:水泥下游需求主要是基建、房地产和农村市场,上半年铁路投资延续了去年低迷状态,1-7月我国铁路基本建设投资额仅1884.44亿元,同比负增长了33.5%……[详细]

产能释放高峰期已过,供给端将有所改善:今年1-5月,新投产的水泥产能约7500万吨,预计下半年将还有8000-9000万吨的新增水泥产能投产,这一部分新增产能将主要集中在西北和西南地区……[详细]  
    传统旺季来临,企业有提价诉求。但是季节性因素影响南北有别需要区别对待。同时,企业提价想法能否实现还要看需求的增长情况以及企业间的协同实施情况,需要综合多方面因素。



 
 观点二:压力重重,难言上涨
 
  市场不好时,是市场整合、结构调整的阶段。然而目前随着全局性的产能过剩,加剧了竞争。无论并购、挤压、还是淘汰,这些手段都会展开,实际上今年上半年水泥市场已经处在一个开放的、充分竞争的格局,水泥企业都在努力寻求生存空间。业内人士进一步预测,今年四季度,水泥产业有两个利好:一是传统的季节旺季,二是出台的政策可能在下半年见效,应该说供需关系会有所缓和,但也只是有缓和,并不是向好转。水泥价格还在探底的过程中,但下探空间已经不大。到达底部后,水泥价格将会在底部运行一段时期,而这段时间多长将取决于需求的增长空间……[详细]
  水泥行业应正视不可避免的产能过剩 | 中国水泥行业产能已不是阶段性的过剩,产能过剩程度将比以往任何时候都严重。国家早将水泥行业纳入产能过剩行业之一,水泥产能却是越限越大……[详细]
  [需求回暖难解水泥产能过剩压力]        [水泥产能过剩积重难返 企业突围迫在眉睫]
  [高长明:积极应对我国水泥产能过剩]     [刘长发:面对产能过剩 水泥工业路在何方]
  [新疆水泥行业供需失衡旺季不旺]       [水泥行业供过于求 价格反弹可能性不大]

水泥行业“寒意”浓 并购重组或提速 | 分析人士认为,在经济转型期,大量行业出现了产能过剩,一定要通过产业整合才能发挥活力,加快技术创新和并购重组将不可避免。与此同时,通过并购重组,有实力的上市公司有望借助资本市场确立优势……[详细]
  [上市公司新规或将加速水泥业并购重组]     [水泥业未来:诸侯割据硝烟起 纵横捭阖尽可期]
 
 区域市场情况
 
 
 券商看水泥四季度行情
 

  申银万国分析认为,目前下游需求有所恢复,加之价格较低,对价格上调意愿
增强,预计在企业协同和盈利压力双重作用下,集中度较高同时前期处于盈利洼地
的区域四季度价格将逐步企稳,具体需观察9月需求和库存情况。目前各地水泥企
业盈利空间已非常有限,价格处于底部区域,未来由于下游市场资金链仍然比较紧
张,加之自身产能过剩压力较大,短期市场行情整体回升条件……[详细]

  瑞银证券认为无论是从需求、价格等基本面,还是从信心角度分析,水泥行业
都已经走出底部。预计在华中和华南市场的带动下,未来几个月水泥需求和价格将
继续复苏。铁路投资可能提速以及城市轨道交通和公路项目的审批,表明政府已经
开始采取行动来加强基础设施投资……[详细]

  招商证券表示,现在来看水泥价格基本企稳,并且由于旺季的到来,局部区域
如江西、湖南等出现涨价,企业出货出现回升,库存在削减中。除此之外,现在发
改委的态度给了市场一个正面的预期,由于7-8月较差的工业数据,显示经济并未
在二季度触底,引发了对投资需求的再次重视……[详细]
 
  国信证券研究报告认为,水泥股的趋势性上涨行情仍需要行业基本面的改善来支持,需要等待水泥需求的回暖。但是,由于项目从审批到最终开工使用水泥需要3-6个月,因此这些项目对水泥需求的影响或将于明年体现出来。同时,由于此次项目资本金比例为40%,对地方政府财力要求较高, 如果前期政府公布的一系列利好水泥需求的政策能够得到落实……[详细]

  发改委此次公告项目预计拉动水泥需求有限,期待更多项目审批。中信表示,本次城市轨道交通及公路建设项目预计每年拉动水泥需求2300-3600万吨,约占2011年全国水泥行业需求总量的1.3-2.1%,提升幅度有限。并认为,预计反弹幅度不会太高,难言趋势性行情……[详细]

  行业需求下滑和新增供给较大带来的结果是水泥价格单边大幅下滑。华泰证券建材行业周报显示,8月第四周全国水泥市场平均价格稳中略有回升,幅度0.02%;全国水泥平均库存环比下降1.48%,31个主要省份城市的平均库存从73.6%下降到72.1%。目前水泥产业只能说正在触底过程,价格是否探底还要看供给和需求的博弈。