APP下载

分享

[专题]水泥行业上市公司2020年三季报综合点评

2020/11/18 来源:水泥大数据研究院

今年前三季度20家水泥上市企业业绩整体看较平稳,实现了小幅增长,20家上市公司合计取得营收4,477.40亿元,同比增长2.21%......

今年上半年,受新冠疫情影响,我国经济受到冲击,上半年GDP下滑1.6%,前三季度GDP增速同比由负转正,增长0.7%。1-9月水泥累计产量为16.76亿吨,同比下降1.1%,其中三季度水泥产量恢复增长,并达到5年最高水平,弥补了一季度受疫情影响的损失。前三季度行情震荡下行。上半年煤炭价格下探,三季度有明显回升,对应水泥的生产成本在上半年有明显下降,三四季度预计比上半年有所上涨。

在此背景之下,水泥上市企业的盈利规模基本平稳,同比有小幅增长。受到疫情和雨季双重影响,多数企业水泥量价齐跌,华润水泥和塔牌集团的水泥均价逆势反涨。从净资产收益率、毛利率和净利率三个指标来看,超过半数上市企业盈利能力同比有所下滑,但绝对水平仍处于较高的位置。产能变动方面,今年目前为止有超过60%的新投及拟建产能归属于上市公司,行业的产能更趋向集中于大企业或区域龙头手中。

三季度重要的市场动态是天山重组和冀东水泥发行可转债。8月,天山股份发布公告,拟向母公司中国建材及中小股东发行股份购买中联水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥全部或部分股权。若成功重组,天山股份将囊括中国建材旗下除北方水泥、中建材投资外所有非A股上市公司水泥资产,产能达到4.3亿吨,成为国内产能最大的水泥企业。11月初,冀东水泥发行可转债,筹资总规模为28.2亿元,主要用于铜川万吨线置换项目和多个水泥窑协同处置项目。

前三季度上市公司业绩:营收整体稳定,继续保持全面盈利

今年前三季度20家水泥上市企业业绩整体看较平稳,实现了小幅增长,20家上市公司合计取得营收4,477.40亿元,同比增长2.21%,合计实现归母净利润604.73亿元,同比增长4.29%。但企业之间风景各有不同,共有9家水泥上市公司营业实现增长,超过半数营收是下滑的。前三季度营业收入增幅最高的是万年青,同比增长20.42%,跌幅超过20%的有两家,分别是博闻科技和亚洲水泥。

从归母净利润看,今年前三季度上市公司保持了全面盈利的局面,但其中有8家企业净利润同比下滑,排除博闻科技和亚泰集团,增速最高的为祁连山,归母净利润同比增长38.99%。

表1:2020前三季度主要水泥上市公司盈利情况

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

量价齐跌:受疫情、雨季影响,华润和塔牌售价逆势反涨

从公布或提及销售情况的5家主要水泥上市企业来看,一季度普遍受到疫情的影响,二三季度需求有所反弹,但7月南方、沿江部分地区又受超长雨季影响,销量有所回落。冀东水泥主要市场位于华北,受益于区域需求增长,今年的销量实现正增长。华润水泥在广东和云南地区的销量大幅增长,是唯一实现量价齐升的。

水泥价格方面,除经营区域主要位于广东的华润水泥和塔牌集团外,其余水泥企业前三季度的销售均价均呈现下滑的状态。

表2:2020年前三季度主要水泥上市公司水泥熟料销售情况

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

盈利能力:同比有所下降,但绝对水平仍较高

2020年前三季度,从净资产收益率、毛利率和净利率三个指标来看,超过半数上市企业盈利能力同比有所下滑,但绝对水平仍处于较高的位置。净资产收益率方面,上峰水泥仍保持最高(25.95%),同比提升的企业仅有7家,幅度也较小,最多的是祁连山,同比提高2.96个百分点,上峰水泥下降12.30个百分点,下降最多。

毛利率来看,半数以上水泥上市企业都超过30%的水平,超过40%的有7家,其中毛利率最高的是上峰水泥(46.57%)。从变动情况看,其中下滑最多的是博闻科技,同比下降14个百分点,主要是由于外购熟料价格上涨和出售水泥价格的下降导致的,提升最多的是塔牌集团,主要是由于价格大涨,同时成本下降。净利率方面,继续维持全面盈利,净利率水平超过20%的企业占据了半壁江山。总体而言,今年前三季度水泥上市企业依然取得了不俗的业绩。

