[原创]美国：水泥业缓慢复苏 长期水泥消费水平将上升

  美国是世界上最富有的国家，也是全球第四人口大国。尽管一直以来美国的水泥业经历了重重磨难，但其发展仍然比较强劲。

  众所周知，2008年美国遭受了金融危机，而经济的低迷必将对其水泥业造成重创，直至现在美国的水泥工业仍在逐步复苏中。

  然而，2014年年初不期而遇的寒冬天气延迟了美国经济的复苏步伐，一季度美国的经济增速仅为-2.9%，为2009年以来最差单季表现。尽管天气恶劣，但美国的水泥消费量仍上升了4.5%。此外，从二季度开始，多项经济数据向好，表明美国经济复苏将重回正轨。因此，美国波特兰水泥协会（PCA）预计，2014年，美国的建筑业将创纪录增长。2014年，预计美国水泥消费量将上升7.9%；2015年与2016年，水泥消费量将以每年10%的速度上升。

  美国水泥业总览：

  美国的水泥业开始于19世纪中期宾夕法尼亚州的里海谷。随着美国在全国范围内开展水泥生产，美国开始使用各式各样的间歇式或持续式立窑。1902年，美国波特兰水泥制造商协会（AAPCM）成立，旨在维护水泥业的利益，并且，该协会于1916年被重命名为波特兰水泥协会（Portland Cement Association，以下简称PCA）。

  目前，在美国的水泥生产商包括Ash  Grove水泥公司、老鹰材料公司（Eagle Materials）与德克萨斯工业公司（Texas Industries ），以及国际水泥巨头——拉法基、豪瑞、西麦斯、海德堡水泥（通过里海水泥公司在美国经营）与Buzzi Unicem公司。上述这些公司的水泥产能占美国水泥总产能的49%。但由于新的水泥企业（如Cementos Argos）进入美国市场，这个占比正在下跌 。

  据美国地质勘探局（USGS）报道，2013年，美国34个州的98家水泥厂共生产水泥7510万吨。同时，美国的表观水泥消费量（见“编者注”）大于水泥产量。因此，美国需要进口水泥。据悉，美国主要从加拿大、韩国、中国与墨西哥进口水泥。2012年，主要的水泥消费者包括预拌混凝土制造商（消费占比为70%）、混凝土产品制造商（11%）、承包商（9%）、油井与天然气井（8%）、建材经销商（3%）与其它的用户（2%）。2012年，美国水泥业的销售额为76亿美元，前五大水泥生产州为德克萨斯州、密苏里州、加利福尼亚州、密歇根州与福罗里达州。2012年以来，美国的水泥业增幅平平。

  美国的水泥业自其开始以来一直受到当地经济活动的影响。1900~1929年，美国的水泥产量与表观消费量有所增长，但当时美国遭受的经济大萧条造成许多行业的发展岌岌可危；直到第二次世界大战后，美国的水泥业才有了较长且持续的增长；然而，20世纪80年代到90年代，美国的水泥业进一步受到经济衰退的影响；1993~2006年，美国的水泥业有所增长，但当时很多行业受到了经济大衰退的影响。此后，美国的水泥业仍未恢复，水泥产量与表观消费量持续低迷（见图1），新项目的开工也较少。

  尽管如此，水泥业的专家们对于美国水泥业的未来仍然保持乐观。PCA预测美国水泥业长期内将有所增长。PCA认为，美国当前水泥业的缓慢复苏主要是由于消费者信心的不足与建筑业恢复的缓慢。

  PCA的副主席兼副经济学家Ed Sullivan表示：“消费者与经营信心才是经济更快速发展的关键因素。”然而，2013年10月1~16日美国联邦政府的关闭对消费者与经营信心造成了巨大了负面影响。

  图1：2000~2013年美国水泥数据：

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  美国的水泥工厂：

  美国共有96家综合水泥厂，年水泥产能近1.15亿吨。就年水泥产能而言，来自哥伦比亚的Cementos Argos通过一系列收购成为了美国第九大水泥生产商（见表1）。老鹰建材公司（Eagle Materials）的年水泥产能为330万吨，恰好跌出美国前十大水泥生产商的名列。

  2012年，德克萨斯州共有11家水泥厂，水泥产能在全美所有的州里排名第一（见表2）。此外，加利福尼亚州、密苏里州、福罗里达州与宾夕法尼亚州的水泥产能分列第二至第五。

  表1：美国前十大水泥生产商

  表2：美国前十大水泥生产州

  2014年美国水泥业主要的资产收购与销售活动：

  2013年12月，Saint-Gobain公司与美国的Plycem公司达成协议，出卖其位于美国的纤维水泥板业务给Plycem公司。预计该售卖行动将于2014年全部完成。据悉，该业务是Saint-Gobain公司的外部产品业务，为美国与加拿大的住宅与商业建筑市场制造并销售纤维水泥板与附属产品。此外，该业务在美国的Roaring河、北卡罗来纳州、特雷霍特市、印第安纳州与俄勒冈州拥有三个生产基地。