表3:2020年前三季度主要水泥上市公司盈利指标

资料来源:水泥大数据https://data.ccement.com/

产能变动:超过60%的新投及拟建产能归属于上市公司

今年1-10月,全国共新投产新型干法熟料产能2522万吨,其中79%归属于上市企业。

图1:2020年前三季度新投产产能归属企业

数据来源:水泥大数据https://data.ccement.com/

今年目前为止产生的产能置换项目中,属于上市水泥企业的产能占总体的66%。

图2:2020年至今产能置换项目归属企业

数据来源:水泥大数据https://data.ccement.com/

综上,今年目前为止有超过60%的新投及拟建产能归属于上市公司,行业的产能更趋向集中于大企业或区域龙头手中。

近期动态:天山重组,冀东为置换项目发可转债筹资

2020年7月24日,天山股份发布了重大资产重组的停牌公告,随后在8月8日发布公告,拟向母公司中国建材及中小股东发行股份购买中联水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥全部或部分股权。本次重组后,天山股份将囊括中国建材旗下除北方水泥、中建材投资外所有非A股上市公司水泥资产,产能达到4.3亿吨,成为国内产能最大的水泥企业。11月初,冀东水泥发行可转债,筹资总规模为28.2亿元,主要用于铜川万吨线置换项目和多个水泥窑协同处置项目。

(责任编辑:魏瑜)

凡注明来源中国水泥网的文字、图片、音视频稿件,未经授权,不得转载,违者将依法追究责任。(转载说明

您可能感兴趣的文章

宋志平的企业三书

宋志平做企业四十年,几乎企业的每个岗位都做过,其中做央企一把手18年,同时把两家“草根央企”中国建材集团和国药集团带入世界500强。

2020-11-16 宋志平 企业分析

[中报点评] 博闻科技:水泥业务负毛利,主营业务亏损严重

2020年上半年,博闻科技实现营业收入781.78万元,同比下降40.58%。归属于上市公司股东的净利润为772.08万元,同比增长109.89%。

2020-09-09 企业分析

水泥行业 迎来“金九银十”旺季

数据显示,全国水泥价格由8月初的412元/吨左右,上升至8月底的426元/吨左右,月涨幅超过3%。水泥价格上涨的背后,是上游产业需求旺盛。随着南方雨季影响的减弱,特别是华东地区、长三角地区雨水减少,基建开工率快速回升,带来需求的集中释放。

宋志平:谈企业的“稳、保、机、局”

8月10日-13日,2020正和岛(江西)创变者年会暨第八届正和岛岛邻大会在江西南昌盛大举行。中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展研究会会长宋志平先生在12日开幕式论坛上做了《立足当下 着眼未来》主题分享。

微信关注
  • 680+个水泥品牌报价
  • 服务于10万+建筑企业
  • 查水泥价格,就用行情通
时间 地区 均价
2020-11-30

新疆维吾尔自治区

¥432.83
2020-11-30

宁夏回族自治区

¥324.28
2020-11-30

青海省

¥413.14
2020-11-30

甘肃省

¥394.08
2020-11-30

陕西省

¥438.77
2020-11-30

西藏自治区

¥579.29
2020-11-30

云南省

¥355.25
2020-11-30

贵州省

¥278.94
2020-11-30

四川省

¥448.40
2020-11-30

重庆

¥420.80
2020-11-30

海南省

¥562.41
2020-11-30

广西壮族自治区

¥439.76
2020-11-30

广东省

¥518.47
2020-11-30

湖南省

¥463.41
2020-11-30

湖北省

¥480.54
2020-11-30

河南省

¥531.61
2020-11-30

山东省

¥470.61
2020-11-30

江西省

¥543.35
2020-11-30

福建省

¥460.43
2020-11-30

安徽省

¥477.40
2020-11-30

浙江省

¥549.93
2020-11-30

江苏省

¥499.98
2020-11-30

上海

¥531.00
2020-11-30

黑龙江省

¥401.22
2020-11-30

吉林省

¥363.80
2020-11-30

辽宁省

¥383.86
2020-11-30

内蒙古自治区

¥288.94
2020-11-30

山西省

¥371.59
2020-11-30

河北省

¥426.15
2020-11-30

天津

¥463
2020-11-30

北京

¥505.56

联系我们

会员咨询:400-8888-870

24小时热线:0571-85999833

杭州总部:0571-85300321

商务合作:0571-85871612

手机客户端

中国水泥网APP

水泥行情通

微信服务

水泥网

水泥观察

水泥价格

水泥技术

©1997-2020 水泥网版权所有| 法律顾问:浙江六和律师事务所 浙江垦丁律师事务所
2020-12-01 10:12:04