  2014年1月，哥伦比亚的Cementos Argos宣布与Vulcan材料公司签订协议以7.2亿美元收购Vulcan材料公司在福罗里达州的水泥、混凝土、街区与港口资产。由于收购的资产包括在福罗里达州的Thomson S Baker水泥厂（年水泥产能154万吨）与在坦帕和Manatee港的粉磨厂（年合并水泥产能190万吨），这些资产将使得Cementos Argos的年水泥总产能上升350~2000万吨左右。据悉，该交易已于2014年3月10日结束。Cementos Argos的首席执行官Jorge Mario Velasquez表示：“我们计划将我们在美国的水泥产能翻番；预计接下来几年，福罗里达州的增幅将比美国全国的预计增幅要高一倍。”

  2014年1月，骨料与复合材料专家——Martin Marietta公司同意以27亿美元收购德克萨斯工业公司（Texas Industries），德克萨斯工业公司在德克萨斯州与加利福尼亚州的年水泥产能为702万吨，此外，它还拥有许多预拌混凝土工厂。Martin Marietta公司的首席执行官C Howard Nye表示：“我们很中意德克萨斯州的市场，这次的收购巩固了我们在达拉斯-沃斯堡区的地位。长远看来，德克萨斯州是美国最具活力的市场之一。”

  此外，2014年1月，经相关监管部门批准，拉法基宣布以3.2亿美元的售价将位于马里兰州的五个骨料采石场以及相关资产卖给Bluegrass材料公司。通过这些资产的剥离，拉法基已经基本完成其在美国市场的重新定位。目前，拉法基的经营网络主要分布在五大湖与密西西比河地区，包括年水泥产能综合达759万吨的七家综合水泥厂以及两家粉磨厂。

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  2014年美国水泥数据：

  2014年1月，美国与波多黎各的波特兰与混合水泥的出货量为490万吨，较去年同期小幅上涨；熟料产量近460万吨，同比上升近7%；砌筑水泥的出货量共计14.6万吨，同比上升4%；水泥与熟料的进口量为40.7万吨左右，同比下降12%。

  2014年2月，美国与波多黎各的水泥出货量达470万吨，较去年同期小幅上升；熟料产量共计400万吨，同比上升近5%；砌筑水泥的出货量同比上升近3%至13.4万吨；水泥与熟料的进口量共计38.6万吨，同比上升约22%。

  2014年3月，美国和波多黎各的波特兰水泥与混合水泥的总出货量为610万吨，较去年同期增加了近6%；熟料产量达570万吨，较去年同期变化不大；砌筑水泥的出货量为17.8万吨左右，同比上升9%。水泥和熟料的进口量达46.4万吨，较去年同期同比增长5%。

  2014年4月，美国与波多黎各的波特兰与混合水泥的总出货量达740万吨，同比上升11%左右；熟料产量达570万吨，同比增加了近3%；砌筑水泥的出货量同比增加了约11%至20.3万吨；水泥与熟料的进口量为54.5万吨，同比下跌近15%。

  表3：2014年1~4月水泥数据：

  2014年1~4月，美国与波多黎各的水泥水泥出货量共计2310万吨，同比上升近6%；熟料产量共计2000万吨，同比上升约4%；砌筑水泥的出货量共计66.4万吨，同比增长近7%；水泥与熟料的进口量共计180万吨，同比下降3%。

  展望：

  根据国际货币基金组织（IMF）的最新预测，2014年，美国的国内生产总值（GDP）增长率将达2.8%，2015年为3.0%。然而，美国水泥工业的恢复要远远落后于其经济的复苏，因此，美国的水泥业与经济仍需多几年的时间才能保持同步发展。

  短期看来，PCA预计，2014年，美国的建筑业将有创纪录的增长，其中，预计一半的增长将来自住宅建设板块。据悉，经济衰退以来，住宅建设板块的需求增幅最高；此外，商业板块对建筑业贡献也将达25%。通常情况下，当住宅板块与商业板块同时对建筑业带来增长，那么水泥消费量就将大幅增长。

  长期看来，PCA已经作出预测，在2014年与2015年，美国的水泥消费量将增长9.7%，并在2014年达到8600万吨。PCA的首席经济学家Ed Sullivan表示：“2013年PCA曾预计美国的水泥消费量将增长，而其中的2/3的将来自住宅建设市场。” Ed Sullivan还表示：“住宅库存正在下降，这意味着是时候开始进行住宅建设。同时，房屋止赎造成的信用受损使得房屋需求暴涨。” Sullivan预计，从2016年开始，美国对公共建设板块支出的增加将促进美国水泥消费量上升。由于道路建设的水泥使用量较高，预计2016年美国的水泥消费量将上升11%。此外，PCA还预计到2018年，美国的水泥消费量将达1.19亿吨。

  与此同时，福罗里达州与德克萨斯州的水泥业保持着强劲的发展势头，最近的发展趋势显示，两个州的工厂收购与升级活动有所增加。此外，美国人口分布最密集的州之一——马里兰州的建筑项目有所增加，其水泥业加进一步发展。知情人士（其中可能包括Cementos Argos公司的首席执行官Jorge Mario Velasquez）考虑在短期内对上述的这些州进行投资是非常明智的。

  编者注：表观消费量是指当年产量加上净进口量（当年进口量减出口量）再加上库存变化量（年初库存减年末库存）。